ANALİZ- Dizel Stok Salınımının Petrol Piyasasına Olası Etkileri (GCM Yatırım)

Kararın Açıklanma Süreci

28 Şubat'ta başlayan İran savaşının ardından Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) üyeleri, mart ayında acil rezervlerden 400 milyon varil petrol salımı kararı aldı. Bu, ajans tarihindeki en büyük ortak stok salınım oldu. Ancak savaşın uzamasıyla birlikte sorunun merkezi ham petrolden dizele kaydı. Orta Doğu'dan rafine ürün ihracatı, savaş öncesi seviyelerin altında kalırken, Ukrayna'nın Rus rafinerilerine yönelik saldırıları da Rusya'nın dizel üretimini yaklaşık %30 azalttı. Rusya'nın temmuzdan bu yana uyguladığı dizel ihracat yasağıyla birlikte küresel dizel arzı ciddi şekilde daraldı.2 Ekim'de G7, dört ay içinde 100 milyon varillik dizel ve ham petrol salınımı kararı aldı. 2 Ekim'de G7 ülkeleri, dört aya yayılacak 100 milyon varillik dizel ve ham petrol salınımı kararı almıştı. Kararın ilk 20 günlük dönemi, yani 22 Ekim'e kadar olan süre, ağırlıklı olarak dizel salınımına ayrıldı.

Manşetin Arkasındaki Gerçek Tablo

Açıklanan miktarın büyük kısmı yeni değil. Mart taahhütlerinden henüz teslim edilmeyen miktar zaten yaklaşık 100 milyon varil. IEA da kararı mart taahhütlerinin hızlandırılması olarak tanımlıyor. Almanya yeni salınım yapmayacağını açıkladı. Ürün dağılımının 14-15 Ekim'deki IEA toplantısında netleşmesi bekleniyor.

Bu Miktar Yeterli Olabilir Mi?

100 milyon varil, dünyanın yaklaşık bir günlük petrol tüketimine denk geliyor. Dört aya yayıldığında dizel tarafına günde yaklaşık 0,4 milyon varil düşüyor.

IEA'ya göre küresel dizel arzı üçüncü çeyrekte günlük 1,7 milyon varil azaldı. Yani salım, kaybın dörtte birini bile karşılamıyor. Son haftada iki olumlu gelişme yaşandı. Rusya, ABD ile anlaşarak dizel ihracatını artıracağını açıkladı. Ancak IEA, asıl sorunun Rus rafinerilerindeki hasar olduğunu ve bu adımın dengeyi önemli ölçüde değiştirmeyeceğini belirtiyor. Çin de ekim ayında ihracata yeniden izin verdi, ancak hacim beklentilerin altında kaldı.

Asıl Önemli Olan Politik Boyut

Dizel Salınımın en büyük faydası piyasaya eklediği varil değil, önlediği kriz. ABD dizel ihracatını yasaklasaydı, ABD dışındaki dizel fiyatları olumsuz şekilde etkilenebilirdi. Çünkü savaştan bu yana dünyanın dizel için en önemli kaynaklardan biri ABD'nin Körfez kıyısındaki rafineriler. Avrupa salınımı kabul ederek bu akışın devam etmesini sağladı. G7'nin ihracat kısıtlamama sözü de piyasanın risk algısını kırarak zincirleme yasakların önünü kesiyor.

Rusya anlaşması ise politikanın fiyat üzerinde ne kadar belirleyici olduğunu gösteriyor. ABD, Ukrayna savaşı başladığından beri ilk kez Rus dizeline 30 günden uzun süreli bir yaptırım muafiyeti verdi. Bu karar ABD içinde tepki çekti. Anlaşma Kasım'daki ABD ara seçimleri öncesinde fiyatları düşürme hamlesi olarak yorumlanıyor.

Sonuç

G7 kararı manşette büyük görünse de büyük ölçüde mevcut taahhütlerin hızlandırılmasından oluşuyor ve dizel açığını kapatmaktan çok piyasaya zaman kazandırıyor. IEA, dizel piyasasındaki sıkılığın 2027'ye kadar sürmesini bekliyor. Önümüzdeki dönemde IEA toplantısının sonucu, Rus dizel teslimatlarının seyri ve Körfez'deki jeopolitik gelişmeler yakından takip edilecek unsurlar olarak izleniyor.

BENZİN (GASOLINE) ANALİZİ

Benzin 3,1696-3,0580 destek bölgesi ve üzerinde kalıcılığını sürdürdüğü müddetçe orta vadeli teknik görünüm pozitif olarak izleniyor. Bu pozitif görünümün devam etmesi halinde 3,3851 ve 3,5356 seviyelerine doğru fiyat hareketleri gözlemlenebilir. Olası geri çekilmelerde, referans bölgenin altında günlük mum kapanışları izlenmediği sürece bu bölgenin yeniden destek olarak çalışma ihtimali takip edilebilir. Mevcut senaryonun geçersiz kabul edilebilmesi için 3,1696-3,0580 destek bölgesinin altında günlük mum kapanışları izlenmelidir. Bu koşulda yükseliş trendi kaybedilip 2,8494 seviyelerine doğru fiyatlanmalar izlenebilir.

HEATING OIL ANALİZİ

Heating Oil'de orta vadeli görünüm pozitif olarak devam ediyor. 4.6328-4.4742 destek bölgesi ve üzerinde fiyatlanma devam edip, envelopes bantlarının üzerinde trend devam ettiği müddetçe pozitifliğin korunması beklenebilir. Bu teknik görünüm 5,1378 ve 2,2939 seviyelerine hareket akışlarını destekleyebilir. Mevcut senaryonun geçersiz sayılması için 4.6328-4.4742 destek bölgesinin altında günlük mum kapanışları izlenmelidir. Bu koşulda 4.2349 seviyesine doğru geri çekilme hareketleri izlenebilir.

ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.