Altın fiyatları son haftalarda güçlü bir toparlanma sergilerken, Fed politikasına ilişkin belirsizlik büyük yatırımcıların pozisyonlarını artırmasına yol açtı. Fidelity International Portföy Yöneticisi George Efstathopoulos, fonunun altın varlıklarını son 3 haftada iki katına çıkardı. Efstathopoulos, fondaki altın payını kendi belirlediği %5'lik üst sınıra yükselttiğini, doların güvenli liman statüsündeki zayıflamanın sürmesi halinde bu tavanı artırmayı değerlendirebileceğini söyledi. Portföy yöneticisi, son altın alımlarına Fed'in temmuz toplantısında faizleri değiştirmemesinin ardından uzun vadeli ABD Hazine tahvillerinden yatırımcı çıkışlarının başlamasıyla yöneldiğini belirtti. Efstathopoulos bu gelişmeyi Fed'in güvenilirliğine ilişkin soru işaretleri ve artan politika belirsizliği olarak değerlendirdi. CFTC verilerine göre hedge fonların altında net uzun pozisyonları 18 Ağustos'ta sona eren haftada bu yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Efstathopoulos, Hazine'nin uzun vadeli tahvillerde geri alımları beklenmedik şekilde artırmasını, faizlerin neden yükseldiğini ortadan kaldırmak yerine faiz seviyelerini etkilemeye yönelik bir girişim olarak değerlendirdi. Portföy yöneticisine göre altın artık yalnızca faizlerin yükselmesine değil, faizlerin neden yükseldiğine daha fazla odaklanıyor. Efstathopoulos, bu yılın başında altının 40 yılın en sert düşüşüne yöneldiği dönemde altın pozisyonlarını azaltmıştı. Son alımlarını ise yüksek getirili tahviller, İngiltere devlet tahvilleri ve bir miktar nakitten sağladığı kaynakla finanse etti. Portföy yöneticisi, altını ocak sonunda rekor seviyeye taşıyan temel unsurların hâlâ geçerli olduğunu belirterek merkez bankalarının alımlarına da dikkat çekti.