JPMorgan: ABD borsaları yüzde 6'ya kadar çıkan tahvil faizlerine dayanabilir

ABD'de doların güçlendiği ve tahvil faizlerinin yüksek seyrettiği dönemde JPMorgan stratejistleri, şirket karlarındaki güçlü büyümenin devam etmesi halinde hisse senedi piyasalarının 10 yıllık Hazine tahvili faizinin yüzde 6'ya yükselmesini karşılayabileceğini öngördü. Analistler, yapay zeka kaynaklı verimlilik artışlarının şirket gelirlerini desteklemesinin, yüksek faizlerin borsalar üzerindeki baskısını sınırlayabileceğini belirtti.

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) çarşamba günü açıklayacağı faiz kararı öncesinde piyasalar, politika faizinin yüzde 3,75-4,00 aralığında sabit tutulmasına yüzde 89,5 olasılık veriyor. LSEG verilerine göre aralık ayında 25 baz puanlık faiz artırımı beklenirken, 2027 yılında da para politikasında ilave sıkılaşma öngörülüyor.

Fed kararı öncesinde dolar endeksi yüzde 0,3 yükselişle 102,289'a çıkarak son 13 günün en yüksek seviyesini gördü. ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili faizi ise yaklaşık yüzde 4,98 seviyesine geriledi.

JPMorgan: Şirket karlarındaki büyüme belirleyici olacak

JPMorgan stratejistleri, yatırımcıların faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağı bir ortama hazırlandığını belirterek, güçlü kar büyümesi beklentilerinin gerçekleşmesinin hisse senedi piyasalarının dayanıklılığı açısından önem taşıdığını vurguladı.

Yapay zeka yatırımlarının sağlayacağı verimlilik artışının şirketlerin gelirlerini destekleyebileceğini ifade eden stratejistler, hisse senedi yatırımcıları için temel odak noktasının kar büyümesinin sürdürülebilirliği olacağını kaydetti.

Kurum, şirketlerin sağlıklı bilançoları, güçlü kar marjları ve tüketici harcamalarındaki dayanıklılığın, artan borçlanma maliyetleri karşısında hisse senetlerinin kırılganlığını sınırlayabileceğini belirtti.

Pimco ve Russell Investments aralıkta faiz artışı bekliyor

Pimco Ekonomisti Tiffany Wilding, Fed'in bu haftaki toplantısında faizleri sabit tutarken sıkılaşma eğilimini korumasını beklediğini açıkladı. Wilding'e göre en olası sonraki adım, aralık ayında 25 baz puanlık faiz artırımı olacak.

Russell Investments Küresel Yatırım Stratejisti Paul Eitelman da Fed'in faizleri değiştirmemesine rağmen gelecekte artırıma gidilebileceği mesajı vermesini beklediğini belirtti. Eitelman, güçlü şirket karları, yapay zeka altyapı yatırımları ve dayanıklı tüketici harcamalarının ekonomik büyümeyi desteklediğine dikkat çekti.

MFS Investment Management analistleri Kish Pathak ve Erik Weisman ise son ekonomik verilerin iş gücü piyasasının sağlıklı seyrettiğini, ancak enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiğini gösterdiğini ifade etti. Analistler, İran savaşında çözüm sağlanması ve enerji fiyatlarının düşmesi halinde enflasyon baskılarının azalabileceğini belirtti.

Avrupa tahvil piyasalarında Fransa baskısı sürüyor

Avrupa'da ise Almanya'nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 3,343'e gerilerken, Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,955'e yükseldi. Moody's'in Fransa'nın kredi notunu değiştirmemesinin ardından yaşanan rahatlamaya karşın, ülkenin bütçe açığını 2027'de milli gelirin yüzde 5'ine düşürme kapasitesine ilişkin endişeler devam ediyor.

Piyasalar, Fed'in çarşamba ve Avrupa Merkez Bankası'nın perşembe günü açıklayacağı faiz kararlarının yanı sıra ABD Hazinesi'nin 70 milyar dolarlık beş yıl vadeli tahvil ihalesini de izliyor.