ANALİZ- GARAN 3.Çeyrek Beklenti Notu (Deniz Yatırım)

Garanti Bankası'nın 3Ç26 döneminde 32.544 milyon TL net kâr elde etmesini ve özsermaye kârlılığının yaklaşık %27,5 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Söz konusu kâr rakamı, çeyreklik bazda %7,1, yıllık bazda ise %6,9 oranında artışa işaret etmektedir.

Üçüncü çeyrekte kredi kartları ve ticari bankacılık segmentlerinin sektörün üzerinde büyüme kaydetmesine paralel olarak, TL kredilerde yaklaşık %8'lik bir büyüme, YP kredilerde ise dolar bazında yatay bir seyir öngörüyoruz. Fonlama tarafında, geçen çeyreğin yüksek baz etkisi nedeniyle %5'e yaklaşan bir daralma beklerken, YP mevduatta dolar cinsinden artış tahmin ediyoruz.

Banka'nın, TÜFE endeksli tahvillerin değerlemesinde kullandığı enflasyon varsayımını %27'den %29 seviyesine güncellemesine karşın, itfa kaynaklı TÜFEX gelirlerinin önemli bir artış göstermesini beklemiyoruz.

Swap giderlerinin ana belirleyicisi olarak swap hacmindeki artış ve müşteriyle yapılan forward işlemlerinin artık swap giderleri altında gösterilecek olması nedeniyle %50 artış göstermesini bekliyoruz. Buna karşın, TL mevduat maliyetlerinin gerilemesi ve TL kredi getirilerinin yatay seyretmesi sayesinde NFM tarafında 50 baz puanlık bir iyileşme öngörüyoruz. Net ücret ve komisyon gelirleri ile operasyonel giderlerdeki artışların birbirini dengelemesini ve yıl sonu beklentileriyle uyumlu gerçekleşmesini bekliyoruz. Net kredi risk maliyetinde ise artış eğiliminin devam etmesini öngörüyoruz.

Garanti Bankası, 3Ç26 finansal sonuçlarını 28 Ekim 2026 tarihinde açıklamayı planlanmaktadır.