ANALİZ- Petkim Analist Toplantı Notu (Ahlatcı Yatırım)

Değerlendirme

Genel olarak Petkim'in petrokimya operasyonlarının zayıf talep, yüksek girdi maliyetleri, ithalat rekabeti ve operasyonel aksaklıklar nedeniyle zarar üretmeye devam ettiğini görüyoruz. Dokuz aylık net kâr ağırlıklı olarak STAR katkısı ve parasal kazançtan kaynaklanıyor. Bununla birlikte Ekim'de Petkim spreadinin toparlanması, kapasite kullanımının son çeyrekte %60-65 aralığına yükselmesi beklentisi ve işletme sermayesindeki çözülme kısa vadede operasyonel tabloyu destekleyebilir. Yıllık 100 milyon dolar FAVÖK beklentisi son çeyrek için ulaşılabilir bir seviye ima ediyor. Önümüzdeki dönemde spreadlerin seyri, kapasite kullanımındaki toparlanma, STAR'ın kârlılığı ve borç azaltımı, Petkim tarafında değerlendirilen refinansman adımları ve Master Plan için 2027 sonunda verilecek nihai yatırım kararının finansman yapısı yatırım tezi açısından belirleyici olacak.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.