Yardeni'den küresel borsalar için strateji değişikliği: ABD hisselerinin ağırlığı artırılıyor

Yardeni Research, gelişen piyasalardaki yükselişlerin sınırlı sayıda yapay zeka hissesi tarafından sürüklenmesi, Avrupa'daki mali sorunlar ve Orta Doğu'daki jeopolitik riskler nedeniyle küresel hisse senedi stratejisini değiştirdi. Kurum, ABD dışı piyasalara ağırlık verme yaklaşımını azaltırken, ABD hisselerine yönelik pozisyonunu yükseltti.

Küresel yatırım stratejisinde değişiklik

Ed Yardeni ve Toby Hearst tarafından 18 Ekim 2026'da yayımlanan değerlendirmede, "Go Global" stratejisinin ağırlığı piyasa üzeri seviyesinden piyasa ağırlığına düşürüldü. ABD piyasalarına odaklanan "Stay Home" stratejisinin ağırlığı ise piyasa altı seviyesinden piyasa ağırlığına yükseltildi.

Yardeni, ABD dışındaki şirketlerin kar performansının güçlü kalmasına rağmen, gelişen ülke borsalarındaki yükselişlerin az sayıda yapay zeka bağlantılı hisse tarafından desteklendiğine dikkat çekti.

Güney Kore piyasasında geçen hafta yaşanan sert satışların, bu yoğunlaşmanın yarattığı kırılganlığı ortaya koyduğu belirtildi.

Avrupa ve Çin ekonomilerine ilişkin riskler

Raporda, Fransa'nın mali sorunları nedeniyle Avrupa ekonomilerinin zorlanabileceği, Çin ekonomisinin ise neredeyse tamamen ihracata bağımlı olduğu değerlendirmesi yapıldı.

Orta Doğu'daki savaşın ABD'de 3 Kasım'da yapılacak ara seçimlerden önce veya sonra yeniden şiddetlenebileceği belirtilirken, bunun petrol fiyatlarını, enflasyonu ve faiz oranlarını yüksek seviyelerde tutabileceği ifade edildi.

ABD tahvil faizinde 16 baz puanlık düşüş

Yardeni Research, küresel tahvil piyasalarında yaşanan satış dalgasının geçen hafta ara verdiğini bildirdi.

Kurumun takip ettiği sekiz büyük tahvil piyasasının tamamında faizler gerilerken, en belirgin düşüş ABD'de yaşandı.

ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvili faizi 16 baz puan düşerek yüzde 5,08'e geriledi. Bu düşüş, eylül ayında ABD tüketici fiyatlarının yıllık yüzde 3,7, üretici fiyatlarının ise yüzde 6,3 artmasına rağmen gerçekleşti.

Raporda, tahvil piyasasındaki hareketin yatırımcıların mevcut faiz seviyelerini uzun vadeli enflasyon beklentilerine kıyasla cazip bulduğuna işaret ettiği değerlendirildi.

Fransa'nın mali risk primi yüksek seyrediyor

Fransa ve Almanya'nın 10 yıllık devlet tahvili faizleri arasındaki farkın yaklaşık 137 baz puanda dengelendiği ve son dönemin yüksek seviyelerine yakın kaldığı belirtildi.

İtalya, Yunanistan, İspanya ve Portekiz'in tahvil faiz farkları ise eylül sonundaki zirvelerinden bir miktar geriledi.

Yardeni Research, Fransa kaynaklı risklerin diğer Avrupa tahvil piyasalarına yayılmasının şimdilik hafiflediğini, ancak Fransa'nın kendi mali risk primindeki yüksek seyrin devam ettiğini vurguladı.

Fransa Ulusal Meclisinin 2027 yılı bütçesine ilişkin görüşmelere 13 Ekim'de başladığı hatırlatılırken, ülkede devam eden toplumsal huzursuzluklara dikkat çekildi.