ANALİZ- Bankacılık Endeksinde TCMB Etkisi (Trive Yatırım)

TCMB, uzun süredir kullanmadığı bir hafta vadeli repo ihalelerini yeniden başlatma kararı alarak bankalara politika faizi olan %37'den fonlama sağlayacak. Ancak bankacılık sisteminde yüksek likidite fazlası bulunduğu için bu kanaldan sağlanacak fonlamanın başlangıçta sembolik düzeyde kalması bekleniyor. Dolayısıyla hamlenin amacı sisteme güçlü biçimde para vermekten çok, para politikasının operasyonel merkezini yeniden bir hafta vadeli repo faizine taşımak ve kısa vadeli piyasa faizlerini %37'ye yönlendirmek. Bu nedenle kararın doğrudan likidite etkisi sınırlı ve sinyal etkisi ise daha güçlü duruyor. Kredi ve mevduat faizleri üzerindeki belirleyici unsur, gecelik repo ve TLREF faizlerinin gerçekten %37 seviyesine yaklaşıp yaklaşmayacağı olacaktır. İlk etapta hızlı bir şekilde bu yönde bir görünüm olacak mı izleyeceğiz. Dolayısıyla TCMB'den gelen normalleşme adımını banka bilançolarına güçlü destekten ziyade finansal piyasalar adına güçlü sinyal olarak görmek daha doğru olur. Bu sayede de yeni haftaya bankacılık endeksinde kuvvetli alımların oluştuğunu görüyoruz.

Teknik olarak;

15,430 olarak izlediğimiz 89 haftalık üssel ortalama seviyesinden gelen alımlara geçtiğimiz hafta dikkat çekmiştik. TCMB kararı sonrası yükselişin devam etmesi adına güçlü bir beklenti oluştu. Bu beklentinin karşılıksız kalmayacağını ve bankacılık endeksinde yükselişin devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu durumda 17,700 - 18,200 bölgesine doğru endekste yukarı hareketin devam edebileceğini düşünüyoruz. Bu da kabaca %10'luk bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.

Risk olarak; 16,000 desteğinin önemini belirtmek gerek. Temel dinamiklerin desteklediği olumlu teknik görünüm 16,000 aşağısında bozulabilir. Dolayısıyla bu seviye üzerinde tepki yükselişinin devam edebileceğini bir kere daha not edelim.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.