ANALİZ- BİM Birleşik Mağazalar 3.Çeyrek 2026 Bilanço Değerlendirmesi/Olumlu (Deniz Yatırım)

Bilanço değerlendirmesi / olumlu

Bim Birleşik Mağazalar, 2Ç26'da 221.903 milyon TL gelir (Konsensüs: 218.639 milyon TL / Deniz Yatırım: 218.639 milyon TL), 13.571 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 12.671 milyon TL / Deniz Yatırım: 12.681 milyon TL) ve 8.020 milyon TL net kar (Konsensüs: 5.714 milyon TL / Deniz Yatırım: 5.425 milyon TL) açıkladı. 2Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 12.470 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.

■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar

ü Satış gelirlerinde iç enflasyon üzerinde artan LFL performansı ile reel büyüme kaydedilmesi, beklenti üzerinde gerçekleşen FAVÖK ve parasal kazanç kalemi ile beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kar pozisyonu.

■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar

û Gerileyen brüt kar marjı.

■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz

• Açıklanan finansal sonuçları büyüme ve operasyonel verimlilik noktasında olumlu olarak değerlendirmekteyiz. Her ne kadar brüt kar marjındaki kayıp telafi edilmiş olsa da temkinli bakış açısına sahip yatırımcı tarafından dikkate alınabileceğini belirtmek isteriz. Yine de açıklanan sonuçların hisse fiyatını destekleyeceğini düşünüyoruz. Ayrıca, Şirket'in kendi paylarını alma sürecini de yaklaşık 1 ay içerisinde tamamladığını hatırlatmak isteriz. Nihai görüşümüz olumludur.

• Genel değerlendirme: 2026 yılına ilişkin beklentilerimiz 980.465 milyon TL satış geliri, 64.946 milyon TL FAVÖK ve 29.345 milyon TL net kar yönünde bulunuyor. Mevcut durumda, Bim Birleşik Mağazalar için 12-aylık hedef fiyatımız 497,95 TL, önerimiz ise AL yönündedir. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %14 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 15,5x F/K ve 8,8x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.

ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.