ANALİZ- Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

ABD Borsaları, Cuma gününü karışık bir seyirle tamamladı. S&P 500 %0,17 değer kazancıyla 7.650,50 puandan, Nasdaq %0,39 artışla 26.522,54 puandan kapanırken, Dow Jones %0,18 gerileyerek 51.682,64 puana, Russell 2000 %0,50 kayıpla 2.860,40 puana ve NYSE Composite %0,38 düşüşle 23.998,76 puana indi. Haftalık bazda Dow Jones %1,7 kayıpla üst üste üçüncü haftasını ekside tamamlayarak Mart ayından bu yana en zayıf haftalık performansını kaydetti, S&P 500 yaklaşık %0,1 geriledi, teknoloji ağırlıklı Nasdaq ise %0,7 yükselerek haftayı artıda kapatan tek ana endeks oldu. Yükselen tahvil faizleri, yüksek petrol fiyatları ve ABD Merkez Bankası'nın üç yıl aranın ardından gerçekleştirdiği ilk faiz artırımı, haftanın fiyatlamasını belirleyen üç ana başlık oldu.

Makro tarafta, haftanın son merkez bankası kararı Japonya'dan geldi. Japonya Merkez Bankası politika faizini 25 baz puan artırarak %1,00'den %1,25'e yükseltti; bu seviye 1995'ten bu yana görülen en yüksek düzey oldu. Karar 7'ye 2 oyla alındı ve iki kurul üyesi artırıma karşı oy kullandı. Ülkede çekirdek enflasyonun %1,8'den %1,7'ye gerilemesi, kararın arka planında yer alan gelişme oldu. Bölünmüş oy dağılımı ve sonraki adımlara dair bağlayıcı bir taahhütten kaçınılması sonrasında yen değer kaybetti ve dolar/yen 157 seviyesinin üzerine çıktı. Japonya 10 yıllık tahvil faizi gerilerken Nikkei 225 endeksi %1,5 yükseldi. Bankanın bir sonraki toplantısı 29-30 Ekim'de güncellenmiş ekonomik projeksiyonlarla birlikte gerçekleşecek. Çin tarafında gösterge kredi faiz oranları beklentiye paralel sabit tutuldu; bir yıl vadeli oran %3,0, beş yıl ve üzeri vadeli oran %3,5 seviyesinde korundu ve her iki gösterge de Haziran 2025'ten bu yana on altı aydır değişmedi. Emtia tarafında Brent, üç haftanın ardından ilk kez haftayı kayıpla tamamlayarak yaklaşık %1,4 geriledi ve 103,19 dolar seviyesinde kapandı. Geri çekilmede Suudi Arabistan'ın Ras Tanura'dan alternatif güzergâhlarla günlük 1-1,5 milyon varil ihracat yapmasının beklenmesi, ürün stoklarındaki artış ve Çin'in akaryakıt ihracatındaki yükseliş etkili oldu. Buna karşılık Hürmüz Boğazı'nda tanker trafiğinin normalin altında seyretmesi ve Asya'ya yönelik süper tanker navlunlarının rekor seviyeye ulaşması, fiziki piyasadaki aksaklığın sürdüğünü gösteriyor.. Jeopolitik tarafta ise ABD yönetimi, Danimarka ve Grönland ile bölgedeki güvenlik düzenlemelerine ilişkin bir anlaşmaya varıldığını duyurdu.

Yurt içinde geçtiğimiz hafta düzenleyici kurumlardan bir dizi açıklama ve karar geldi. Finansal İstikrar Komitesi, Borsa İstanbul'un işleyişinde temel veya yapısal bir risk bulunmadığını ve sorunun sınırlı bir alanla çevrili olduğunu açıkladı. Merkez Bankası, bankaların güncel bilanço büyüklüklerine göre borçlanma limitlerini güncelledi. Sermaye Piyasası Kurulu ise yedi portföy yönetim şirketinin TEFAS platformunda işlem gören yatırım fonlarını alım-satıma kapatarak tasfiye kararı aldı. Kurul duyurusuna göre tasfiye sürecinde portföy saklayıcısı olarak iki banka görevlendirildi ve süreç kademeli olarak işleyecek: iki iş günü içinde dolaşımdaki katılma payları ile yatırımcı hesapları mutabakatı, en fazla on iş günü içinde finansal araç mutabakatı tamamlanacak, varlıkların nakde çevrilmesi ise duyuru tarihinden itibaren en fazla üç ay sürecek. 17 Eylül saat 13.30'dan sonra iletilen iade talepleri tasfiye kapsamına alındı. Kurul ayrıca kredili işlemlerde uygulanan asgari %35'lik özkaynak koruma oranının, aracı kurumların risk politikaları çerçevesinde 2 Ekim'e kadar %20'ye düşürülebilmesine imkân tanıdı. Endeks sağlayıcılar tarafında, haber ajanslarına yapılan açıklamalarda MSCI'ın Türkiye'deki gelişmeleri izlemeye devam ettiği ve Kasım ayı endeks gözden geçirmeleri öncesinde gereken iletişimin sağlanacağı, FTSE Russell'ın ise düzenleyici kuruluşların attığı adımları takip ettiği ve 6 Ekim'de planlandığı üzere tüm hisse senetlerinin statüsüne ilişkin açıklama yapılacağı bildirildi.

