Wall Street'ta bilanço haftası: Büyük bankalar sahneye çıkıyor

Wall Street'ta üçüncü çeyrek bilanço sezonu bu hafta hız kazanacak. S&P 500 endeksinde yer alan 26 şirketin sonuçlarını açıklaması beklenirken, takvimin ağırlığını finans sektörü oluşturacak. Özellikle ABD'nin en büyük bankalarının salı ve çarşamba günü yayımlayacağı bilançolar, yüksek tahvil faizleri, petrol fiyatlarındaki artış ve ekonomik görünüme ilişkin belirsizliklerin şirketler ile tüketiciler üzerindeki etkisini göstermesi açısından yakından izlenecek.

Salı günü JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo ve Goldman Sachs üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklayacak. Aynı gün finans sektörü dışında Johnson & Johnson ve UnitedHealth Group da yatırımcıların karşısına çıkacak.

Çarşamba günü Bank of America, BlackRock ve Morgan Stanley bilançolarını yayımlarken, yarı iletken ekipmanı üreticisi ASML Holding de sonuçlarını açıklayacak. Perşembe günü ise Charles Schwab, Interactive Brokers Group ve Taiwan Semiconductor Manufacturing'ın bilançoları takip edilecek.

Haftanın diğer bilanço açıklayacak şirketleri arasında Albertsons, Domino's Pizza, Fastenal, Progressive, State Street, Alcoa, Bank of New York Mellon, J.B. Hunt Transport Services, Marsh & McLennan, PNC Financial Services Group, Prologis, U.S. Bancorp, Citizens Financial Group, M&T Bank, Regions Financial, Travelers ve Truist Financial bulunuyor.

Bankalarda ikinci çeyreğe göre gerileme, yıllık bazda artış bekleniyor

Büyük ABD bankalarının üçüncü çeyrek sonuçlarında ikinci çeyreğe göre daha zayıf bir tablo bekleniyor. Bunun temel nedeni, altı büyük bankanın da haziran ayında gerçekleştirilen ve 85 milyar dolar büyüklüğe ulaşan SpaceX halka arzında ortak talep toplayıcı olarak görev alması nedeniyle ikinci çeyrekte yatırım bankacılığı gelirlerinin olağanüstü güçlü seyretmesi.

Buna karşılık FactSet tahminleri, altı büyük bankanın tamamında hisse başına kârın geçen yılın aynı dönemine göre artacağına işaret ediyor.

JPMorgan Chase'in üçüncü çeyrek hisse başına kârının 5,93 dolar olması bekleniyor. Bu rakam ikinci çeyrekte 7,70 dolar, geçen yılın üçüncü çeyreğinde ise 5,07 dolar seviyesindeydi.

Bank of America için hisse başına kâr beklentisi 1,10 dolar olurken, Citigroup için 2,65 dolar, Wells Fargo için 1,85 dolar, Goldman Sachs için 12,86 dolar ve Morgan Stanley için 2,93 dolar tahmin ediliyor.

Faiz dışı gelirlerde Goldman Sachs öne çıkıyor

FactSet'in analist beklentilerine göre, üçüncü çeyrekte bankaların faiz dışı gelirlerinde ikinci çeyreğe kıyasla gerileme bekleniyor. JPMorgan Chase'in faiz dışı gelirinin çeyreklik bazda yüzde 24,5 azalmasına rağmen yıllık yüzde 8,2 artarak 24,11 milyar dolar olması öngörülüyor.

Goldman Sachs'ın faiz dışı gelirinin ise yıllık yüzde 25,7 artarak 14,26 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Morgan Stanley için yıllık artış tahmini yüzde 9,3 seviyesinde bulunuyor. Bank of America'da yüzde 3,3, Wells Fargo'da yüzde 4,8 artış beklenirken, Citigroup'ta yüzde 0,8 düşüş öngörülüyor.

Net faiz gelirleri kritik olacak

Yatırımcıların bilanço sezonunda yakından izleyeceği bir diğer gösterge net faiz gelirleri olacak. Tahvil piyasasındaki satışlarla ABD Hazine tahvili getirilerinin yükselmesi ve getiri eğrisinin dikleşmesi, bankaların kredi ve yatırım gelirleri açısından destekleyici bir unsur olarak değerlendiriliyor.

FactSet tahminlerine göre JPMorgan Chase'in net faiz gelirinin yıllık yüzde 12,2 artarak 26,88 milyar dolara çıkması bekleniyor. Bank of America'da yüzde 8,2 artışla 16,48 milyar dolar, Citigroup'ta yüzde 11,3 artışla 16,63 milyar dolar, Wells Fargo'da yüzde 5,8 artışla 12,64 milyar dolar öngörülüyor.

Morgan Stanley'nin net faiz gelirinin ise yıllık yüzde 12,3 artarak 2,80 milyar dolara ulaşması bekleniyor.

Kredi kalitesi de mercek altında

Yüksek faiz ortamının kredi talebi ve kredi kalitesi üzerindeki etkisi de bilanço sezonunun önemli başlıkları arasında yer alıyor. Özellikle ticari gayrimenkul kredilerinde, düşen teminat değerleri ve daha yüksek yeniden finansman maliyetlerinin borçlular üzerinde baskı yaratabileceğine ilişkin endişeler sürüyor.

Deutsche Bank araştırmasına göre menkul kıymetleştirilmiş ticari gayrimenkul kredilerinde sorunlu ya da sorun yaşama riski bulunan kredileri gösteren oran yüzde 12 seviyesinde bulunuyor. Bankaların bilançolarındaki ticari gayrimenkul kredilerinde ise eleştirilen kredilerin oranı yüzde 4-5 civarında.

Bilanço haftasında yatırımcılar, güçlü istihdam ve tüketici harcamalarının bankaların kredi kalitesini destekleyip desteklemediğini, yüksek faizlerin ise kredi talebi ve kârlılık üzerindeki baskısını ne ölçüde artırdığını görmeye çalışacak.