TCMB Başkanı Karahan: Enflasyon beklentileri ihtiyatlı para politikası duruşunu gerektiriyor

TCMB Başkanı Fatih Karahan, enflasyon beklentilerindeki görünümün ihtiyatlı para politikası duruşunun sürdürülmesini gerektirdiğini belirterek, fiyat istikrarı sağlanana kadar gerekli sıkılığın korunacağını vurguladı.

Karahan'ın "Enflasyon ve Para Politikası" sunumuna göre, yıllık tüketici enflasyonu Mayıs 2024'teki yüzde 75,5 seviyesinden Eylül 2026'da yüzde 29,7'ye geriledi.

Enflasyon beklentileri ihtiyatlı duruşu destekliyor

Eylül itibarıyla 12 ay sonrası yıllık TÜFE beklentisi piyasa katılımcılarında yüzde 23,7, reel sektörde yüzde 32,5 ve hanehalkında yüzde 45,6 seviyesinde bulunuyor.

Karahan, beklentilerde yıl başında öngörülen iyileşmenin tam olarak sağlanmamasının dezenflasyon süreci açısından risk oluşturmaya devam ettiğini belirterek, bu görünümün ihtiyatlı para politikası duruşunun sürdürülmesini gerekli kıldığını ifade etti.

Ana eğilim yavaşlıyor

TCMB'nin mevsimsellikten arındırılmış altı göstergenin ortalamasından oluşturduğu enflasyon ana eğilimi eylülde aylık yüzde 1,7'ye, üç aylık ortalamada yüzde 1,8'e geriledi.

Ana eğilimin manşet enflasyonun altında seyretmesinin, arz yönlü baskıların sönümlenmesi halinde dezenflasyonun önümüzdeki dönemde hızlanabileceğine işaret ettiği belirtildi.

İç talep zayıf seyrediyor

Karahan, göstergelerin iç talepteki zayıf seyri teyit ettiğini söyledi. Perakende satış hacim endeksi ve kart harcamalarındaki görünümün iç talepteki yavaşlamaya işaret ettiğini belirten Karahan, iç talep koşullarının dezenflasyon sürecine desteğinin sürmesinin önemli olduğunu vurguladı.

Jeopolitik gelişmeler kaynaklı maliyet artışlarına rağmen temel mal enflasyonunun ılımlı seyretmesinin de zayıf talep koşullarının maliyet geçişkenliğini sınırladığına işaret ettiği kaydedildi.

Enerji enflasyonu yüzde 46,1

Eylül 2026 itibarıyla yıllık enflasyon enerji grubunda yüzde 46,1, hizmetlerde yüzde 37,7, gıda ve alkolsüz içeceklerde yüzde 27,6, temel mallarda yüzde 15,9 oldu.

Karahan, önümüzdeki dönemde enflasyon görünümünde başta enerji fiyatları olmak üzere arz yönlü gelişmeler, talep koşulları ve beklentilerin belirleyici olacağını söyledi.

"Sıkı duruş korunacak"

Karahan, fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda tüm para politikası araçlarının kararlılıkla kullanılmaya devam edileceğini belirterek, para politikasının kısa vadeli gelişmelerin yanı sıra orta vadeli enflasyon görünümünü de gözeterek şekillendirileceğini ifade etti.