ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk)

Borsa İstanbul'da Zayıf Görünüm Devam Ediyor...

* Küresel piyasalarda ABD'nin İran'ın Hürmüz teklifini reddetmesi ve tarafların karşılıklı taviz vermemesi diplomatik gerilimi artırdı. ABD ayrıca İran'a yönelik yeni yaptırımlar açıklarken Tahran, Hürmüz'deki kontrolünün kalıcı olduğunu savundu. Bu tabloda ABD borsaları sakin bir seyirle geçen günü sınırlı kayıplarla tamamladı. Yatırımcılar bu sabah açıklanacak PCE enflasyonu ve büyüme verileri öncesinde temkinli kalırken ABD 10 yıllık tahvil getirisinin %5,29 ile 2007'den bu yana en yüksek seviyesini görmesi de risk iştahını sınırladı.

Teknoloji tarafında ise Trump dün Beyaz Saray'da önde gelen yapay zeka şirketlerinin yöneticilerini ağırladı. New York Fed Başkanı Williams'ın Fed'in aralık ayına kadar bekleyebileceğini söyleyerek piyasanın ekim ayı faiz artırım beklentisine mesafeli yaklaşması, günün sonuna doğru kayıpların bir kısmının geri alınmasında etkili oldu.

Makro tarafta Conference Board tüketici güveni eylülde 6,7 puan düşüşle 81,9'a gerileyerek Nisan 2014'ten bu yana en düşük seviyesini gördü. Beklentiler Endeksi de üst üste üçüncü ay gerileyerek 63,6'ya indi. JOLTS verisinde ise açık iş sayısı ağustosta 256 bin azalışla 7,079 milyona gerileyerek 7,225 milyonluk beklentinin altında kaldı. Buna karşın işe alımların artması ve işten çıkarmaların gerilemesi, iş gücü piyasasında düşük işe alım-düşük işten çıkarma görünümünün sürdüğüne işaret etti.

* Borsa İstanbul'da satışlar derinleşmeye devam ediyor. BIST 100 endeksi günü %2,40 düşüşle 12.291 puan seviyesinden tamamladı. Bankacılık endeksi %0,10 artışla endekse kıyasla kısmen pozitif bir görünüm sergilerken, Katılım 100 endeksi %3,58 değer kaybetti. Endekste yaklaşık %12 ağırlığa sahip Aselsan'ın %7,83'lük düşüşü satış baskısındaki ana aktörlerden olurken, yaklaşık %10 ağırlığa sahip Tüpraş %3,77 geriledi. Diğer yandan 77 şirketin günü negatif bölgede tamamladığı günde 17 şirketin %9 ve üzeri değer kaybettiği görüldü. Geride bıraktığımız günde endeksten yaklaşık 1,5 milyar TL para çıkışı gerçekleşti. Türkiye'nin kredi risk primi (CDS) 4 puan düşüşle 248 olurken, tahvil piyasasında alım ağırlıklı bir görünüm takip edildi. TLREF %36,87 ve fonlama maliyeti %37,00 seviyelerinde gerçekleşirken, net fonlama 839 milyar TL fazla verdi.

* TÜİK tarafından açıklanan verilere göre Eylül ayında ekonomik güven endeksi %0,7 artışla 101,3 olurken, Haziran 2023'ten bu yana en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Alt kırılımlar incelendiğinde tüketici güveni %1,3, perakende ticaret güveni %1,1 artışla dikkat çekti.

* Borsa İstanbul Katılım Endeksi değişikliklerini açıkladı.

Ne bekliyoruz...

* Fon piyasasında yaşanan gelişmelerin yanı sıra TL tahvil faizleri ve CDS primindeki yükseliş, Borsa İstanbul'da risk iştahını baskılamaya devam ediyor. Bankacılık endeksinin sınırlı pozitif ayrıştığı günde BIST Katılım 100 Endeksi %3,58 gerileyerek negatif ayrıştı. Tasfiye sürecine ilişkin dün Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan başkanlığında gerçekleştirilen toplantının ardından, hak sahipliği mutabakatı tamamlanan yatırımcılara yapılacak ödemelere ilişkin yol haritası sunulurken, sürecin genel koordinasyonunu sağlamak üzere Cumhurbaşkanı Yardımcısı başkanlığında Fon Koordinasyon Kurulu oluşturuldu.

