ANALİZ- Günlük Bülten (Akbank)

Küresel risk iştahı yeni haftaya temkinli başlıyor

● Piyasa Katılımcıları Anketi'nde cari yıl sonu enflasyon beklentisi %29,6'da sabit kaldı.

● Konut satışları eylülde %9,3, yılın ilk dokuz ayında ise toplam %7,2 azaldı.

● Euro Bölgesi'nde TÜFE eylülde aylık %0,6 artarken, yıllık artış %3,2'den %3,8'e yükseldi.

Cuma günkü kapanışta 109,9$ ile Mayıs ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşan Brent petrol varil fiyatı ABD'nin Rusya'ya yönelik bazı yaptırım ve tarifeleri askıya almasıyla yeni haftaya %1,8 düşüşle 108$'da başlıyor. Ancak sahada yaşananlar enerji arzına dair endişeleri canlı tutmaya devam ediyor. Yemenli Husilerin Suudi Arabistan'a saldırıları hafta sonu da devam ederken, Kpler verilerine göre Hürmüz Boğazı'nda Ekim ayının ikinci haftasında günlük 20 milyon varil ile savaş öncesi seviyelere yaklaşan günlük petrol sevkiyatı, geçen hafta İran'ın tekrar tankerleri hedef almasıyla günlük ortalama 8,5 milyon varile kadar geriledi.

Bununla birlikte ABD Başkanı Trump İran'a yönelik saldırılarda nükleer kapasitelerini ortadan kaldırdıklarını savunarak, "Orada biraz daha uzun kalabiliriz" açıklamasında bulundu. Avrupa'nın gösterge doğal gaz fiyatı Dutch TTF bu sabah enerji arzına dair yukarı yönlü riskleri teyit eder şekilde 88,5€ ile Ocak 2023'ten bu yana en yüksek seviyesinde işlem görüyor. ABD 10 ve 30 yıllık tahvil getirileri petroldeki sınırlı düşüşten destekle haftaya birer baz puan düşüşle başlıyor.

Geçen hafta tahvil getirileri ve dolar endeksindeki geri çekilmeye yükselişle eşlik edemeyen değerli metaller ABD enflasyon verilerinin ardından faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentileriyle baskılanıyor. Hisse senetleri tarafında, ABD vadelileri teknoloji hisselerindeki tepki alımlarıyla pozitif açılışa işaret ediyor. Avrupa vadelileri Fransa'da hafta sonu yaşanan son yılların en şiddetli protestoların ufak çaplı da olsa İtalya, Belçika ve Portekiz'e yayılmasıyla bu sabah dünyanın geri kalanından olumsuz ayrışıyor. Asya seansındaki işlemlerde ise karışık seyir hakim. Cuma günü MSCI haberiyle %12'ye yakın değer kaybeden Endonezya borsasındaki satışlar bu sabah %5,1 düşüşle devam ediyor.

MSCI Dünya Endeksi geçen hafta ABD ve Asya borsalarındaki sert düşüşler öncülüğünde %1,10 gerilerken, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi %5,16 değer kaybetti. ABD'de S&P 500 (%-1,95) ve Nasdaq'taki (%-4,48) kayıplar yapay zeka bağlantılı hisselerin bulunduğu teknoloji (%-6,37), zorunlu olmayan tüketim (%-1,93) ve iletişim (%-1,61) endekslerinde yoğunlaşırken, diğer sektörlerin neredeyse tamamının yükselmesi genele yayılan bir risk iştahı azalışından ziyade üçüncü çeyrek bilanço sezonu öncesinde sektörel rotasyona işaret etti.

Defansif sektörlerden temel tüketim (%5,03) ve sağlık (%+3,37) ile petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle enerji (%+5,00) olumlu ayrışan ilk 3 sektör oldu. Avrupa'da önceki iki haftada Fransa'ya dair mali endişelerle baskılanan Stoxx Europe 600 bu hafta tepki alımlarıyla %2,09 değer kazandı. Avrupa vadeli işlemleri yeni günde bölge borsalarında negatif açılışa işaret ediyor. Asya borsalarında ise yeni günde karışık seyir hakim. Öncü borsalardan, Japonya'da Nikkei 225 %0,89 aşağıda, Çin'de Şangay yatay, Güney Kore'de KOSPI %0,16 yukarda işlem görüyor. Faizler tarafında, OIS piyasasında ECB'nin aralık ayı faiz artışı senaryosu %98 olasılıkla fiyatlanırken, önümüzdeki bir yıllık vadede toplam 74 baz puanlık faiz artışı öngörülüyor.

