Fed üyesi Bowman'dan yapay zeka balonu uyarısı: Borsalarda sert düzeltme yaşanabilir

Fed Yönetim Kurulu Üyesi ve Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michelle Bowman, yapay zeka yatırımlarından elde edilen getirilerin beklentileri karşılamaması halinde hisse senedi piyasalarında sert bir düzeltme yaşanabileceği uyarısında bulundu. Bowman, yapay zeka bağlantılı borçlanmanın bu yıl 800 milyar doları aşma yolunda olduğuna dikkat çekerken, enflasyonun yüksek seyretmesi nedeniyle para politikasında daha fazla adım atılması gerekebileceğini belirtti.

Washington'da Dış İlişkiler Konseyinde konuşan Bowman, yapay zeka yatırımlarının beklenen getiriyi sağlayamamasının hisse senedi değerlemelerinde büyük çaplı bir düzeltmeye yol açabileceğini söyledi.

Hisse fiyatlarındaki düşüşün tüketici harcamalarının dayanıklılığını zayıflatabileceğini belirten Bowman, uzun vadeli faizlerdeki sert yükselişin ise konut sektörü ve küçük işletme yatırımları gibi faize duyarlı alanlar üzerindeki baskıyı artırabileceğini ifade etti.

Yapay zeka bağlantılı borçlanma 800 milyar doları aşabilir

Bowman, yapay zeka altyapısına yönelik yatırımlarla bağlantılı borçlanmadaki hızlı yükselişe dikkat çekti.

Şirket tahvilleri, özel kredi ve proje finansmanı alanlarındaki artışla birlikte yapay zeka bağlantılı borçlanmanın 2026 yılında 800 milyar doları aşma yolunda olduğunu belirtti.

Büyük teknoloji şirketlerinin, daha küçük ve riskli şirketlerin veri merkezi inşası ve gelişmiş bilgi işlem ekipmanları satın alabilmesi için bilanço dışı yükümlülükler üstlendiğini söyleyen Bowman, bu yapıların varlığa dayalı finansmanda teminat olarak kullanıldığını kaydetti.

Bowman ayrıca, büyük bulut bilişim şirketleri ve çip tasarımcılarının kendi ürünlerini satın alan küçük şirketlere sermaye yatırımı yapmasının döngüsel finansman görünümü oluşturduğunu vurguladı.

Enflasyon beklenenden daha kalıcı çıktı

Fed'in %2'lik enflasyon hedefine ulaşmak için daha fazla çalışma yapması gerektiğini belirten Bowman, fiyat baskılarının devam ettiğini ve iş gücü piyasasında güçlenme işaretleri görüldüğünü söyledi.

Ekim ayında çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonunun %3,3'e ulaşmış olabileceğini ifade eden Bowman, enerji fiyatlarındaki yükselişin ve yapay zeka bağlantılı talebin enflasyon üzerinde etkili olduğunu belirtti.

Enflasyonun tahmin ettiğinden daha kalıcı olduğunu kabul eden Bowman, buna karşın mevcut fiyat baskılarının iş gücü piyasasındaki aşırı ısınmadan kaynaklanmadığını vurguladı.

Bowman, ekim toplantısında faizlerin değiştirilmemesini desteklediğini, ancak sonraki enflasyon verilerinin beklentilerinden daha yüksek geldiğini söyledi. Doğrudan doğrudan faiz artışı çağrısında bulunmayah Bowman. İlave parasal sıkılaştırmanın sağlayacağı faydaların, faize duyarlı sektörler üzerindeki maliyetleriyle dikkatle karşılaştırılması gerektiğini vurguladı.

Bowman, Orta Doğu'daki çatışmaların ve yapay zeka altyapı yatırımlarının oluşturduğu fiyat baskılarının azalmasıyla çekirdek PCE enflasyonunun gelecek yıl %2 hedefine yaklaşmasını beklediğini belirtti.

Hisse fiyatlarındaki düşüş, tahvil getirilerindeki yükseliş ve doların güçlenmesinin finansal koşulları sıkılaştırdığına dikkat çeken Bowman, yapay zeka talebindeki büyümenin sürdürülebilirliği ile jeopolitik risklerin önümüzdeki aylarda para politikasının belirlenmesinde kritik rol oynayacağını kaydetti.