ANALİZ- Günün Pusulası (Pusula Yatırım)

İçeride azalış dışarıda artış

Küresel piyasalarda ABD ordusunun İran'ın Lark Adası'na düzenlediği saldırı ve Tahran'ın misilleme uyarısı küresel piyasalarda jeopolitik gerilimi yeniden tırmandırıyor. ABD'nin Venezuela ile 25 yıllık petrol anlaşması imzalayarak Stratejik Petrol Rezervlerini doldurma hamlesi ve Çin imalat PMI verisindeki daralma küresel büyüme kaygılarını canlı tutarken; İngiltere'nin resmi tatil nedeniyle kapalı olduğu günde emtia tarafında sert dalgalanmalar izleniyor. ABD Hazine Bakanı Bessent'in Yen'deki hareketlerin kontrol altında olduğunu belirtmesi ve Japonya'daki güçlü sanayi üretimi verilerine rağmen, tırmanan Orta Doğu gerilimi sebebiyle borsa endekslerinde genele yayılan satıcılı bir seyir izliyoruz.

İç piyasalarda SPK'nın uzun süredir beklenen fon düzenlemesini yayımlamasıyla birlikte belirsizlik perdesinin kalkması riskli varlıklar üzerindeki baskıyı hafifletiyor. Beklediğimiz gibi gerçekleşen düzenlemeyi riskli varlıklar için orta ve uzun vadede olumlu bulurken beklenti alınır gerçekleşme satılır ya da varlığa göre tersi yapılabilir. Detaylarını müşterilerimizle paylaşıyor olacağız. İç risk iştahının olumluya dönmesi, CDS priminin 214 seviyesine gerilemesi ve TR-VIX tarfında düşüş piyasayı desteklerken; gözler tam anlamıyla makro çerçeveye, bugün açıklanacak 2. çeyrek GSYİH verilerine ve yaklaşan Ağustos ayı enflasyonu ile TCMB PPK kararlarına çevrilmiş durumda.

Sektörel ve mevzuat düzenlemeleri tarafında sağlık ve teknoloji alanındaki gelişmeler BİST şirketlerinde ayrışmalara yol açıyor. Resmi Gazete'de yayımlanan Özel Hastaneler Yönetmeliği değişikliği ile TÜSKA akreditasyonuna sahip hastanelere denetim muafiyeti getirilmesi ve fiziki standart sapma oranının %5'e çıkarılması; LKMNH ve TNZTP için olumlu, MPARK için nötr, EGEPO için ise olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Laboratuvara yönelik aksiyonları ONCSM, GENIL ve SELEC için olumlu diğer medikal ve ilaç şirketlerinde nötr buluyoruz.

Belirsizliklerin azalması ve iç risk iştahındaki toparlanmayla BİST 100 endeksi için teknik seviyeler kritik önemini sürdürüyor. Küresel jeopolitik risklerin etkisiyle yaşanabilecek olası satışta 14252 seviyesi ana destek konumunu korurken, yukarı yönlü tepki alımlarında ve pozitif ayrışma senaryolarında 14731 seviyesi direnç olarak izlenmeye devam ediyor. Fon düzenlemesinin kısmi etkilerinin yanı sıra bugünden itibaren Ağustos ayı enflasyon fiyatlaması ve beraberinde oluşabilecek PPK yönüne ilişkin fiyatlama finans öncülüğünde görülebilir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.