BOJ'dan Aralıkta faiz artışı beklentileri güçlenirken temkinli görüşler de öne çıkıyor

Japonya Merkez Bankasının (BoJ) temel enflasyonun yüzde 2'lik hedefe ulaştığı yönündeki değerlendirmesi, piyasalarda faiz beklentilerini yeniden şekillendirdi. Bazı analistler bankanın aralık ayında faiz artırımına gidebileceğini öngörürken, küresel finansal koşullardaki sıkılaşma ve yenin dönemsel değer kazanmasının kısa vadede faiz artırımı baskısını azaltabileceği belirtiliyor.

Deutsche Securities Japonya Sabit Getirili Menkul Kıymetler Baş Stratejisti Shoki Omori, BoJ'un enflasyonu yükseltme hedefinden aşırı yükselişi önlemeye yönelik bir politika yaklaşımına geçtiğini söyledi. Omori, bu değişimin piyasaların fiyatlamalarını yeniden değerlendirmesini gerektirdiğini belirtti.

Faizlerin sabit tutulması kararının 1'e karşı 8 oyla alınması ve Yönetim Kurulu üyesi Hajime Takata'nın faiz artırımını savunması da Omori'ye göre politika yaklaşımındaki değişimi destekliyor.

Piyasaların odağı nihai faiz seviyesine kayıyor

Omori, piyasalarda tartışmaların bir sonraki faiz artırımının zamanlamasından politika faizinin nihai olarak hangi seviyede dengeleneceğine kaydığını ifade etti.

Invesco Asya-Pasifik Küresel Piyasalar Stratejisti David Chao ise BoJ'un enflasyon değerlendirmesinin sıkı para politikasına işaret ettiğini ve aralık ayında faiz artırımına zemin hazırlayabileceğini söyledi.

Chao, piyasaların BoJ Başkanı Kazuo Ueda'nın basın toplantısında yeni faiz artırımlarına ilişkin vereceği mesajları izleyeceğini belirtti.

Faiz artırımları arasındaki süre üç aya inebilir

Meiji Yasuda Araştırma Enstitüsü Kıdemli Ekonomisti Kazutaka Maeda, BoJ'un ekonomik görünüm raporunda enflasyon ve büyümeye ilişkin yukarı yönlü risklere daha fazla dikkat çektiğini söyledi.

Raporda ihracat ve sermaye yatırımlarına ilişkin değerlendirmelerin iyileştirildiğini belirten Maeda, yapay zeka kaynaklı talebin ekonomik faaliyetleri desteklediğini ifade etti.

Maeda, BoJ'un yaklaşık altı ayda bir faiz artırımı yapılacağı yönündeki önceki varsayımından uzaklaşarak bu süreyi üç aya indirmeyi değerlendirebileceğini söyledi. Bu nedenle aralık ayında faiz artırımının gerçekçi bir olasılık haline geldiğini belirtti.

Sumitomo Mitsui: Küresel gelişmeler faiz baskısını azaltıyor

Sumitomo Mitsui Baş Döviz Stratejisti Hirofumi Suzuki ise küresel finansal koşullardaki sıkılaşmanın BoJ üzerindeki kısa vadeli faiz artırımı baskısını hafiflettiğini değerlendirdi.

Suzuki, Fransa'daki son gelişmeler ve ABD hisse senedi piyasalarındaki zayıflığın küresel finansal koşulları sıkılaştırdığını belirtti. Yenin zaman zaman değer kazanmasının ve dolar/yen paritesindeki hareketlerin de BoJ'un acil faiz artırımı ihtiyacını azalttığını ifade etti.

BoJ'un geçici faktörler hariç temel enflasyonun yüzde 2'lik hedefe ulaştığını önceki değerlendirmelerine kıyasla daha açık biçimde kabul ettiğini belirten Suzuki, Takata'nın faiz kararına karşı oy kullanmasının piyasalar açısından büyük bir hareketlilik yaratmasının beklenmediğini söyledi.

ETF satışlarının tamamlanması 43 yıl sürebilir

BoJ'un borsa yatırım fonu (ETF) satışlarının hızını değiştirmesi de analistlerin değerlendirmelerinde öne çıktı.

Invesco'dan Chao, ETF satışlarının hızlandırılmasının başlangıçta piyasalarda dalgalanma yaratabileceğini ancak kararın merkez bankasının ekonomiye ve hisse senedi piyasalarına duyduğu güvenin olumlu bir göstergesi olduğunu belirtti.

Sumitomo Mitsui'den Suzuki ise mevcut satış hızıyla BoJ'un elindeki ETF varlıklarının tamamen tasfiye edilmesinin yaklaşık 43 yıl süreceğini hesapladı. Suzuki, bu nedenle söz konusu adımın piyasalar üzerindeki etkisinin sınırlı kalabileceğini ifade etti.