Shein halka arzında değerleme 2022'ye göre düştü

Hızlı moda perakendecisi Shein, Hong Kong'daki halka arzında 13,86 milyar Hong Kong dolarına, yaklaşık 1,77 milyar dolara kadar kaynak sağlamayı hedefliyor. Ancak halka arzın en dikkat çekici tarafı, şirketin değerlemesindeki sert düşüş oldu.

Şirket yaklaşık 280 milyon B grubu hisseyi 47,60-49,50 Hong Kong doları aralığında satışa sunacak. Fiyat aralığının üst sınırında Shein'in piyasa değeri yaklaşık 27 milyar dolar olacak.

Nihai halka arz fiyatının 31 Ağustos'ta açıklanması, hisselerin Hong Kong'da 1 Eylül'de işlem görmeye başlaması bekleniyor.

Değerleme 98,2 milyar dolardan 27 milyar dolara indi

Shein, 2022'deki özel finansman turunda 98,2 milyar dolar değerlemeye ulaşmıştı. Şirketin değerlemesi 2023 ve Nisan 2024'te ise 64 milyar dolar seviyesindeydi.

Hong Kong halka arzında yaklaşık 27 milyar dolarlık değerleme hedeflenmesi, şirket değerinin 2022'deki zirvesinin yaklaşık dörtte birine kadar gerilediğine işaret ediyor.

Değerlemedeki düşüşte Shein'in hızlı büyüme temposunun yavaşlaması ve kârlılık üzerindeki baskı etkili oldu.

Şirketin gelir büyümesi 2024'te yüzde 20,7 iken 2025'te yüzde 8'e geriledi. ABD'de düşük değerli ithalata sağlanan gümrük vergisi muafiyetinin sona ermesi ve tek seferlik muhasebe gideri, Shein'in 2026'nın başında 99 milyon dolar zarar açıklamasına neden oldu.

Tarifeler fiyatlara yansıdı

Shein, son bir yılda uygulanan tarifelerin satışlarını ve gelirlerini olumsuz etkilediğini, yükselen maliyetlerin bir bölümünü müşterilere yansıtarak fiyat artırmak zorunda kaldığını bildirdi.

Şirket, Londra ve New York'ta halka arz girişimlerinin sonuçsuz kalmasının ardından temmuz başında Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan Hong Kong kotasyonu için onay aldı.

Hong Kong halka arzı gerçekleşirse Shein, yıllardır süren halka açılma arayışında önemli bir adım atarken, yaklaşık 27 milyar dolarlık değerleme şirketin birkaç yıl önce ulaştığı seviyelerin oldukça altında kalacak.