Capital Economics: Fransa'nın bütçe açığı ECB'nin tahvil piyasasına müdahalesini zorlaştırıyor

Capital Economics ekonomisti Jack Allen-Reynolds, Avrupa Merkez Bankasının (ECB) Euro Bölgesi tahvil piyasalarına, ülkelerin tahvil faizleri arasındaki farklar önemli ölçüde açılmadıkça müdahale etmesinin olası olmadığını belirtti.

Allen-Reynolds, yayımladığı değerlendirmede ECB'nin Aktarım Koruma Aracı (TPI) kapsamında piyasalarda paniği ve krizin diğer ülkelere yayılmasını önlemek amacıyla potansiyel olarak sınırsız tahvil alımı yapabileceğini hatırlattı.

Fransa'nın bütçe açığı müdahaleyi zorlaştırıyor

Capital Economics'e göre Fransa'nın sürdürülemez bütçe açığı ve Avrupa Birliğinin Aşırı Açık Prosedürü kapsamında bulunması, ECB'nin ülke tahvillerine yönelik olası müdahalesini karmaşık hale getiriyor.

Allen-Reynolds, TPI'ın kullanılmasında sabit kriterlerin katı biçimde uygulanmasından çok politika yapıcıların değerlendirmelerinin belirleyici olacağını ifade etti.

"Bizim değerlendirmemize göre TPI'ın kullanılıp kullanılmayacağını sabit kriterlere sıkı sıkıya bağlılık değil, politika yapıcıların vereceği karar belirleyecek" diyen Allen-Reynolds, müdahalenin gerekçelerinin önem taşıdığını vurguladı.

ECB, Fransa'dan güvenilir mali plan isteyebilir

Allen-Reynolds, tahvil piyasalarındaki satışların ülkelerin kendi maliye politikalarından değil, küresel gelişmelerden kaynaklanması halinde ECB'nin müdahalesini gerekçelendirmenin daha kolay olacağını belirtti.

Fransa özelinde ise ECB'nin tahvil piyasasına müdahale etmeden önce hükümetten güvenilir bir mali plan sunmasını talep etmesinin muhtemel olduğunu ifade etti.