ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk)

Bilanço Sezonu Başlarken Endekste Kayıplar Derinleşiyor...

* Küresel piyasalarda haftanın ilk işlem gününde ABD teknoloji hisselerindeki toparlanma, Fransa'da derinleşen siyasi ve toplumsal gerilimler ile Orta Doğu kaynaklı enerji arzı riskleri öne çıktı. ABD'de yapay zeka yatırımlarının finansmanına ilişkin endişelerin ardından teknoloji hisselerinde alımlar güçlenirken Nasdaq %1,11, S&P 500 %0,41 yükseldi, Dow Jones ise sınırlı geriledi. Avrupa'da Fransa'daki hafta sonu protestoları ve bütçe belirsizliği tahvil piyasasında satışları hızlandırdı. Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi %4,9'a yaklaşırken Almanya ile faiz farkı euro bölgesi borç krizinden bu yana görülen yüksek seviyelerde kalmayı sürdürdü. Siyasi belirsizliğin etkisiyle Avrupa borsaları ve euro da baskı altında kaldı. Petrol tarafında Trump yönetiminin Rusya'ya yönelik yaptırımları gevşetebileceği beklentisi fiyatları aşağı çekerken Husilerin Suudi Arabistan'daki enerji tesislerini hedef aldıklarını duyurması ve Hürmüz Boğazı'ndaki güvenlik riskleri düşüşü sınırladı. Brent petrol günü %0,3 kayıpla 109,55 dolardan tamamladı. Makroekonomik verilerde Çin ekonomisi üçüncü çeyrekte beklentilerin hafif üzerinde %4,5 büyürken eylül ayı perakende satışlarının %1,1 artması iç talepteki zayıflığın sürdüğüne işaret etti. ABD'de ise ekim ayı konut güven endeksi 29 ile Haziran 2012'den bu yana en düşük seviyesine gerileyerek yüksek mortgage faizlerinin konut piyasası üzerindeki baskısını ortaya koydu. ABD 10 yıllık tahvil faizi de %5,15 civarına yükseldi.

* Borsa İstanbul'da kan kaybı devam ediyor. Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde sert satışlara sahne olan BIST 100 endeksi, yeni haftaya da değer kayıplarıyla başladı. %2,49 gerileyen endeks 11,430 puan seviyesinden seansı tamamladı. Endekste yer alan 100 şirketten yalnızca 12'si pozitif bölgede kalırken, işlem hacmi 106 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bankacılık endeksi %0,28 artış gösterirken, Katılım 100 endeksi %3,74 geriledi. Endekste ağırlığı yüksek şirketlerden Aselsan ve Tüpraş %5,29 ve %4,99 düşüşle satışlara öncülük etti. Geride bıraktığımız günde endeksten 400 milyon TL para çıkışı gerçekleşti. Türkiye'nin kredi risk primi (CDS) yaklaşık 3 puan artışla 252 puana yükseldi. Tahvil piyasasında ise karmaşık bir görünüm takip edildi. TLREF %36,80 ve fonlama maliyeti %37,00 seviyelerinde gerçekleşirken, net fonlama 1,112 milyar TL fazla verdi.

* Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) Başkanı Mahmut Sütçü ve Hazine ve Maliye Bakan Yardımcısı Osman Çelik istifa etti. Hazine ve Maliye Bakan Yardımcılığına, Strateji ve Bütçe Başkanlığı Başkan Yardımcısı Kutluhan Taşkın atandı.

Ne bekliyoruz...

* Tasfiye sürecine ilişkin belirsizlikler ve MSCI'ın Türk hisse senetlerine yönelik bazı endeks değişikliklerini dondurma kararı, Borsa İstanbul'da risk iştahını baskılamaya devam ediyor. Piyasa şeffaflığı ve fiili dolaşım oranlarına ilişkin endişelerin yabancı yatırımcı güvenini zayıflatması, likidite koşullarındaki bozulma ve alım iştahının sınırlı kalması endeksteki satış baskısını artırıyor. Dün seans içerisinde Hazine ve Maliye Bakan Yardımcısı Osman Çelik'in emeklilik dilekçesini Bakan Mehmet Şimşek'e sunduğuna ve SPK Başkanı Mahmut Sütcü'nün sağlık sorunları nedeniyle istifasını verdiğine ilişkin haber akışı da piyasaların gündeminde öne çıktı. Öte yandan, tasfiye kapsamındaki fon payı sahiplerine yapılacak ödemelerin önünü açması beklenen düzenlemenin hafta içerisinde TBMM Genel Kurulu'nda görüşülmesi bekleniyor.

Eylül ortasından bu yana devam eden tasfiye sürecinin finansal piyasaların yanı sıra reel sektör üzerindeki etkileri de yakından izlenirken, dün açıklanması beklenen Türkiye Sigorta'nın 3Ç26 finansal sonuçları genel müdürün istifasının ardından ertelendi. Böylece 3Ç26 bilanço döneminin ilk sonuçlarının 21 Ekim'de TAV Havalimanları tarafından açıklanması bekleniyor. Şirketlere yönelik analizlerimizi ve sektör görüşmelerimizi sürdürürken, hafta içerisinde 3Ç26 kar tahmin raporumuzu yatırımcılarımızla paylaşmayı planlıyoruz. İlk değerlendirmelerimiz doğrultusunda rafineri, savunma, perakende ve sağlık sektörlerinin üçüncü çeyrekte görece olumlu bir performans sergilemesini bekliyoruz. Önümüzdeki dönemde tasfiye sürecine ilişkin düzenlemelerin seyri, MSCI kararının yabancı yatırımcı davranışlarına olası etkileri ve bilanço döneminden gelecek sonuçlar, Borsa İstanbul'un yönü açısından belirleyici olmaya devam edecek.

* Teknik açıdan, satış baskısının devamı halinde 11.300 ve 11.160 seviyelerini destek noktaları olarak izliyoruz. Yukarı yönlü tepki hareketlerinde ise 11.600 ve 11.750 seviyelerini direnç olarak takip ediyoruz.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.