CoreWeave bilançosu yapay zeka yatırımlarına ilişkin endişeleri hafifletti

Yapay zeka bulut altyapısı sağlayıcısı CoreWeave, üçüncü çeyrekte gelirlerini %168 artırarak piyasa beklentilerini aştı ve 2026 yılına ilişkin finansal hedeflerini yukarı yönlü revize etti. Son bir ayda hisseleri %40'tan fazla değer kaybeden şirket, güçlü müşteri talebi ve 132,5 milyar dolara ulaşan sipariş portföyüyle yapay zeka yatırımlarında yavaşlama endişelerini hafifletti.

Nvidia destekli CoreWeave'in üçüncü çeyrek gelirleri, geçen yılın aynı dönemindeki yaklaşık 1,36 milyar dolardan 3,66 milyar dolara yükseldi. LSEG anketine katılan analistlerin gelir beklentisi 3,55 milyar dolar seviyesindeydi.

Şirketin düzeltilmiş hisse başına zararı 0,95 dolar olurken, piyasa beklentisi 1,16 dolar zarar yönündeydi. Net zarar ise geçen yılın aynı dönemindeki 110 milyon dolardan 709 milyon dolara yükseldi. Hisse başına net zarar 1,27 dolar olarak gerçekleşti.

Finansal sonuçların ardından CoreWeave hisseleri seans sonrası işlemlerde %5'in üzerinde yükseliş gösterdi.

CoreWeave 2026 beklentilerini yükseltti

CoreWeave, 2026 yılı gelir tahminini 13-13,3 milyar dolar aralığına yükseltti. Şirketin ağustos ayında açıkladığı önceki beklenti 12,4-13,2 milyar dolar seviyesindeydi.

Düzeltilmiş faaliyet karı beklentisi de 960 milyon-1,15 milyar dolar aralığından 1,275-1,375 milyar dolara çıkarıldı.

Analistler, şirketin yıllık gelirinin 12,86 milyar dolar, düzeltilmiş faaliyet karının ise 1,07 milyar dolar olmasını bekliyordu.

CoreWeave ayrıca 2028'in ilk yarısında düzeltilmiş bazda karlılığa ulaşmayı öngördüğünü açıkladı.

Sipariş portföyü 132,5 milyar dolara ulaştı

Şirketin henüz gelire dönüşmemiş sözleşmelerden oluşan sipariş portföyü, haziran sonundaki 104 milyar dolardan eylül sonunda 132,5 milyar dolara yükseldi.

CoreWeave, mevcut kapasitesinin gelecek yıl boyunca büyük ölçüde satılmış olduğunu, müşteri talebinin ise kullanılabilir kapasitenin yaklaşık 10 katına ulaştığını bildirdi.

Üçüncü çeyrekte sermaye harcamaları bir önceki çeyrekteki 9,4 milyar dolardan 14,5 milyar dolara yükseldi.

Şirket, 2026 yılı toplam sermaye harcamalarının 37-39 milyar dolar arasında gerçekleşmesini bekliyor. Bu aralığın orta noktası, yıllık yaklaşık %155 artış anlamına geliyor.

CoreWeave, yıl sonunda 1,85 gigavat aktif güç kapasitesine ulaşma hedefini de korudu.

Yaklaşık 47 milyar dolarlık borç yatırımcıların gündeminde

CoreWeave'in hızlı büyümesine karşın yüksek borçluluğu, yatırımcıların temel endişelerinden biri olmaya devam ediyor.

Şirketin eylül sonu itibarıyla toplam borcu yaklaşık 46,9 milyar dolara ulaştı. Artan faizler nedeniyle bazı CoreWeave tahvillerinin getirileri son dönemde %16'yı aştı.

CoreWeave Finans Direktörü Nitin Agrawal, mevcut faiz seviyelerinde 2027 sonuna kadar şirket düzeyinde yeni teminatsız borçlanmaya gitmeyi planlamadıklarını açıkladı.

Agrawal, varlık teminatlı kredi piyasasının istikrarlı kaldığını belirterek, 2027 sonuna kadar ilave finansman ihtiyacının 5 milyar doların altında olmasını beklediklerini söyledi.

Şirket, önümüzdeki üç ayda müşterilerden 9 milyar dolarlık ön ödeme ve depozito girişi öngörüyor.

CEO Michael Intrator, yatırımların öncelikle kesinleşmiş müşteri sözleşmelerine dayandığını, bu nedenle müşterilerin de altyapı yatırımlarının finansmanına katkıda bulunduğunu vurguladı.

Düzenleyici değişikliklerin veri merkezi yatırımlarını etkilemesi beklenmiyor

ABD ara seçimlerinde Demokratların elde ettiği kazanımların ardından veri merkezi yatırımlarına yönelik düzenlemelerin sıkılaştırılabileceği endişeleri artarken, CoreWeave yönetimi mevcut projelerinde önemli bir risk öngörmediğini açıkladı.

Intrator, şirketin enerji kapasitesinin neredeyse tamamının faaliyette olduğunu veya gerekli izinleri alınmış ve inşaatı devam eden projelerden oluştuğunu belirtti.

2027 yılında planlanan teslimatlarda aksama beklemediklerini söyleyen Intrator, sektörde yeni veri merkezi inşaatlarının yavaşlaması halinde mevcut bilgi işlem kapasitesinin daha kıt hale gelebileceğini ve GPU fiyatlarının daha uzun süre yüksek kalabileceğini ifade etti.

Nvidia ile ortaklık devam edecek

CoreWeave CEO'su Intrator, Nvidia CEO'su Jensen Huang hakkında başlatılan soruşturmanın ardından iki şirket arasındaki iş birliğinin geleceğine ilişkin açıklamalarda da bulundu.

Nvidia'yı son derece önemli bir teknoloji şirketi ve güçlü bir ortak olarak nitelendiren Intrator, Nvidia ile yakın çalışmaya devam ettiklerini söyledi.

Intrator, Nvidia'daki soruşturma hakkında değerlendirme yapmaktan kaçınırken, iki şirket arasındaki ilişkinin değişmesini gerektirecek bir neden görmediklerini belirtti.

Nvidia hisseleri, Huang hakkındaki soruşturmanın yarattığı belirsizlikler nedeniyle haftanın ilk iki işlem gününde yaklaşık %10 değer kaybetmişti.

Gözler Anthropic'in halka arzında

CoreWeave yatırımcıları, şirketin önemli müşterilerinden Anthropic'in 17 Kasım'da Nasdaq'ta gerçekleştirmesi planlanan halka arzı da izliyor.

Anthropic'in güncellenen halka arz izahnamesinde, hisse satışının ardından şirket değerinin yaklaşık 1,4 trilyon dolara ulaşabileceği belirtildi.

CoreWeave CEO'su Intrator, yapay zeka laboratuvarlarıyla uzun vadeli ilişkiler kurmayı hedeflediklerini ifade etti.

Şirketin üçüncü çeyrekte Asya'daki ilk veri merkezlerini kuracağını duyurması ve yapay zeka modellerinin çalıştırılması ile değerlendirilmesine yönelik Forge hizmetini tanıtması da büyüme adımları arasında yer aldı.

Agrawal, yalnızca mevcut kesinleşmiş sipariş portföyüne odaklanmaları halinde 2027 yılı sermaye harcamalarının 2026 seviyelerine yakın kalabileceğini, buna karşılık gelir ve FAVÖK'te önemli büyüme beklediklerini kaydetti.

ForInvest Haber