Arthur Hayes: Yapay zeka yatırımlarında aşırı kapasite riski var, çöküş sonrası kripto öne çıkabilir

Eski BitMEX CEO'su Arthur Hayes, yapay zeka veri merkezi yatırımlarına trilyonlarca dolar aktarıldığını ve bu sürecin sonunda aşırı kapasite, ardından bir çöküş ve kurtarma dalgası yaşanabileceğini söyledi.

Kripto yatırım şirketi Maelstrom'un kurucu ortağı ve yatırım direktörü olan Hayes, yapay zeka veri merkezlerine yapılan dev yatırımların bilgi işlem gücünü son derece ucuz ve bol hale getireceğini savundu.

Kritik dönem 2027 sonu ve 2028 olabilir

Hayes'e göre asıl test, bugün inşa edilen veri merkezlerinin devreye girmesiyle 2027 sonu veya 2028'de başlayabilir. Bu dönemde altyapı sağlayıcıların, müşterilerin taahhüt ettiği bilgi işlem kapasitesinin bedelini tahsil etmeye başlayacağını belirten Hayes, talebin bu kapasiteyi karşılayamaması halinde aşırı arz sorununun ortaya çıkabileceğini söyledi.

Hayes, SpaceX, OpenAI ve Anthropic gibi şirketlerin bilgi işlem talebini artırdığını ancak bu şirketlerin henüz kârlı olmadığını ifade etti.

"Büyük teknolojik yatırımlar genellikle aşırı kapasite yaratır"

Hayes, tarihsel olarak büyük teknolojik dönüşümlerin aşırı yatırım, ardından çöküş ve kurtarma süreçleriyle sonuçlandığını belirterek yapay zeka yatırımlarında da benzer bir döngü beklediğini söyledi.

Bununla birlikte Hayes, yapay zekanın önümüzdeki 12 ay içinde yeterince faydalı hale gelmesi ve talebin şirketleri kârlı hale getirecek kadar büyümesi halinde bu senaryonun gerçekleşmeyebileceğini de belirtti.

Kripto için likidite beklentisi

Hayes, olası bir kurtarma sürecinin finansal sisteme yeni likidite sağlayabileceğini ve Bitcoin ile diğer kripto varlıkların bundan faydalanabileceğini savundu.

2008 finansal krizi sonrasındaki süreçlere işaret eden Hayes, yatırımcıların bu tür kurtarma dönemlerinde oluşan fazla likiditeden yararlanabileceğini söyledi.

Nvidia ve bellek üreticileri şimdiden kâr ediyor

Hayes, yapay zeka yatırım döngüsündeki tüm şirketlerin zarar etmediğine dikkat çekerek Nvidia ve bellek çipi üreticilerinin halihazırda kârlı olduğunu belirtti. Ancak yatırımcılar açısından temel sorunun bu şirketlerin gelecekteki kârlarına karşılık doğru değerlemelerden işlem görüp görmediği olduğunu söyledi.

Hayes ayrıca yapay zeka şirketlerinde düşüş yönlü pozisyon almayı cazip bulmadığını ifade etti.

Yeni projesi bilgi işlem gücü piyasasına odaklanıyor

Hayes'in 2027'nin ilk çeyreğinde piyasaya sürmeyi planladığı Flop adlı yeni kripto projesi de yapay zeka altyapısındaki bilgi işlem kapasitesinin artacağı beklentisine dayanıyor.

Projenin, GPU sağlayan ve yapay zeka çıkarımı gerçekleştiren katılımcıların Flop token ile ödüllendirileceği bir spot bilgi işlem piyasası oluşturmayı hedeflediği belirtildi.