ANALİZ- Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

Ziraat Yatırım Günlük Bülten

BIST100 endeksi dün %2,4 oranında değer kaybederek günü 12.593 seviyesinden tamamladı. Sektörel görünümde bankacılık endeksi %0,9 oranında değer kaybıyla görece güçlü kalırken. Sınai endeksi %4,1 oranında geriledi. BIST100'de işlem hacmi 115 milyar TL ile düşük seyretmeye devam ederken, 91 hisse günü negatif bölgede tamamladı. Satış baskısı sabit getirili piyasaya da yansıdı; 2 yıllık gösterge tahvil faizi 11 bp artışla %40,35'e, 10 yıllık tahvil faizi 20 bp artışla %35,61'e yükseldi. Yurt içinde, hafta sonu fonlardan para çıkışlarına ilişkin inceleme kapsamında bazı şirketlere uygulanan tedbirler, pazar akşamı kısmen revize edilmişti. Buna rağmen sürecin Borsa İstanbul'da işlem gören hangi şirketleri, ne ölçüde etkileyebileceğine ilişkin belirsizlik, dün satış baskısını artırmış olabilir. Dünkü Kabine toplantısının ardından Cumhurbaşkanı Erdoğan, sorunun fon piyasasının sınırlı bir bölümünü kapsadığını vurgulayarak bugün ekonomi kurmayları ve ilgili kurumların yöneticileriyle bir araya geleceğini açıkladı. Toplantıdan çıkabilecek kararlar ve sürece ilişkin daha açık bilgilendirmeler, belirsizliği azaltarak piyasayı bir ölçüde rahatlatabilir. Diğer yandan, rezervlere ilişkin öncü göstergeler görünümde zayıflamaya işaret etti. Fonlardan TL mevduata yöneliş TCMB'nin faiz indirimi için hareket alanını destekleyebilecek olsa da dün açıklanan verilerin rezerv görünümünde zayıflamaya işaret etmesi, önümüzdeki toplantıda ölçülü bir duruşu gerektirebilir. TCMB ayrıca döviz gelirlerini TL'ye çeviren firmalara yönelik destekte uygulama şartlarını esnetti ve aracılı ihracatta ürün tedarik eden firmaların da destekten doğrudan yararlanmasının önünü açtı. Küresel tarafta, ABD tahvil faizleri dün de yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi gün içinde %5,27'ye kadar çıkarak 2007'den bu yana en yüksek seviyesini gördü. Güçlü makro veriler ve son PMI verilerinde artan girdi fiyatlarının fiyatlamalar üzerindeki etkisi sürüyor. Fed'in ekim toplantısında faiz artırma ihtimali %72 civarında fiyatlanırken, güçlenen doların da satış baskısı oluşturduğu Ons Altın dün %3,9 değer kaybederek 4.116 USD'ye geriledi. Brent petrol vadelileri ise ABD Başkanı Trump'ın İran'ın Hürmüz teklifini reddetmesinin ardından 108 USD'nin üzerine yükseldi. Ancak Suudi Arabistan'ın Doğu-Batı boru hattı üzerinden ihracata yeniden başladığı haberleriyle kazanımlarının önemli bölümünü geri vererek günü 105 USD seviyesinden tamamladı. Bu gelişmelerin ardından ABD hisse endekslerinde de satışlar görüldü; Dow Jones %0,7, S&P 500 %0,8, Nasdaq ise %0,9 geriledi. Avrupa borsalarında ise daha sınırlı kayıplar vardı. Bu sabah da ABD vadelileri negatif bölgede seyrediyor; Nasdaq vadelisi %0,5 geriliyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi de %0,7 civarında düşüyor. Brent petrol %1 civarında artıda seyrediyor, Gelişmekte Olan Ülke para birimlerinde kısmi satış var. Borsa İstanbul da güne zayıf bir görünümle başlayabilir. Bugün veri takviminde yurt içinde eylül ayı ekonomik güven endeksi (10:00; önceki: 100,6) ile BDDK'nın ağustos ayı bankacılık sektörü verileri (14:00) öne çıkıyor. Yurt dışında ise ABD'de eylül ayı Conference Board tüketici güven endeksi (beklenti: 89,0) ve ağustos ayı JOLTS açık iş pozisyonları (beklenti: 7,23mn) ile Euro Bölgesi'nde eylül ayı ekonomik güven (beklenti: 99,0) ve sektörel güven endeksleri takip edilecek. Akşam saatlerinde Fed'den Bowman, Barr, Goolsbee, Williams ve Waller'ın konuşmaları da gündemde olacak.

