ANALİZ- Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu...

Haftanın ilk işlem gününe %0,20 artışla 11.745,68 puandan başlamasına rağmen seans içinde satıcılı bir seyir izleyerek 11.396,82 seviyesine kadar gerileyen BİST100 Endeksi, %2,49 kayıpla 11.430,14 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,28 değer kazanırken Sınai Endeks %3,52 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 6 baz puan artışla %39,58 ve 10 yıllık tahvil faizi 2 baz puan artışla %35,64 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 49,52-49,64 ve Euro/TL 55,42-55,72 aralığında hareket etti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 251,7 oldu.

TÜİK verilerine göre tarımsal girdi fiyat endeksi (Tarım-GFE), Ağustos ayında aylık %3,41 ve yıllık %30,28 arttı.

Ekonomi Koordinasyon Kurulu'nun (EKK) Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığındaki toplantısının ardından yapılan açıklamada, küresel ekonominin belirsizliklerin ve risklerin tarihi yüksek seviyelere ulaştığı, çoklu şokların yaşandığı bir dönemden geçtiği belirtildi. Savaş kaynaklı arz şokları ve tedarik zincirlerindeki aksamaların küresel ekonomik görünümü baskıladığına dikkat çekilen açıklamada, bu ortamda ekonomik dayanıklılık ve istikrarın öneminin arttığı vurgulandı. Uygulanan ekonomi programı sayesinde büyümenin daha dengeli bir yapıya kavuştuğu, işsizlik ve enflasyonun gerilediği, finansal istikrarın güçlendiği ve mali disiplinin tesis edildiği ifade edildi. Açıklamada, sorunlu fonların tasfiyesine ilişkin Kanun Teklifi'nin TBMM Genel Kurulu'nda görüşülerek yasalaşmasının ardından ara ödemelerin en kısa sürede başlatılmasının öngörüldüğü bildirildi. Açıklamada, yaşanan gelişmelerin finansal sistem ve reel ekonomi üzerindeki etkilerinin sınırlı kalmasının beklendiği ifade edildi.

Citi, TCMB'nin bu haftaki toplantısında 50 ila 100 baz puan arasında faiz indirimi yapmasını beklediğini belirterek son enflasyon verisinin ardından 100 baz puanlık indirimin makul olduğunu bildirdi. Kurum, Türk lirasına yönelik kısa vadeli olumlu görüşünü koruduğunu, mevcut kur politikasının orta ve uzun vadede sürdürülebilirliğinin ise önemli bir soru işareti olduğunu vurguladı.

Fitch Ratings, yayımladığı raporda Türk leasing ve faktoring şirketlerinin 2026 ve 2027 yılları boyunca artan varlık kalitesi riskleri ve zayıflayan kârlılık marjlarıyla karşı karşıya kalacağını bildirdi.

ABD Borsaları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,07 azalışla 51.966,03 puana gerilerken, S&P500 Endeksi %0,41 artışla 7.690,73 puana ve Nasdaq Endeksi %1,11 kazançla 26.430,89 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle tamamladı.

İran Dışişleri Bakanı Abbas Erakçi, Avrupa ülkelerini ABD ile birlikte İran'a yönelik saldırılara ortak olmakla suçlayarak Avrupa'nın da ABD gibi yanlış politikalarının bedelini ödediğini belirtti.

Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov, ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarının gerekçesiz olduğunu savunarak, Moskova'nın krizin çözümüne katkı sağlamaya hazır olduğunu açıkladı.

İran Devrim Muhafızları Ordusu Sözcüsü Tuğgeneral Hüseyin Muhibbi, savaş ihtimalini göz ardı etmediklerini ve bu kez verecekleri cevabın daha şiddetli olacağını söyledi.

Çin Merkez Bankası (PBoC), bir yıllık kredi faiz oranını (LPR) %3,00'te, beş yıllık LPR'yi ise %3,50'de sabit bıraktı.

Bugün Gündemdekiler...

Yeni güne başlarken Asya piyasaları negatif bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,34 artıda. Dolar/TL 49,58 ve Euro/TL 55,73 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 101,76 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,1230 sınırında. Brent tipi petrol 109,98 dolardan, altının onsu 4.1431,68 dolardan ve gramı ise 6.585,74 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde yurt dışı üretici fiyat endeksi takip edilecek. Yurt dışı tarafta ise Almanya'da üretici fiyat endeksi ve ZEW ekonomik beklenti endeksi, Euro Bölgesi'nde cari işlemler dengesi ile ABD'de konut başlangıçları, inşaat izinleri ve bekleyen konut satışları izlenecek.

Piyasa Katılımcıları (Beklenti) Anketi...

Ekim 2026 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Eylül ayında %1,84 artan TÜFE'nin, Ekim ayında %2,11, Kasım ayında %1,18, 2026 sonunda %29,63 ve 2027 sonunda %23,33 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2026 sonunda 51,55 ve 12 ay sonrasında ise 59,26 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2026 sonunda 48,5 milyar dolar, 2027 sonunda ise 43,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2026 ve 2027'de sırasıyla %2,9 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin ilk toplantıda %36,00 ve 2026 yıl sonunda ise %35,00 olması beklenmektedir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.