ANALİZ- Günlük Hisse Senedi Piyasası Görünümü (Ak Yatırım)

Sınıflandırma: Akbank Kurum İçi Veri İçerir & Kişisel Veri İçermez

Piyasa ve Teknik Görünüm

● Dün borsada satışların son günlerde dirençli kalan banka hisselerine de yayılmasıyla BIST-100 endeksi günü %3'e yakın düşüşle kapattı. Dolar bazında Ekim 2025'teki 244 seviyesine geldi. Piyasa bundan sonra olası geri çekilmelerde endeksin 2023 ortasından bu yana gördüğü en düşük dolar bazlı seviye olan 2025 Mayıs'ındaki 230 seviyesini takip edecek. Diğer taraftan BIST-100 endeksi bugün itibarıyla 1 Ekim-31 Aralık dönemi için güncellenen hisseler ile hesaplanmaya başlanacak. 11 Eylül kapanışları itibarıyla endeksten çıkan 27 hissenin piyasa değerindeki toplam kayıp dolar bazında %64'e ulaşırken, yerlerine girecek hisselerin piyasa değerlerindeki toplam kayıp %9 oldu. Bu dönemde BIST-100 endeksi ise dolar bazında %19 geriledi. Genel olumsuz piyasa algısı yanında, ay sonu likidite ihtiyacı ve bugünden itibaren geçerli olacak endeks ayarlamalarının da satışlarda etkisi olduğunu, endeksten çıkan pek çok hissede devam eden taban kapanışlar nedeniyle fonların satış için likit hisselere de yönelmiş olabileceğini düşünüyoruz. Endeks güncellemesine ek olarak, SPK'nın tasfiye sürecindeki fon yatırımcılarına tasfiye sonucunu beklemeden net yatırım tutarı dikkate alınarak azami 1 milyon TL'ye kadar avans ödemesi kararı bugün piyasaya olumlu etki yapabilir. İlgili fon alacaklarına ilişkin mahsuplaşma tasfiye sonrası gerçekleşecek. Ayrıca SPK tasfiye kapsamına alınan fonlarla ilişkili bir aracı kurumun faaliyetlerini geçici olarak durdururken, BDDK da konu ile ilgili bazı finansal kurumların TMSF'ye devrine karar verdi. Dünkü sert satışların ardından bugün BIST endekslerinde de hafif yukarı eğilim görmeyi bekleriz.

Portföy Seçimleri

● Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Anadolu Hayat, Enka İnşaat, Garanti Bankası, Koç Holding, Rönesans Gayrimenkul, Şok Marketler, Tofaş, Tüpraş, Yapı Kredi Bankası. Detaylar için tıklayın

Şirket Haberleri

● MLP Sağlık (MPARK; EÜG; 12A HF: 710 TL) – Lightyear pay devri süreci daha önce belirtilen takvimin ötesine uzadı. MPARK, Lightyear Healthcare ile Muharrem Usta arasındaki pay devri sürecinin devam ettiğini, operasyonel ve teknik işlemlerin tamamlanmasının ardından pay devrinin gerçekleştirileceğini açıkladı. Açıklama, Lightyear'ın elinde kalan A grubu payların 30 Eylül 2026 tarihine kadar Muharrem Usta veya FOM Grup tarafından satın alınmasının öngörüldüğü Temmuz 2025 tarihli açıklamanın güncellemesi niteliğinde. Bugünkü açıklamada yeni bir tamamlanma tarihi paylaşılmadı. İlk işlem planı kapsamında Lightyear, daha önce %15,03 oranındaki B grubu payını kurumsal yatırımcılara satmış ve kalan A grubu paylarını Muharrem Usta/FOM Grup'a devretme konusunda anlaşmıştı. KAP'taki mevcut ortaklık verilerine göre Lightyear'ın MPARK'taki payı halen %14,04 seviyesinde bulunuyor.

● Selçuk Ecza (SELEC; Nötr; 12A HF: 138 TL) – 600 milyon TL tutarında pay geri alım programı başlattı. Selçuk Ecza, Yönetim Kurulu'nun 12 ay süreli pay geri alım programı başlatılmasına karar verdiğini açıkladı. Program kapsamında şirket sermayesinin %0,81'ine karşılık gelen azami 5,0mn adet pay geri alınabilecek ve geri alımlar için şirket kaynaklarından azami 600 milyon TL fon ayrılabilecek. Program 30 Eylül 2026–30 Eylül 2027 döneminde uygulanacak. Şirket, belirlenen limitlerin tamamının kullanılacağına ilişkin bir taahhüt bulunmadığını, fiili geri alımların zamanlaması ve miktarının piyasa koşulları, hisse fiyatı ve likiditesi ile şirketin nakit durumu, işletme sermayesi ihtiyaçları ve finansal esnekliği dikkate alınarak belirleneceğini belirtti. Gelişmeyi hafif olumlu değerlendiriyoruz. Bununla birlikte, azami geri alım miktarının sermayenin %1'inden düşük olması nedeniyle şirketin finansalları üzerinde anlamlı bir değişiklik yaratmasını beklemiyoruz. İlaç dağıtım işinin yüksek işletme sermayesi ihtiyacı dikkate alındığında, şirketin nakit ve işletme sermayesi gereksinimlerini geri alım kararında dikkate alacak olması önemli.

● Havacılık Sektörü – IATA ağustos yolcu verileri küresel talepte zayıflamaya işaret ederken Avrupa-Asya trafiği güçlü seyrini korudu. IATA verilerine göre küresel yolcu talebi ağustos ayında %0,8 yıllık gerilerken, kapasite %0,3 arttı ve doluluk oranı 0,9 puan düşüşle %85,1 seviyesine geriledi. Zayıflığın büyük ölçüde Orta Doğu kaynaklı olduğu görülürken, Orta Doğulu taşıyıcılar hariç tutulduğunda küresel talep %0,6 yıllık arttı. Dış hatlarda Avrupalı taşıyıcıların ÜYK'si %2,1 yıllık artarken, Orta Doğulu taşıyıcılarda talep %14,2 geriledi ve doluluk oranı 4,8 puan düştü. Hat bazında ayrışma belirginleşirken Avrupa-Asya trafiği %12,2 yıllık büyüdü, Orta Doğu-Asya trafiği ise %11,7 daraldı. IATA'nın ekim ayına ilişkin mevcut uçuş programları da koltuk kapasitesinde %2,0 büyümeye işaret ediyor. Verileri havacılık açısından karışık, THY açısından ise görece daha destekleyici olarak değerlendiriyoruz. Avrupa-Asya hattındaki güçlü büyümenin THY'nin İstanbul merkezli bağlantılı uçuş ağı açısından destekleyici olabileceğini ve Orta Doğu kaynaklı devam eden zayıflığı kısmen dengeleyebileceğini düşünüyoruz.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.