ANALİZ- Yurt İçi Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım)

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın son işlem gününde Borsa İstanbul'da, MSCI'ın Türkiye endekslerine ilişkin bazı değişiklikleri ikinci bir duyuruya kadar dondurma kararı fiyatlamada belirleyici oldu ve sert bir satış dalgası izlendi. BIST100 endeksi 11.896 puandan açılış yaparak günü % 2,89 kayıpla 11.722 puanda tamamladı. Gün içinde en yüksek 11.906 seviyesini gören endeks, en düşük 11.653 seviyesini test etti. BIST100 işlem hacmi ise 30 günlük ortalama hacim olan 129 milyar TL'nin altında kalsa da, önceki seanslara kıyasla belirgin artışla 116 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda satışların tüm ana endekslere yayıldığı seansta bankacılık endeksi % 1,87 ile görece sınırlı gerilerken, sınai endeks % 3,37 değer kaybetti. Gün ortasında BIST100'de yükselişte hisse kalmaması, satış baskısının genişliğini açıkça gösterdi. Endekse BIMAS, ASELS ve TUPRS payları negatif yönde etki ederken SAHOL'un 7 milyar TL'ye kadar pay geri alım programı açıklaması hisse bazında dikkat çeken gelişme oldu. 10 yıllık TL tahvil getirisi günü 18 bp artışla 35,62 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise [teyit edilmeli: 15 Ekim kapanışı 249 bps] seviyesinde tamamladı.

TCMB'nin Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre yıl sonu TÜFE beklentisi % 29,61'den % 29,63'e, 12 ay sonrası enflasyon beklentisi ise % 23,70'ten % 23,89'a yükseldi. Buna karşılık 24 ay sonrası beklentinin % 18,32'den % 17,94'e gerilemesi, orta vadeli dezenflasyon sürecine olan güvenin korunduğunu gösterdi. Katılımcıların Ekim PPK toplantısına ilişkin politika faizi beklentisi % 36 olurken, yıl sonu dolar/TL beklentisi 51,55 ile yatay kaldı, 2026 büyüme beklentisi ise % 3,0'dan % 2,9'a geriledi. Kısa vadeli enflasyon beklentilerindeki sınırlı yukarı yönlü revizyonu, yüksek enerji fiyatlarının fiyatlama davranışları üzerindeki etkisinin beklentilere yansıması olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte uzun vadeli beklentilerdeki iyileşmenin TCMB'ye kademeli faiz indirimlerini sürdürme alanı tanıdığını düşünüyoruz. Bu çerçevede 22 Ekim Perşembe günü açıklanacak PPK kararında, mevcut % 37 seviyesinden 100 baz puanlık indirimin büyük ölçüde fiyatlandığını düşünüyor, karar metnindeki enerji fiyatları ve enflasyon beklentilerine ilişkin vurguyu belirleyici görüyoruz.

Beklentilerimiz: MSCI kararının Türkiye'nin mevcut piyasa statüsünde bir değişiklik içermemesi ve olası bir yeniden değerlendirmenin 2027 ortasına uzanması nedeniyle, piyasadaki olumsuz tepkiyi anlaşılır ancak aşırı buluyoruz. Yabancı fon akışları üzerindeki baskının kısa vadede sürmesini ve haftaya dalgalı bir başlangıç yapılmasını beklerken, MSCI'nin talep ettiği denetim ve şeffaflık adımlarının hızla atılmasının bu baskıyı hafifletebileceğini düşünüyoruz. Diğer taraftan, perşembe günkü PPK toplantısında beklentilere paralel bir faiz indirimi gelmesi, bankacılık, holding ve GYO gibi faiz hassas sektörlere yönelik ilgiyi yeniden artırabilir. Ancak fon tasfiyesi kapsamında süren varlık satışları ve yabancı yatırımcıların temkinli yaklaşımı, toparlanmanın gücünü sınırlayabilir. Bu nedenle yükselişlerin hacimle desteklenmesini ve alımların tabana yayılmasını kalıcı bir toparlanma açısından önemli görüyoruz. Bugün başlayan üçüncü çeyrek bilanço döneminin de hisse bazlı ayrışmayı artırmasını bekliyoruz. Kısa vadeli dalgalanmaya rağmen, düzenleyici adımlar netleştikçe BIST'te daha sağlıklı bir fiyatlama ortamı oluşacağını düşünüyor ve mevcut seviyeleri orta vadeli fırsat olarak değerlendirmeye devam ediyoruz.

Şirket Haberleri

TMSN: Şirket, İstanbul Ağaç Peyzaj tarafından gerçekleştirilen iş makinesi ve araç alımı ihalesinde toplam 7 kısmın kendisine kaldığını açıkladı. Söz konusu kısımların toplam ihale bedeli 881.642.380 TL olarak bildirildi.

THYAO: Şirket, CFM International ile toplam 295 adede kadar Boeing 737 MAX uçağı için motor ve yedek motor temini, bakım hizmetleri ve Türk Hava Yolları Teknik bünyesinde motor bakım merkezi kurulmasına yönelik mutabakat zaptı imzaladı. Mutabakat kapsamındaki 150 uçak daha önce açıklanan sipariş ve opsiyonları içeriyor.

