HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, Hitit Bilgisayar için hedef fiyatını 58,60 TL ve tavsiyesini "AL" olarak korudu
Hitit Bilgisayar Hizmetleri, 3Ç26'da 595 milyon TL satış geliri (Konsensüs: 602 milyon TL / Deniz Yatırım: 602 milyon TL), 251 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 256 milyon TL / Deniz Yatırım: 256 milyon TL) ve 125 milyon TL net kar (Konsensüs: 123 milyon TL / Deniz Yatırım: 126 milyon TL) açıkladı.
■ Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
■ Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Satış gelirinde reel daralma ve azalan operasyonel karlılığa ek olarak yüksek seyreden net borç pozisyonu ve beklentilerin aksine açıklanan net zarar pozisyonu.
■ Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
- Şirket'in, dolar bazında büyümesi devam etse de mevcut finansal verilerin yatırımcı nezdinde yeni bir heyecan yaratmakta uzun bir süredir yetersiz kaldığını düşünüyoruz. Nitekim bu düşüncemiz, hisse senedi fiyatlamalarına da yansımış durumdadır. Şirket'in, uzun vadeli potansiyelini koruduğunu düşünmeye devam etsek de mevcut konjonktür ve büyüme hızı yavaşlayan finansallar sonrasında hisse üzerindeki baskının sürmesini bekleriz. Açıklanan finansalları ise nette nötr olarak değerlendirmekteyiz.
Genel değerlendirme: Mevcut durumda, Hitit Bilgisayar için 12-aylık hedef fiyatımız 58,60 TL, önerimizi ise AL yönünde koruyoruz. Yakın zaman içerisinde 2026'yı tamamlayacak olmamız ve finansalları takiben 2027 Strateji Raporu hazırlıklarımıza başlayacak olmamız nedeniyle daha kapsamlı değerlendirme ve güncellemelerimizi sonraki aşamaya bırakıyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi'nin %30 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 21,3x F/K ve 10,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. 2026 yılı beklentilerimize göre HTTBT 16,8x F/K ve 10,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla fiyatlanmaktadır. 2027 tahminlerimize göre ise 10,3x F/K ve 6,1x FD/FAVÖK çarpanlarıyla fiyatlanmaktadır.
ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.