Alman otomotiv devi Volkswagen, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 5,9 milyar euro (6,6 milyar dolar) faaliyet zararı açıklayarak 2015 yılındaki emisyon skandalından bu yana en kötü çeyreklik sonucunu kaydetti. Porsche'ye ilişkin değer düşüklüğü başta olmak üzere yaklaşık 8 milyar euroluk tek seferlik giderler, Çin pazarındaki zayıflık ve artan rekabet şirketin finansal performansını olumsuz etkiledi. Volkswagen, yeniden yapılanma kapsamında 31 milyar euroluk maliyet programını uygulamaya hazırlanırken, grup genelinde 100 bin kişilik istihdam azaltımı planlıyor.
Avrupa'nın en büyük otomobil üreticisi Volkswagen'in üçüncü çeyrek geliri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 6 azalarak 75,3 milyar euroya geriledi. Şirketin 5,9 milyar euroluk faaliyet zararı, 2015'in son çeyreğinde dizel araçların emisyon testlerinde usulsüzlük yapılmasına ilişkin skandal nedeniyle kaydedilen büyük giderlerden bu yana en yüksek çeyreklik zarar oldu.
Volkswagen'in üçüncü çeyrekteki finansal sonuçları, Porsche'ye ilişkin değer düşüklüğünün de aralarında bulunduğu 7,8 milyar euroluk özel kalemlerden etkilendi.
Şirketin açıkladığı dokuz aylık sonuçlara göre, Porsche'nin şerefiyesine ilişkin nakit çıkışı gerektirmeyen değer düşüklüğü 6,4 milyar euroya, Çin'deki tam konsolidasyona tabi şirketlerin varlıklarına ilişkin değer düşüklüğü ise yaklaşık 1 milyar euroya ulaştı. Volkswagen Osnabrück GmbH'nin planlanan satışına yönelik ek giderler de finansal sonuçlar üzerinde baskı oluşturdu.
Dokuz aylık faaliyet karı 5,4 milyar eurodan 100 milyon euroya düştü
Volkswagen Grubu'nun 2026 yılının ilk dokuz ayındaki satış geliri, geçen yılın aynı dönemindeki 238,7 milyar eurodan 232,8 milyar euroya gerileyerek yaklaşık yüzde 2 azaldı.
Grubun dokuz aylık faaliyet karı ise 5,4 milyar eurodan yalnızca 100 milyon euroya düştü. Bu dönemde toplam 8,7 milyar euroluk özel gider kaydedildi.
Özel kalemler hariç tutulduğunda Volkswagen'in dokuz aylık faaliyet karı 8,8 milyar euro, faaliyet kar marjı ise yüzde 3,8 olarak gerçekleşti.
Volkswagen Mali İşler ve Operasyonlardan Sorumlu Yönetim Kurulu Üyesi Arno Antlitz, dokuz aylık sonuçların acil önlem alınması gerektiğini açıkça ortaya koyduğunu belirterek, "Kaybedecek zamanımız yok. Hızlı ve kararlı hareket etmeliyiz." dedi.
Antlitz, özel kalemler hariç yüzde 3,8 seviyesindeki faaliyet kar marjının geleceğe yönelik güçlü yatırımları sürdürmek için yetersiz olduğunu vurguladı.
Araç satışları yüzde 11 geriledi
Volkswagen Grubu'nun yılın ilk dokuz ayındaki araç satışları, geçen yılın aynı dönemindeki 6,6 milyon adetten 5,9 milyon adede gerileyerek yüzde 11 azaldı.
Çin ortak girişimleri hariç tutulduğunda satışlardaki düşüş yüzde 1 seviyesinde kaldı.
Şirket, satışlardaki zayıflığı özellikle Çin pazarındaki daralma, küresel fiyat rekabetinin yoğunlaşması, ticaret kısıtlamaları ve gümrük tarifelerine bağladı.
Finansal hizmetler bölümünün gelirleri yüzde 8 artarken, otomotiv faaliyetlerinden elde edilen gelirler yüzde 4 geriledi.
Elektrikli araç satışları artıyor ancak karlılığı baskılıyor
Volkswagen'in Avrupa'daki siparişleri yılın ilk dokuz ayında yüzde 4 artarak 3 milyon araca ulaştı. Tamamen elektrikli araç siparişlerinde ise yüzde 39 büyüme kaydedildi.
Eylül sonunda Avrupa'daki toplam sipariş birikimi, 2025 sonuna göre yüzde 11 artışla yaklaşık 1,1 milyon araca yükseldi. Elektrikli araçların toplam siparişler içindeki payı yüzde 40'a ulaştı.
Şirketin Electric Urban Car Family modeli ailesi için yaklaşık 150 bin sipariş alındı.
Antlitz, Volkswagen'in Avrupa'da elektrikli mobilite alanında öncü konumda bulunduğunu ancak elektrikli araçlardan elde edilen karın içten yanmalı motorlu araçlara kıyasla daha düşük olduğunu belirtti.
Antlitz, elektrikli araçların satışlardaki payının artmasının şirketin karlılığı üzerinde ilave baskı oluşturduğunu söyledi.
100 bin kişilik istihdam azaltımı ve 31 milyar euroluk maliyet programı
Volkswagen Üst Yöneticisi Oliver Blume'un yeniden yapılanma planı kapsamında grup genelinde 100 bin kişilik istihdam azaltımı hedefleniyor.
Audi ve Porsche markalarını da kapsayan grup bünyesinde Almanya'daki dört fabrikaya kadar tesisin kapatılması gündemde bulunuyor.
Sendikaların sert muhalefetiyle karşılaşan planın, gelecek yılın başından itibaren grevlere yol açabileceği belirtiliyor.
Volkswagen, karlılığını artırmak amacıyla yaklaşık 31 milyar euroluk kapsamlı bir maliyet programı uygulamayı planlıyor.
Program kapsamında model yelpazesinin sadeleştirilmesi, organizasyonel yapıların basitleştirilmesi, araç ve genel yönetim maliyetlerinin azaltılması, fabrikalarda verimliliğin artırılması ve teknoloji geliştirme süreçlerinin hızlandırılması hedefleniyor.
Şirket, yeniden yapılanma programıyla 2030 yılına kadar faaliyet kar marjını yüzde 8-10 aralığına yükseltmeyi amaçlıyor.
Volkswagen 2026 için yüzde 1'e kadar faaliyet kar marjı bekliyor
Volkswagen Grubu, 2026 yılı toplam satış gelirinin yaklaşık 315 milyar euro olmasını bekliyor. Yıllık faaliyet kar marjının ise en fazla yüzde 1 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor.
Şirket, otomotiv bölümünde yatırım oranının yüzde 11-12 aralığında, net nakit akışının ise 3 milyar ile 6 milyar euro arasında olacağını tahmin ediyor.
Otomotiv bölümünün net likiditesinin yıl sonunda 32 milyar ile 34 milyar euro arasında gerçekleşmesi bekleniyor.
Volkswagen'in otomotiv faaliyetlerinden elde ettiği net nakit akışı, yılın ilk dokuz ayında yüzde 145 artarak 1,8 milyar eurodan 4,4 milyar euroya yükseldi. Eylül sonu itibarıyla net likidite 33 milyar euro oldu.
Şirket, 2026 yılı beklentilerinin mevcut uluslararası gümrük tarifelerinin değişmeyeceği varsayımına dayandığını açıkladı. Orta Doğu'daki çatışmaların olası tırmanışının etkilerinin henüz güvenilir biçimde hesaplanamadığı ve finansal tahminlere dahil edilmediği belirtildi.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.