ANALİZ- Günlük Piyasa Bülteni (İktisatbank)

TCMB'nin net döviz pozisyonunda gerileme, Türk hisselerinde fırsat arayışı

Küresel mali piyasalarda alışıldık risklerin benzer sonuçlar doğurmaya devam ettiği bir günü daha geride bıraktık. Faiz getirisi olmayan altının ons fiyatı bu sabah 4,120 dolar seviyesine gerilerken, 55 dolardan bir kez daha destek bulan gümüş ise 57,50 dolar civarında salınıyor. Öte yandan, 110 dolar seviyesinin üzerine yerleşen Brent petrolün teknik açıdan 120 dolara kadar ilerleme potansiyeli taşıdığını düşünüyoruz (bakınız grafik). Lâkin, böyle bir yükselişin ardından petrolün teknik anlamda yorularak sert bir düzeltme hareketine sahne olabileceği ihtimalini de oldukça güçlü buluyoruz. Petrol fiyatlarında yaşanabilecek böyle bir geri çekilmenin enflasyon ve faiz beklentilerini rahatlatabileceğini, bunun da kıymetli metaller açısından destekleyici bir zemin oluşturabileceğini düşünüyoruz. Bu nedenle söz konusu senaryonun gerçekleşmesi hâlinde altın ve özellikle gümüşte pozisyonlarımızı artırmayı planlıyoruz.

Takdir edeceğiniz üzere, enerji fiyatlarının yüksek seyretmesi enflasyonist baskıları artırırken, merkez bankalarının da elini zorluyor. Faizlerin yükselmesi ise risk iştahı açısından pek de arzu ettiğimiz bir durum değil. Zira artan faizler kredi maliyetlerini yükselterek ekonomik aktiviteyi yavaşlatırken, şirketlerin ve kamunun finansman yükünü ağırlaştırıyor. Üstelik gelecekte elde edilmesi beklenen kazançların bugünkü değerini düşürerek özellikle büyüme ve teknoloji hisseleri üzerinde baskı yaratıyor.

https://www.iktisatbank.com/hazine-bulteni