Yapay zeka yatırımları ABD'de yeni bir güçlü bilanço sezonuna zemin hazırlıyor

ABD'de şirket kârlarının, yapay zeka altyapısına yönelik güçlü yatırım harcamalarının desteğiyle üçüncü çeyrekte sert artış göstermesi bekleniyor. Goldman Sachs tahminlerine göre S&P 500 şirketlerinin eylül çeyreği kârlarının geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 27 yükselmesi öngörülüyor.

Beklentinin gerçekleşmesi halinde S&P 500 kârları üst üste üçüncü çeyrekte yüzde 25'in üzerinde büyüme kaydedecek. Société Générale ABD Hisse Senetleri Baş Stratejisti Manish Kabra'ya göre bu, finansal krizlerden çıkış dönemleri dışında daha önce görülmemiş bir seri olacak.

Şirket gelirlerinin ise yıllık bazda yüzde 12 artması bekleniyor.

Yapay zeka yatırımları kâr büyümesini sürüklüyor

Federated Hermes Hisse Senetleri Baş Yatırım Sorumlusu Steve Chiavarone, yapay zeka altyapısına yönelik sermaye harcamalarının kâr ve marj büyümesinde belirleyici olduğunu söyledi.

Goldman Sachs ABD Hisse Senetleri Baş Stratejisti Ben Snider da son makroekonomik veriler ile yapay zeka yatırım döngüsünden gelen sinyallerin henüz bir yavaşlamaya işaret etmediğini belirtti.

FactSet verilerine göre S&P 500'ün 11 sektörünün tamamında kâr artışı bekleniyor. Eylül çeyreği için olumlu kâr yönlendirmesi yapan S&P 500 şirketlerinin sayısı 72 ile rekor seviyeye çıkarken, olumsuz yönlendirme yapan şirket sayısı son beş yılın en düşük düzeyine indi.

Teknoloji hisseleri büyümenin merkezinde

Kâr artışının önemli bölümünün yine büyük teknoloji şirketlerinden gelmesi bekleniyor. Micron geçen hafta 37,7 milyar dolar net kâr açıklarken, geçen yılın aynı döneminde bu rakam 3,2 milyar dolar seviyesindeydi.

Goldman Sachs'a göre Micron ve Nvidia, S&P 500'ün toplam çeyreklik kâr artışının üçte birinden fazlasını tek başına oluşturabilir.

Meta, Alphabet ve Broadcom gibi büyük teknoloji şirketlerinin de daha geniş piyasanın performansında ağırlığını koruduğu belirtiliyor.

Hyperscaler yatırımlarında yüzde 116 artış beklentisi

Goldman Sachs analistleri, büyük ölçekli bulut ve veri merkezi şirketlerinin sermaye harcamalarının eylül çeyreğinde yıllık yüzde 116 artmış olmasını bekliyor. Bu oran, haziran çeyreğindeki yüzde 87'lik büyümenin üzerinde.

Pimco ekonomisti Tiffany Wilding, yatırım büyümesinde belirgin bir yavaşlamanın ABD ekonomisi için risk yaratabileceğini ve bu durumda ekonomik dayanıklılığın yapay zeka kaynaklı verimlilik kazanımlarının ne kadar hızlı devreye gireceğine daha fazla bağlı hale geleceğini belirtti.

Enerji şirketlerinde kâr artışı yüzde 114 olabilir

Enerji şirketlerinde de güçlü kâr artışı bekleniyor. West Texas Intermediate petrol fiyatının üçüncü çeyrekte yüzde 30 yükselmesiyle ABD'de işlem gören büyük enerji şirketlerinin kârlarının yıllık bazda yüzde 114 artacağı tahmin ediliyor.

Haziran sonunda aynı sektör için büyüme beklentisi yüzde 79 seviyesindeydi. Marathon Petroleum ve Valero Energy'nin fiyat artışından en fazla yararlanabilecek şirketler arasında olduğu belirtiliyor.

Buna karşılık uzun vadeli borçlanma maliyetlerinin 20 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyelerine çıkması finans, gayrimenkul ve kamu hizmetleri gibi faiz hassasiyeti yüksek sektörler üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.