Nomura'dan tahvil piyasaları için uyarı: Yatırımcıların risk iştahı zayıflıyor

Japon finans kuruluşu Nomura, ABD ve Avrupa'da tahvil getirilerinin yükselmesi ve kredi risklerine ilişkin endişelerin artması nedeniyle tahvil yatırımcılarının risk alma iştahının önemli ölçüde azaldığını bildirdi. Kurum, kredi piyasalarındaki sorunların derinleşmesi halinde küresel faiz artışı beklentilerinin geçici olarak zayıflayabileceği uyarısında bulundu.

Nomura analisti Naka Matsuzawa, değerlendirme notunda, ABD ve Avrupa'da yükselen faiz oranlarının ve kredi risklerine yönelik kaygıların yatırımcıların tahvil piyasalarındaki pozisyonlarını etkilediğini belirtti.

Japon tahvillerinde yükseliş beklentisi sürüyor

Matsuzawa'ya göre yatırımcılar, Japon devlet tahvillerinin (JGB) getirilerinin yükselmeye devam edeceği yönünde pozisyon almaya istekli olmayı sürdürüyor.

Buna karşılık tahvil getirilerinin düşeceği beklentisiyle işlem yapmak veya uzun vadeli tahvil alarak faiz riskini artırmak konusunda daha temkinli davranıyorlar.

Kuzey Amerikalı yatırımcıların gündeminde üç konu var

Kuzey Amerikalı yatırımcılarla gerçekleştirdiği görüşmelerin ardından değerlendirmelerde bulunan Matsuzawa, Japonya para politikasına ilişkin üç temel konunun öne çıktığını belirtti.

Bunların başında Japonya Merkez Bankasının (BoJ) faiz artışı süreci sonunda politika faizini hangi seviyeye ulaştıracağı geliyor.

İkinci önemli konu, BoJ'un bundan sonraki parasal sıkılaştırma adımlarını hangi hızda gerçekleştireceği olarak öne çıkıyor.

Yatırımcıların takip ettiği üçüncü başlık ise Japon yatırımcıların yurt dışındaki fonlarını ülkelerine geri getirme olasılığı ve bunun piyasalara etkileri.

Kredi riskleri faiz beklentilerini değiştirebilir

Nomura, ABD ve Avrupa'da kredi piyasalarına ilişkin endişelerin daha da artmasının küresel faiz beklentileri açısından önemli bir risk oluşturduğunu vurguladı.

Matsuzawa, "ABD ve Avrupa'daki kredi endişeleri daha da kötüleşirse, küresel ölçekte faiz artışı beklentilerinin geçici olarak ortadan kalkabileceği riski de göz önünde bulundurulmalı" ifadelerini kullandı.

Nomura'nın değerlendirmesi, yatırımcıların Japon tahvil getirilerindeki yükseliş beklentisini korumalarına rağmen küresel kredi riskleri nedeniyle yeni tahvil alımlarında ve faiz düşüşüne yönelik pozisyonlarda ihtiyatlı davrandığını ortaya koyuyor.