Küresel bankalar BoE'den 25 baz puan faiz artışı bekliyor, gözler 2027 tahminlerinde

İngiltere Merkez Bankasının (BoE) bugün politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75'ten yüzde 4,00'e yükseltmesi beklenirken, uluslararası yatırım bankalarının tahminleri sıkılaşma sürecinin 2027 yılının ilk aylarında da devam edebileceğine işaret ediyor. Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, UBS, Morgan Stanley, Deutsche Bank, ING ve MUFG'nin değerlendirmelerinde kasım ayı faiz artırımı beklentisi öne çıkarken, piyasaların odağında kararın ardından verilecek para politikası mesajları bulunuyor.

BoE'nin faiz kararı ve Para Politikası Raporu bugün Türkiye saatiyle 15.00'te açıklanacak. Başkan Andrew Bailey'nin basın toplantısı ise saat 15.30'da başlayacak.

4 Kasım tarihli gecelik endeksli swap (OIS) fiyatlamalarına göre piyasalar 25 baz puanlık faiz artırımına yüzde 94,8 olasılık veriyor. Faizin sabit tutulma olasılığı ise yüzde 5,2 seviyesinde bulunuyor.

Goldman Sachs ve JPMorgan şubat ayında ikinci artırım bekliyor

Goldman Sachs, 2 Kasım tarihli değerlendirmesinde BoE'nin kasım toplantısında 25 baz puanlık faiz artırımına gitmesini ve kararın 7'ye karşı 2 oyla alınmasını beklediğini bildirdi.

Banka, aralık ayında faizlerin sabit tutulmasını, Şubat 2027'de ise ikinci bir 25 baz puanlık artışla politika faizinin yüzde 4,25'e ulaşmasını öngörüyor. Goldman Sachs, 2027'nin son çeyreğinden itibaren faiz indirimlerinin başlamasını ve ilerleyen dönemde faizin yüzde 3,25'e gerilemesini bekliyor.

JPMorgan da kasım ayında yüzde 4,00'e, Şubat 2027'de ise yüzde 4,25'e yükseliş tahmin ediyor. Citigroup, Barclays, UBS ve Morgan Stanley'nin beklentileri de kasımda faiz artışı ve 2027'nin başlarında ilave sıkılaşma yönünde şekilleniyor.

UBS ve Morgan Stanley iki faiz artırımı öngörüyor

UBS Global Research ekonomistleri, kasım ve Şubat 2027'de 25'er baz puanlık faiz artışı bekliyor. Kurum, 2027'nin son çeyreğinden itibaren üçer aylık aralıklarla indirimlere başlanacağını ve politika faizinin 2028'in üçüncü çeyreğinde yüzde 3,25'e gerileyeceğini tahmin ediyor.

Morgan Stanley de önceki faizlerin uzun süre sabit kalacağı yönündeki beklentisini değiştirerek kasım ve şubat ayları için iki ayrı faiz artırımı öngördü. Banka, maliye politikasının beklenenden daha fazla sıkılaşmaya yol açabilecek bir unsur olduğuna dikkat çekti.

Deutsche Bank ise politika faizinin Şubat 2027'de yüzde 4,25'e ulaşmasını ve yıl sonuna kadar bu seviyede kalmasını bekliyor.

ING ve MUFG: Enerji fiyatları belirleyici olacak

ING ekonomistleri James Smith, Michiel Tukker ve Chris Turner, BoE'nin bugün 7'ye karşı 2 oyla 25 baz puanlık faiz artırımına gitmesini bekliyor.

ING, enerji fiyatlarında belirgin bir düşüş yaşanmadıkça şubat ayında ikinci bir faiz artışının olası olduğunu değerlendirirken, piyasaların önümüzdeki 12 ay için fiyatladığı dört veya daha fazla artırımı aşırı buluyor.

MUFG de yüksek enerji fiyatlarının devam etmesi koşuluyla kasım ve şubat aylarında 25'er baz puanlık artış bekliyor. Böylece politika faizinin yüzde 4,25'e ulaşacağı öngörülüyor.

Macro Hive enflasyon tahmininin yüzde 4,5'e yükseltilebileceğini öngörüyor

Macro Hive analisti Antonio Del Favero, İngiltere ekonomisinin dirençli görünümü nedeniyle BoE'nin enflasyona ilişkin yukarı yönlü riskleri daha güçlü vurgulayabileceğini belirtti.

Del Favero, yüksek enerji fiyatlarının etkisiyle bankanın enflasyon tahminini 2027'nin ilk yarısında yüzde 4,5 ile zirve yapacak şekilde yukarı yönlü revize edebileceğini ifade etti.

Piyasaların 2027 sonuna kadar dört faiz artırımı fiyatlamasını yüksek bulan Del Favero, bu beklentinin tamamen aşırı olmadığını da kaydetti.

İngiltere'de yıllık tüketici enflasyonu eylül ayında yüzde 3,5 ile BoE'nin yüzde 2'lik hedefinin üzerinde gerçekleşmişti. ABD-İran çatışmasının petrol ve doğal gaz fiyatları üzerindeki etkisi, para politikasında sıkılaşma beklentilerini güçlendiren unsurlar arasında yer alıyor.

IG Group: Oy dağılımı ve Bailey'nin mesajları faiz kararından daha önemli

IG Group Baş Piyasa Analisti Chris Beauchamp, piyasaların bugünkü faiz artırımını büyük ölçüde fiyatladığını belirterek asıl belirleyici unsurun Para Politikası Komitesindeki oy dağılımı ve karar sonrasında verilecek yönlendirmeler olacağını söyledi.

Beauchamp'a göre yatırımcılar, faiz artırımının tek seferlik bir adım mı yoksa yeni bir sıkılaşma döngüsünün başlangıcı mı olduğunu anlamaya çalışacak.

BoE'nin güncellenmiş büyüme ve enflasyon tahminleri, enerji fiyatlarındaki artışın kalıcılığına ilişkin değerlendirmeleri ve ilave sıkılaşmanın ekonomik büyüme üzerindeki olası maliyetine yönelik açıklamaları yakından izlenecek.

Fed, ECB ve Yeni Zelanda Merkez Bankasının son dönemde faizleri sabit tutması dikkate alındığında, BoE'nin faiz artırması diğer büyük merkez bankalarına kıyasla daha sıkı bir para politikası duruşuna işaret edecek.

BoE Başekonomisti Huw Pill'in 6 Kasım'da iş dünyası temsilcilerine yapacağı konuşma da kararın ardından para politikasının geleceğine ilişkin mesajların değerlendirilmesi açısından önem taşıyacak.