ANALİZ- Galata Wind Analist Toplantı Notu (Ahlatcı Yatırım)
Değerlendirme
GWIND'in 9A26 sonuçlarında operasyonel zayıflığın şirkete özgü değil, büyük ölçüde rekor hidroelektrik üretiminin yol açtığı fiyat düşüşünden kaynaklandığını düşünüyoruz. Birim maliyetlerdeki iyileşme ve üçüncü çeyrekteki marj toparlanması şirketin maliyet disiplinini koruduğunu gösteriyor. Net kârdaki artış ise tek seferlik ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandığı için değerlendirme dışında tutulmalı.
Kısa vadede yılın son iki ayındaki fiyat seyri ve doğalgaz tarifesine ilişkin kararlar yıl sonu FAVÖK marjı açısından belirleyici olacak. 2027'nin ilk yarısında hidro etkisinin sürme ihtimali, fiyat toparlanmasının yılın ikinci yarısına kalabileceğine işaret ediyor.
Orta vadede yatırım programının zamanında devreye alınması, YEKDEM çıkışlarının yaratacağı gelir kaybının depolamalı santrallerle ne ölçüde telafi edileceği ve yükselen kaldıracın yönetimi temel takip alanları olacak. Projelerde tekrarlanan gecikmeler dikkate alındığında 2027 için açıklanan devreye alma takviminin gerçekleşmesinin hisse performansı açısından kritik olduğunu düşünüyoruz.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest Haber
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.