ZRY Göstergeler (Excel)

Temettü Ödemeleri (PDF)

Haftalık Ekonomik Veri Takvimi

Ekonomik Araştırmalar Bülteni

ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Nötr): Banka, 3,1 milyar TL nominal tutarlı takipteki kredi alacağı portföyünü toplam 488mn TL bedelle satmıştır.

Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket, İstanbul Eyüpsultan Kemerburgaz 3. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi için Cevahir Yapı ile sözleşme imzalamıştır. Projede 36,7 milyar TL satış geliri, %42 şirket payı oranı ve 15,4 milyar TL şirket payı toplam geliri öngörülmektedir. Şirket payı toplam geliri, Emlak Konut ile İstanbul Valiliği Sosyal Yardımlaşma ve Dayanışma Vakfı arasında arsa mülkiyet paylarına göre paylaşılacak; ayrıca Vakfa düşen payın %20'si proje geliştirici payı olarak Emlak Konut'a ait olacaktır. Öte yandan şirket, İstanbul Eyüpsultan Kemerburgaz 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinin iptal edildiğini açıklamıştır.

Hektaş (HEKTS, Nötr): Şirket, paylarında imtiyaz yaratılmasına ilişkin SPK başvurusunu geri çekme kararı almıştır. Şirket, SPK incelemesindeki tahsisli sermaye artırımı başvurusunun öncelikli olarak değerlendirilip sonuçlandırılması amacıyla süreci bu başvuru üzerinden devam ettireceğini açıklamıştır.

Pasifik Teknoloji (PATEK, Nötr): Şirket, aktifinde bulunan PP4 Girişim Sermayesi Yatırım Fonu paylarını ve bu paylara bağlı ekonomik hakları grup şirketi Pasifik Gayrimenkul Yatırım İnşaat'a devretmek üzere sözleşme imzalamıştır. Devir bedeli, fon paylarının alış maliyetinin TÜFE ile güncellenmesi esas alınarak 1,5 milyar TL olarak belirlenmiştir. Teknik devir işlemleri tamamlanana kadar ekonomik hak ve yükümlülükler sözleşme kapsamında Pasifik Gayrimenkul tarafından takip edilecektir.

Petkim (PETKM, Sınırlı Pozitif): Etilen fiyatındaki yükseliş ve nafta maliyetindeki gerilemeyle etilen-nafta makası, 18 Eylül'deki -46,5 USD/tondan 53,0 USD/tona yükselerek yeniden pozitif bölgeye geçti. Petkim makası da haftalık bazda %15,5 artışla 305,1 USD/tona yükselerek 3Ç26 ortalamasına yaklaşırken, YBB ortalamasının %22,3 altında kaldı. Platts Petrokimya Endeksi'nin hem çeyrek hem de YBB ortalamasının üzerinde seyretmesi ise petrokimya ürün fiyatlarındaki güçlü görünümün sürdüğüne işaret etti. Böylece haftalık veriler, hem sektör genelinde hem de Petkim'in marj görünümünde önceki haftaya göre toparlanmaya işaret etti.

Öte yandan Technip Energies, Petkim'in Aliağa'da geliştirmeyi planladığı entegre petrokimya kompleksi için karışık beslemeli etilen kraker ünitesi lisansı ile proses tasarım paketi (PDP) ve ön mühendislik (FEED) hizmetlerini kapsayan sözleşmeler aldığını açıkladı. Kapsam, yaklaşık 1,2mn ton/yıl etilen ve 550bin ton/yıl propilen kapasiteli kraker ile 850bin ton/yıl HDPE/LLDPE ve 550bin ton/yıl polipropilen tesislerini içeriyor. Sözleşmelerin mali detayları açıklanmazken, projeye ilişkin nihai yatırım kararı henüz alınmadı.

Türk Altın İşletmeleri (TRALT, Nötr): Şirket'in Mollakara Altın ve Gümüş Madeni Projesine ilişkin üç ayrı maden işletme ruhsatının iptali talebiyle Ağrı İdare Mahkemesi'nde dava açılmış ve yürütmenin durdurulması talep edilmiştir. Mahkeme, ilk inceleme kapsamında şirketten bazı bilgi ve belgeleri istemiştir. Şirket davalara müdahale talebinde bulunmuş olup, mevcut aşamada projedeki madencilik faaliyetlerinin mevzuata uygun şekilde sürdüğünü açıklamıştır.