AKFIS: Şirket, Bilişim Vadisi Teknopark Yönetici ile Terminal İstanbul Yerleşkesi'nin çatı onarım, izolasyon ve tadilat işleri kapsamında, her biri 170 milyon TL + KDV olmak üzere toplam 340 milyon TL + KDV bedelli iki sözleşme imzaladı.

GEREL: Şirketin Çaycuma Fabrikası'nda gerçekleştirdiği 2,4 MW kapasiteli çatı güneş enerjisi santrali yatırımı tamamlanarak devreye alındı. Yatırımla enerji maliyetlerinin azaltılması ve ihtiyaç fazlası elektriğin satışından ek gelir elde edilmesi hedefleniyor.

EKGYO: Şirket, 2026 yılının ilk dokuz ayında 3.269 bağımsız bölümün satışından KDV hariç 56,81 milyar TL ön satış geliri elde etti. Aynı dönemde 5,52 milyar TL tutarında arsa satışı gerçekleştirilirken, bağımsız bölüm ve arsa satışlarının toplamı 62,33 milyar TL'ye ulaştı.

PASEU: Şirket, raylı sistemler alanında faaliyet gösteren Metrosis İnşaat Mühendislik'in %25 payını 2,5 milyon avro bedelle satın aldı. Grup şirketi Pasifik Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı da aynı bedelle %25 pay edindi. Böylece grup düzeyindeki toplam pay oranı %50'ye ulaştı.

GOZDE: Bağlı ortaklık Polinas Plastik, esnek ambalaj üreticisi İmaj Ambalaj'ın %67 oranındaki payını 4.020.000 avro karşılığında satın aldı. Gerekli kapanış koşullarının tamamlanmasının ardından pay devir işlemi gerçekleşti.

KCHOL: Koç Holding'in %77, Aygaz'ın %20 pay sahibi olduğu Enerji Yatırımları A.Ş. tarafından 2026 yılının ilk dokuz aylık kârından toplam 5.102.800.000 TL nakit avans kâr payı dağıtılmasına karar verildi ve ödeme gerçekleştirildi.

BRKVY: Şirket, Garanti BBVA tarafından satışa çıkarılan, 548,9 milyon TL anapara büyüklüğündeki ticari nitelikli tahsili gecikmiş alacak portföyünün ihalesini en yüksek teklifi vererek kazandı.

Pay Alım Satım Bildirimleri

ADGYO: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 39,14-39,50 TL fiyat aralığından toplam 55.000 TL nominal değerli ADGYO payları geri alınmıştır.

AHGAZ: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 46,18-46,76 TL fiyat aralığından toplam 479.477 TL nominal değerli AHGAZ payları geri alınmıştır.

AKFGY: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 2,44 TL fiyattan toplam 3.700.000 TL nominal değerli AKFGY payları geri alınmıştır.

AKHAN: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 26,98-29,00 TL fiyat aralığından toplam 498.008 TL nominal değerli AKHAN payları geri alınmıştır.

ARMGD: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 107,80-115,00 TL fiyat aralığından toplam 3.242.458 TL nominal değerli ARMGD payları geri alınmıştır.

ARSAN: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 3,00 TL fiyattan toplam 100.000 TL nominal değerli ARSAN payları geri alınmıştır.

ASGYO: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 8,84-8,87 TL fiyat aralığından toplam 321.987 TL nominal değerli ASGYO payları geri alınmıştır.

ATAKP: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 31,82-32,20 TL fiyat aralığından toplam 60.000 TL nominal değerli ATAKP payları geri alınmıştır.

BOBET: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 14,00 TL fiyattan toplam 100.000 TL nominal değerli BOBET payları geri alınmıştır.

BORSK: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 4,95 TL fiyattan toplam 200.000 TL nominal değerli BORSK payları geri alınmıştır.

BULGS: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 11,53 TL fiyattan toplam 100.000 TL nominal değerli BULGS payları geri alınmıştır.

DAGI: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 6,16 TL fiyattan toplam 7.410.000 TL nominal değerli DAGI payları geri alınmıştır.

DOFRB: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 63,50 TL fiyattan toplam 30.000 TL nominal değerli DOFRB payları geri alınmıştır.

ENERY: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 13,74-13,91 TL fiyat aralığından toplam 1.538.989 TL nominal değerli ENERY payları geri alınmıştır.

ETILR: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına ortalama 6,95 TL fiyattan toplam 18.678 TL nominal değerli ETILR payları geri alınmıştır.

KRDMD: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 41,24-41,36 TL fiyat aralığından toplam 100.000 TL nominal değerli KRDMD payları geri alınmıştır.

LKMNH: Şirketimizce 16.10.2026 tarihinde Borsa İstanbul'da pay başına 10,65-10,67 TL fiyat aralığından toplam 12.500 TL nominal değerli LKMNH payları geri alınmıştır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.