Fed vadeli faiz kontratlarında ise ekim ayına atfedilen olasılık geçen hafta beklentilerin üzerinde açıklanan enflasyon verilerine karşılık Fed yetkililerinden gelen temkinli açıklamalarla %15 gibi düşük seviyede kalsa da aralıkta faiz artışına kesin gözüyle bakılıyor. 10 yıllık ABD tahvil getirisi geçen hafta 17 baz puan düşüşle %5,07'ye, 2 yıllık getiri 8 baz puan düşüşle %4,71'e geriledi. Dolar Endeksi diğer önemli para birimleri karşısında %0,4 değer kaybetti (101,84). Euro/dolar paritesi %0,3 artışla 1,124'e yükseldi. Uzun vadeli faiz seviyeleri ve dolar endeksindeki geri çekilmeye rağmen haftalık %0,7 gerileyen altının ons fiyatı bu sabah %0,2 artışla 4176$'da, geçen hafta %6,3 değer kaybeden gümüş fiyatı ise yeni günde %1 artışla 57,6$'da işlem görüyor.

● ABD'de sanayi üretimi (SÜ) ağustosta aylık %0,1 arttıktan sonra eylülde aylık %0,7 ile beklentilerin üzerinde artış gösterdi (beklenti: %0,4). Üçüncü çeyrekte SÜ'de yıllık artış %2,8 oldu. Kapasite kullanım oranı eylül ayında %76,9'a yükseldi; ancak uzun vadeli (1972-2025) ortalamasının 2,5 puan altında kalmaya devam etti.

● Euro Bölgesi'nde TÜFE eylülde aylık %0,6 arttı. Yıllık enflasyon ağustos ayındaki %3,2'den eylülde öncü veriye paralel %3,8'e yükseldi. Enerji yıllık enflasyonu %14,3'ten %18,9'a yükselerek manşet enflasyondaki artışta belirleyici oldu. Hizmet yıllık enflasyonu %3,0'den %3,2'ye yükseldi. Yıllık enflasyona enerji +1,71 puan, hizmetler +1,52 puan, enerji dışı sanayi ürünleri +0,29 puan ve gıda, alkol ve tütün +0,25 puan katkıda bulundu. Gıda ve enerji hariç yıllık enflasyon %2,4'ten %2,5'e yükseldi. Yurt dışında bu hafta Çarşamba İngiltere'de TÜFE, Cuma ekim ayı öncü imalat ve hizmet PMI, Japonya'da TÜFE verileri açıklanacak.

● Yurt içinde TCMB ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi'ni yayınladı. Katılımcıların ekim ayına ilişkin enflasyon beklentisi %2,1 olarak gerçekleşti. Yıllık enflasyon beklentisi cari yıl sonu için %29,6'da sabit kalırken, 12 ay sonrası için 0,2 puan artışla %23,9'a yükseldi. 2027 yıl sonu için 0,6 puan artışla %23,3'a yükselirken, 24 ay sonrası için ise 0,4 puan azalışla %17,9 oldu. Bu hafta gerçekleşecek olan TCMB toplantısında 100 bp indirim bekleniyor. Cari yıl sonu politika faizi beklentisi %35,0 seviyesinde gerçekleşti. Dolar/TL yıl sonu beklentisi 51,5 oldu (önceki: 51,6). Büyüme beklentisi %3,0'den %2,9'a geriledi. 2026 sonu cari açık beklentisi ise 48,5 milyar $ değerini aldı (önceki: 50,1 milyar $).

● Konut satışları ağustos ayındaki yıllık %14,7 azalışın ardından eylülde %9,3 daraldı. Böylece yılın ilk dokuz ayında toplam azalış %7,2 oldu. İpotekli satışlar eylülde yıllık %5,1, Ocak-Eylül döneminde ise %24,7 arttı. Diğer satışlar ise aynı dönemde sırasıyla %11,6 ve %12,5 düşüş gösterdi. Konut satışları mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış olarak ise aylık bazda son iki aydır artış gösteriyor; eylülde aylık artış %1,9 oldu (ağustos: %1,6, temmuz: %-5,3). Konut fiyat endeksi eylülde aylık %1,2 arttı. Yıllık olarak %22,3 artarken, reel olarak %5,7 azaldı. İl bazında; İstanbul, Ankara ve İzmir'de aylık artışlar sırasıyla %2,0, %0,1 ve %1,0 oldu.

● Yurt içinde bugün kısa vadeli dış borç stoku, Çarşamba günü İktisadi Yönelim Anketi, Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı, Perşembe TCMB faiz kararı ve tüketici güven endeksi, Cuma günü sektörel enflasyon beklentileri ve hanehalkı beklenti anketi verileri açıklanacak.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.