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi Cuma gününü %1,67 değer kaybıyla 13.284,4 puandan tamamladı. Endeks güne %1,13 düşüşle başladı, gün içinde kaybını %2,29'a kadar taşıdı ve kapanışa doğru kısmen toparlanarak 13.199,4 – 13.427,0 bandının üst tarafına yakın kapandı. Endeksin %2 eşiğini aşan kayıp yaşaması üzerine açığa satış yapılabilen paylarda yukarı adım kuralı saat 10.05 itibarıyla devreye alındı. BIST 100 işlem hacmi 170,6 milyar TL'ye, piyasa geneli hacim 205,9 milyar TL'ye geriledi. Endekste 18 hisse değer kazanırken 82 hisse geriledi. Sektörel tarafta finansal kiralama ve faktoring endeksi %9,41 kayıpla en zayıf halka oldu; holding endeksi %4,10, gıda %2,93, teknoloji %2,65, tüm hisseler %2,48, ulaştırma %1,55 ve BIST 30 %1,15 geriledi. Bankacılık endeksi %0,55 ile sınırlı bir kayıpla günün en dirençli tarafında kalırken, sigorta endeksi %0,41 artışla günü artıda tamamlayan tek sektör oldu. Endeks etkisi tablosunda en yüksek negatif katkı 26,114 puanla Aselsan'dan geldi; onu Katılımevim 15,322, Işıklar Enerji 13,489, Astor Enerji 10,298, Ral Yatırım Holding 9,769, Sabancı Holding 8,436 ve Türk Hava Yolları 8,413 puanlık etkilerle izledi. Hacim sıralamasında Akbank 14,9 milyar TL ile başı çekerken, Türk Hava Yolları 10,3 milyar TL, Tüpraş 10,0 milyar TL, Koç Holding 9,7 milyar TL ve Yapı Kredi 9,4 milyar TL ile takip etti.

Güne Başlarken haftaya sakin bir veri takvimiyle başlanıyor. Asya tarafında Japonya piyasaları Yaşlılara Saygı Günü nedeniyle kapalı; Çin'de gösterge kredi faiz oranları sabah saatlerinde beklentiye paralel sabit tutuldu. ABD tarafında saat 15.30'da Chicago Fed ulusal aktivite endeksi açıklanacak, gün içinde ise Federal Rezerv yetkililerinden gelecek açıklamalar takip edilecek. Yurt içinde saat 10.00'da Merkez Bankası'nın imalat sanayi kapasite kullanım oranı ile reel kesim güven endeksi, TÜİK'in tarımsal girdi fiyat endeksi ve yurt dışı üretici fiyat endeksi, saat 17.30'da ise Hazine merkezi yönetim borç ve alacak istatistikleri açıklanacak. Kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi, sıkı para politikasının üretim tarafındaki etkisini ölçmek açısından haftanın ilk önemli göstergeleri olacak. Vadeli kontrattaki zayıf akşam seansı ve haftalık %8,18'lik kaybın ardından oluşan teknik görünüm, güne temkinli bir başlangıç ihtimalini öne çıkarıyor.

 

 

 

Almanya'da cuma günü açıklanan ağustos ayı üretici fiyatları beklentilerin belirgin şekilde üzerinde geldi. Yıllık ÜFE, temmuzdaki %3,0 seviyesinden %4,6'ya yükselerek %3,9'luk piyasa beklentisini aştı; aylık artış ise yavaşlaması beklenirken %1,1 ile temmuzdaki hızını korudu. Endeksteki yükselişin ana kaynağı enerji fiyatları oldu; enerji yıllık bazda %8,3, aylık bazda %3,2 artarken, mineral yağ ürünlerindeki yıllık artış %40,5'e ulaştı. Destatis, akaryakıt tarafındaki sert yükselişi İran ve Ortadoğu kaynaklı jeopolitik gerilimlere bağladı. Ara malı fiyatları yıllık %6,1 artarken metal fiyatlarındaki %14,8'lik yükseliş dikkat çekti. Enerji hariç ÜFE'nin yıllık %3,1, aylık %0,2 artması, maliyet baskısının halen büyük ölçüde enerji kaynaklı olduğunu gösterse de, ECB'nin geçen hafta faiz artırmasının ardından üretici enflasyonundaki bu ivmelenme, tüketici enflasyonuna geçişkenlik riski açısından yakından izlenecek.

