HİSSE DEĞERLENDİRMESİ - Yapı Kredi Yatırım, TOASO-Tofaş için hedef fiyatını 494 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu

Tofaş Otomotiv Eyl'26 ihracatları beklentimizin altında Tofaş Otomotiv , Eylül ayında 5.704 adet ihracat gerçekleştirdi. İhracat hacmi yıllık %46 artarken, aylık bazda %26 yükseldi. Yıllık büyüme K0 Scudo modelinin katkısıyla desteklenirken, aylık toparlanma Ağustos ayındaki bakım duruşunun ardından gerçekleşti. Bununla birlikte, ihracat hacminin yaklaşık 8 bin adetlik beklentimizin altında kalması, momentumda bir miktar yumuşamaya işaret ediyor.

K0 Scudo satışlarının Kuzey Amerika'da başlamasının desteğiyle ihracat hacimlerinin 4Ç26'da toparlanmasını ve Ekim ayında yaklaşık 7,8 bin adet seviyesinde gerçekleşmesini bekliyoruz. Eylül ayındaki zayıflığa rağmen, mevcut aşamada şirketin yıl sonu beklentileri açısından bir risk görmüyoruz. Yurt içi satışlar dahil edildiğinde, TOASO Eylül ayında toplam 22.788 araç satışı gerçekleştirdi ve satışlar yıllık bazda %33 geriledi.

Yerli üretim araç satışları ise daha dirençli bir performans göstererek yıllık bazda %24 düşüşle 8.909 adet oldu. YKY Görüşü: Eylül ayındaki beklentilerin altında kalan ihracat hacminin hisse üzerinde sınırlı negatif bir piyasa tepkisine yol açmasını bekliyoruz. Bununla birlikte, yerli üretim araçların görece daha iyi performansı, kârlılık açısından daha destekleyici bir ürün karmasına işaret ediyor. K9 Doblo ailesinin Ekim ayından itibaren katkısının artmasıyla 4Ç26 performansının iyileşmesini bekliyoruz. AL tavsiyemizi ve 12 aylık 494 TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz.

ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.