Fitch: Gelişmekte olan piyasalarda Türkiye'nin ESG borçlanma ihraçları payı %11,7 belirlendi

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Körfez İşbirliği Konseyi (KİK) ülkelerinin 2026 yılının ilk dokuz ayında gelişmekte olan piyasalarda dolar cinsinden gerçekleştirilen çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) odaklı borçlanma aracı ihraçlarında liderliğini sürdürdüğünü bildirdi.

Fitch'in yayımladığı rapora göre, Çin hariç gelişmekte olan piyasalarda yılın ilk dokuz ayında gerçekleştirilen dolar cinsinden ESG borçlanma aracı ihraçlarının yaklaşık yüzde 39'u Körfez ülkelerinden geldi.

Kuruluş, sürdürülebilirlik ve dönüşüm planları, finansman kaynaklarının çeşitlendirilmesi ve sürdürülebilirlik odaklı uluslararası yatırımcıların talebi sayesinde Körfez ülkelerinin gelişmekte olan piyasalardaki liderliğini korumasını beklediğini belirtti.

Körfez ülkelerinde ESG ihraçlarının 2026 yılının son çeyreğinde ve 2027 yılında artmasının beklendiği, ancak jeopolitik dalgalanmaların aşağı yönlü risk oluşturmaya devam ettiği ifade edildi.

Türkiye'nin ESG ihraçlarındaki payı yüzde 11,7 oldu

Çin hariç gelişmekte olan piyasalarda dolar cinsinden ESG borçlanma aracı ihraçları, 2026 yılının ilk dokuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 40 azalarak yaklaşık 15 milyar dolara geriledi.

Söz konusu ihraçlarda en yüksek payı yüzde 20,9 ile Suudi Arabistan aldı. Birleşik Arap Emirlikleri (BAE) yüzde 17,8 ile ikinci, Brezilya yüzde 15,9 ile üçüncü sırada yer aldı.

Hindistan yüzde 12,5 ile dördüncü sırada bulunurken, Türkiye yüzde 11,7'lik payla beşinci oldu.

Körfez ülkelerinin ESG borç stoku 72,9 milyar doları aştı

Körfez ülkelerinde tedavüldeki ESG borçlanma araçlarının toplam tutarı, 2026 yılının üçüncü çeyreği sonunda yıllık bazda yüzde 18 artarak 72,9 milyar doları aştı.

Toplam ESG borç stokunun yüzde 43'ünü sukuk ihraçları oluşturdu. Fitch, bu gelişmede Körfez ülkelerinin bankacılık sistemlerinde önemli paya sahip olan İslami bankalardan gelen talebin etkili olduğunu belirtti.

ESG borç stokunun yüzde 86'sı dolar, yüzde 12'si ise avro cinsinden ihraç edilen araçlardan oluştu.

Körfez ülkelerinde avro cinsinden gerçekleştirilen borçlanma aracı ihraçlarının 2026 yılının üçüncü çeyreğinde yüzde 91'i ESG formatında yapıldı. Bu oran 2025 yılında yüzde 76 seviyesindeydi.

Fitch, söz konusu artışın yatırımcı talebini ve Avrupa ESG borç piyasasının gelişmişliğini yansıttığını değerlendirdi.

Körfez ülkelerindeki toplam dolar cinsinden borç stokunun yaklaşık yüzde 8'ini ESG etiketli borçlanma araçları oluşturdu.

Öte yandan Katar riyali cinsinden yeşil sukuk ve sürdürülebilir tahvil ihraçları da yakın dönemde ilk kez gerçekleştirilirken, piyasanın kapsamının sınırlı kalmaya devam ettiği belirtildi.

Körfez ülkelerinde ESG ihraçları yüzde 44 geriledi

Körfez ülkelerinde ESG borçlanma aracı ihraçları, 2026 yılının ilk dokuz ayında yıllık bazda yüzde 44 azalarak yaklaşık 8 milyar dolara geriledi.

Fitch, söz konusu düşüşte İran ile yaşanan çatışma sırasında borç sermaye piyasalarındaki faaliyetlerin zayıflamasının etkili olduğunu bildirdi.

Tüm para birimleri dikkate alındığında, Körfez ülkelerindeki ESG ihraçlarının tamamı BAE ve Suudi Arabistan tarafından gerçekleştirildi.

İhraç hacminin yüzde 61'i BAE'den, yüzde 39'u ise Suudi Arabistan'dan geldi. İhraçların büyük bölümünü bankalar gerçekleştirdi.

İki ülkenin performansı ise farklılaştı. BAE'de ESG borçlanma aracı ihraçları yıllık bazda yüzde 12 artarken, Suudi Arabistan'da yüzde 66 geriledi.