İngiltere'de ağustos ayı perakende satışları beklentilerin aksine güçlü geldi. Satış hacimleri aylık bazda %0,2 gerilemesi beklenirken %0,5 arttı ve temmuzdaki %0,5'lik düşüşün ardından toparlanma kaydetti. Yıllık artış da %1,9'luk beklentinin üzerinde %2,4 olarak gerçekleşti. Haziranda öne çekilen kampanyaların etkisiyle temmuzda gerileyen mağaza dışı satışlar %1,7 artarken, gıda dışı mağaza satışları %0,6, gıda satışları %0,3 yükseldi. Buna karşılık akaryakıt satışları, fiyatlardaki sert artış nedeniyle tüketicilerin depoyu kısmi doldurmaya yönelmesiyle %1,3 geriledi. Üç aylık bazda ise satışlar %0,9 arttı. Yıllık enflasyonun %3,1'e çıktığı ve BoE'nin faizi 6'ya karşı 3 oyla %3,75'te sabit tuttuğu bir ortamda veri, hane halkı talebinin enerji kaynaklı baskıya karşı beklenenden dirençli olduğuna işaret etti. Euro Bölgesi'nde ise temmuz ayı cari işlemler dengesi 27,6 milyar euro fazla verdi; haziran ayındaki 35,1 milyar euroluk fazlanın altında kalan bu sonuçta, 36 milyar euroluk mal ve 12 milyar euroluk hizmet fazlasına karşılık ikincil ve birincil gelir açıkları etkili oldu. On iki aylık kümülatif fazla ise 282 milyar euro ile GSYH'nin %1,7'sine gerileyerek bir yıl önceki %1,9 seviyesinin altında kaldı.

ABD'de ağustos ayı sanayi üretimi beklentilerin altında kaldı. Aylık bazda %0,3 artış beklenen sanayi üretimi yatay seyrederek değişim göstermedi; temmuzdaki artış %0,2 olarak kaydedilmişti. Ayrıntılarda imalat sanayi üretimi %0,3 gerileyerek zayıf seyrin kaynağı oldu; madencilik %0,1, kamu hizmetleri ise %1,8 arttı. Toplam sanayi üretimi yıllık bazda %1,4 yükseldi. Kapasite kullanım oranı %76,4'lük beklentiye karşın %76,3'te sabit kalarak uzun dönem ortalamasının 3,1 puan altında kalmayı sürdürdü; imalat sanayinde kapasite kullanımı 0,3 puan düşüşle %75,7'ye geriledi. Fed'in faiz artırımına gittiği ve önümüzdeki aylarda ilave adımlara işaret ettiği bir dönemde veri, imalat sanayindeki ivme kaybına işaret ederken, tek başına Fed'in görünümünü değiştirecek nitelikte görülmedi.

Yurt içinde bugün TCMB tarafından eylül ayı imalat sanayi kapasite kullanım oranı ve İktisadi Yönelim Anketi sonuçları açıklanacak. Ağustosta mevsimsellikten arındırılmış kapasite kullanım oranı 0,3 puan düşüşle %73,5'e gerilerken, Reel Kesim Güven Endeksi 1,2 puan artışla 102,4 seviyesine yükselmişti; sanayicinin gelecek üç aya ilişkin üretim ve ihracat siparişi beklentilerindeki iyileşmenin kapasite kullanımına yansıyıp yansımadığı izlenecek. Aynı saatte TÜİK temmuz ayı Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi'ni yayımlayacak; haziranda endeks aylık %0,92 gerilerken yıllık artış %32,06 olarak gerçekleşmiş, yıllık bazda en yüksek artış %50,99 ile gübre ve toprak geliştiricilerde görülmüştü. Gün içinde 17:30'da ise Hazine ve Maliye Bakanlığı ağustos ayı merkezi yönetim borç stokunu açıklayacak. Temmuz sonu itibarıyla 15.463,3 milyar TL'ye yükselen borç stokunun 7.571,1 milyar TL'lik kısmı TL, 7.892,1 milyar TL'lik kısmı döviz cinsi borçlardan oluşuyordu; kur hareketlerinin döviz cinsi yükümlülükler üzerindeki etkisi takip edilecek.

 

 

ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.