Tofaş'ın bilançosuna aracı kurumlardan olumlu değerlendirme

Tofaş'ın (TOASO) 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları, aracı kurumlar tarafından genel olarak olumlu değerlendirildi. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kâr ve FAVÖK, azalan net borç ve yükselen kârlılık öne çıkarken, şirketin yıl sonu üretim ve satış hacmi beklentilerini aşağı yönlü revize etmesi olumlu görünümü sınırlayan unsur olarak gösterildi. Altı aracı kurumun değerlendirmesinde hedef fiyatlar 400 TL ile 530 TL arasında değişirken, bilanço sonrasında hisseye yönelik pozitif piyasa tepkisi beklentisi öne çıktı. Baat 17.00'de analistler için düzenlenecek telekonferans takip edilecek.

Tofaş, üçüncü çeyrekte 80,5 milyar TL satış geliri, 2,43 milyar TL FAVÖK ve 4,33 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr, 2,47 milyar TL düzeyindeki piyasa beklentisinin yaklaşık %76, FAVÖK ise 1,84 milyar TL'lik beklentinin yaklaşık %32 üzerinde gerçekleşti.

İş Yatırım, şirketin 2026 yılı toplam satış hacmi tahminindeki aşağı yönlü revizyonun halihazırda fiyatlandığını değerlendirirken, vergi öncesi kâr marjı beklentisindeki yukarı yönlü güncellemenin olumlu karşılanacağını belirtti. Kurum, beklentileri aşan net kâr ve FAVÖK sonrasında pozitif piyasa tepkisi öngördü.

Gedik Yatırım, güçlü FAVÖK, yükselen vergi öncesi kâr marjı ve gerileyen kaldıraç oranını olumlu buldu. Ancak satış hacmi beklentilerindeki kapsamlı düşüş ve yurt içi talepteki zayıflığın olumlu görünümü sınırladığını vurguladı. Kurum, değerlendirmesini "Pozitif" olarak açıklarken 496,70 TL hedef fiyat belirtti.

Deniz Yatırım, sonuçları "Sınırlı Olumlu" değerlendirdi. Beklentilerin üzerindeki net kâr ve azalan net borç/FAVÖK oranının destekleyici olduğunu belirten kurum, satışlardaki reel daralmaya dikkat çekti. Deniz Yatırım, 400 TL hedef fiyatını ve "AL" önerisini korudu.

Vakıf Yatırım, net kârın yıllık %176 artışla 4,3 milyar TL'ye, FAVÖK'ün ise %5 yükselişle 2,4 milyar TL'ye ulaştığını vurguladı. FAVÖK marjının bir puan artışla %3'e yükseldiğini belirten kurum, üretim ve satış beklentilerindeki aşağı yönlü revizyonun olumlu piyasa tepkisini sınırlayabileceğini ifade etti. Hedef fiyatını 406 TL, tavsiyesini "Endeksin Üzerinde Getiri" olarak korudu.

Ak Yatırım, şirketin yurt içi satış hedefini 300-320 bin adetten 270-290 bin adede, ihracat hedefini 75-85 bin adetten 70-80 bin adede, üretim hedefini ise 145-155 bin adetten 135-145 bin adede düşürdüğünü aktardı. Vergi öncesi kâr marjı beklentisinin yaklaşık %4'e yükseltilmesini olumlu değerlendiren kurum, açılışta pozitif piyasa tepkisi beklediğini belirtti. Ak Yatırım, 530 TL hedef fiyatını ve "Endeksin Üzerinde Getiri" tavsiyesini korudu. Tofaş'ın bugün TSİ 17.00'de bir telekonferans düzenleyeceğini hatırlatan Ak Yatırım, tahminlerini telekonferans sonrasında güncelleyeceğini vurguladı.

Şeker Yatırım, Stellantis markalarının katkısı, K0 ve K9 modellerinin potansiyeli ile devam eden yatırımların şirketin orta ve uzun vadeli görünümünü desteklediğini değerlendirdi. Üçüncü çeyrek sonuçlarına kısa ve orta vadede pozitif piyasa tepkisi bekleyen kurum, 435 TL hedef fiyatını ve "AL" tavsiyesini korudu.

Aracı kurumların Tofaş hedef fiyatları