Ayrıca Devlet Denetleme Kurulu'nun yatırım fonu işlemlerine yönelik inceleme ve denetim süreci başlattığı açıklandı. Atılan adımları, tasfiye sürecindeki belirsizliklerin azaltılması ve sürecin daha koordineli ilerlemesi açısından olumlu değerlendiriyoruz. Diğer taraftan, Brent petrolde görülen sert geri çekilmeyi hem enflasyon görünümü hem de risk iştahı açısından önemsiyoruz. Mevcut görünüm altında Borsa İstanbul'da yukarı yönlü hareketlerin, likiditesi ve piyasa derinliği daha yüksek BIST 30 hisseleriyle sınırlı kalabileceğini değerlendiriyoruz. Öte yandan, 1 Ekim 2026-30 Nisan 2027 döneminde geçerli olacak Katılım Endeksi değişiklikleri açıklandı. Fon portföylerinde ağırlığı yüksek bazı hisselerin endeks kapsamından çıkarıldığını gözlemliyoruz. Makro veri gündeminde ise bugün Ağustos ayı dış ticaret dengesi verisi öne çıkıyor.

* Teknik açıdan, satış baskısının devamı halinde 12.000 ve 11.800 seviyelerini destek noktaları olarak izliyoruz. Yukarı yönlü tepki hareketlerinde ise 12.442 ve 12.643 seviyelerini direnç olarak takip ediyoruz.

* Küresel piyasalar yeni güne yüksek tahvil faizleri ve ABD-İran hattındaki gelişmelere duyarlı petrol fiyatlarının etkisiyle temkinli başlıyor. ABD'de dün satışlar öne çıkarken 10 yıllık tahvil getirisinin %5,28'e yükselmesi ve tüketici güvenindeki zayıflama risk iştahını baskıladı. Bu sabah ABD ve Avrupa vadelileri pozitif seyrederken Asya borsalarında da teknoloji ve yarı iletken hisselerinin desteğiyle ağırlıklı olarak alıcılı bir görünüm izleniyor. ABD 10 yıllık getirisi %5,3'e yakın yüksek seyrini korurken dolar eylül ayını güçlü tamamlamaya hazırlanıyor. Bu sabah Brent petrol tarafında kontrat geçişi öne çıkarken bugün vadesi dolacak Kasım kontratı 103 dolar civarında, daha aktif Aralık vadeli kontrat ise 96-97 dolar bandında işlem görüyor.

Trump'ın İran'a yönelik yaptırımların gevşetilebileceği yönündeki haberleri reddetmesi fiyatları desteklerken Katar'ın arabuluculuğunda dolaylı görüşmelerin sürmesi ve Suudi Arabistan'ın Doğu-Batı boru hattı üzerinden Kızıldeniz sevkiyatlarına yeniden başlaması yükselişi sınırlıyor. Gün içinde risk iştahının ana belirleyicisi ise ABD'den gelecek enflasyon ve istihdam verilerinin yüksek petrol fiyatlarıyla birlikte Fed beklentilerini nasıl şekillendireceği olacak.

Haftanın devamında cuma günü açıklanacak ABD istihdam raporu ve Euro Bölgesi öncü enflasyonu para politikası fiyatlamaları açısından öne çıkacak. Günün ajandasında ise ABD'de ADP özel sektör istihdamının yaklaşık 70-75 bin kişi artması beklenirken Fed'in yakından izlediği ağustos PCE enflasyonu takip edilecek. Manşet PCE'nin yıllık %3,7'de, çekirdek PCE'nin ise %3,3'te yatay kalması beklenirken beklentilerin üzerinde bir gerçekleşme tahvil faizleri ve dolar üzerinden risk iştahını baskılayabilir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.