Zorlu Enerji (ZOREN, Sınırlı Negatif): Fitch Ratings, Şirket'in uzun vadeli kredi notu (IDR) ile üst düzey teminatlı borç notunu "B-" olarak revize etmiş ve notları Negatif İzleme (Rating Watch Negative) listesine almıştır. Üst düzey teminatlı borçlara ilişkin RR4 geri kazanım notu ise teyit edilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Beyaz eşya: TÜRKBESD verilerine göre Ağustos'ta iç satışlar yıllık bazda %8 artışla 825bin adede, üretim %4 artışla 2,2mn adede yükselirken, ihracat %8 düşüşle 1,5mn adede gerilemiştir. Toplam satışlar ise %3 azalmıştır. Ocak-Ağustos döneminde ihracat %18, üretim %13, iç satışlar %4 gerilerken toplam satış hacmi %13 düşüşle 17,45mn adet olmuştur. (Kaynak: BloombergHT)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Alkim Kimya - Alkim Kağıt (ALKIM, ALKA): Alkim Kimya, iştiraki Alkim Kağıt'ın (ALKA) 735mn TL olan sermayesinin %37,5 oranında artırılarak 1 milyar TL'ye çıkarılması kapsamında yeni pay alma haklarının tamamını kullanma kararı almıştır. Bu çerçevede 220,3mn TL nominal değerli paya karşılık gelen sermaye artırımına iştirak edilecektir.

Biotrend Enerji (BIOEN): Şirket'in hakim ortağı Doğanlar Yatırım Holding, 1 milyar TL'ye kadar BIOEN payı satın alma kararı almıştır.

Forte Bilgi Teknolojileri (FORTE): Şirket'in %100 bağlı ortaklığı Milsoft Yazılım Teknolojileri, yurt içinde yerleşik bir savunma sanayi şirketinin yürüttüğü proje kapsamında 700bin USD tutarında sipariş almıştır.

Kafein Yazılım (KFEIN): Kafein Yazılım, ürün ve hizmetlerinin Orta Doğu ve Kuzey Afrika bölgesindeki satış ve iş geliştirme faaliyetlerini desteklemek amacıyla MeaTech Global ile stratejik iş birliği gerçekleştirmiştir. İş birliği kapsamında MeaTech Global, Kafein'in bölgedeki tanıtım, potansiyel müşteri ve iş ortağı geliştirme, satış kanallarının oluşturulması ve pazara giriş faaliyetlerine destek verecektir. İlk aşamada bankacılık-finans, telekom, kamu, enerji, perakende ve sağlık sektörlerine odaklanılması planlanmaktadır.

Kervan Gıda (KRVGD): Şirket, pay geri alım programı başlatmıştır. Program kapsamında 15mn adet paya kadar geri alım yapılabilecek olup, geri alım için ayrılan azami fon tutarı 50mn TL olarak belirlenmiştir.

Kızılbük GYO (KZBGY): Şirket'in Marmaris'teki projesine ilişkin devam eden üç ayrı davada şirket lehine verilen kararlar kesinleşmiştir. İzmir 3. İdari Dava Dairesi, 1. ve 2. etap yapı ruhsatları, 3. etap kapsamındaki 25 yapı ruhsatı ve 1. etap yapı kullanma izin belgesinin (iskan) iptaline yönelik belediye işlemlerine ilişkin istinaf başvurularını reddetmiştir. Böylece söz konusu ruhsat ve iskan belgelerinin iptaline karşı şirket lehine verilen ilk derece mahkemesi kararları kesinleşmiştir.

Koç Metalurji (KOCMT): Şirket, Osmaniye'deki üretim tesisine komşu 11.773 m² büyüklüğündeki arsayı 85,4mn TL bedelle peşin olarak satın almıştır. Arsanın mevcut faaliyetler ve gelecekteki yatırım planları kapsamında değerlendirilmesi planlanmaktadır.

Vişne Madencilik (VSNMD): Şirket'in bağlı ortaklığı Vişne Chem, Moritanya'da madencilik faaliyetlerinde bulunmak üzere Microchem VSN Mauritania - SARL unvanlı yeni bir şirket kurmuştur. Vişne Chem, 500bin MRU sermayeli şirkete %75 oranında iştirak etmiş olup kuruluş 24 Eylül 2026 tarihinde tescil edilmiştir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.