ANALİZ- Günlük Bülten (Akbank)

Sınıflandırma: Akbank Kamuya Açık Veri İçerir & Kişisel Veri İçermez

ABD-İran arasında diplomatik çözüm beklentileri zayıflarken, küresel tahvil getirileri yükseliyor

● ABD'de imalat PMI'ı 3,1 puan artışla 57,0'ye, hizmet PMI'ı 2,2 puan artışla 58,7'ye yükseldi.

● OECD küresel ekonomik büyüme tahminini 2026 yılı için %2,8'den %2,9'a revize etti.

● Yurt içinde bugün hizmet, perakende ticaret ve inşaat güven endeksleri açıklanacak.

ABD-İran arasında çatışmaların diplomatik yollarla çözülebileceğine dair hafta başında oluşan iyimserlik dün İran tarafından gelen sert açıklamalar ve Hürmüz Boğazı'nda bir geminin vurulmasıyla bozulurken, Fed'e yönelik ilave faiz artışı beklentileri küresel risk iştahını baskılıyor. İran'ın Devrim Muhafızları'na yakın Tasnim Haber Ajansı, Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi'nin New York'ta ABD Başkanı Donald Trump'ın özel temsilcisi Steve Witkoff ile görüşmesini sert ifadelerle eleştirerek görüşmelerin Dini Lider Mücteba Hamaney'den habersiz yapıldığını açıklaması Tahran içinde müzakerelere ilişkin görüş ayrılıklarının sürdüğü sinyali verdi.

İran Ulusal Güvenlik Yüksek Konseyi Genel Sekreteri Muhsin Rezai ise Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması için İran'ın sunduğu 7 şartın yerine getirilmesi gerektiğini belirtti. Dün %3,9 artışla tekrar 100$ eşiğinin üzerine yükselen Brent petrol varil fiyatı bu sabah %0,8 düşüşle 102,3$'da işlem görüyor (mart-mayıs ort.: 102$, haziran-ağustos ort.: 86$, eylül ort: 101$). ABD-İran hattında yürütülen diplomatik görüşmelerin tam anlamıyla kalıcı bir çözüme dönüşememesi enflasyon endişelerinin tekrar tetiklenmesine neden olurken, dün ABD'de beklentilerin oldukça üzerinde açıklanan bileşik PMI'ın güçlü büyüme, güçlü istihdam ve girdi fiyatlarında 2022'den bu yana en hızlı artış sinyali vermesi ve Fed yetkililerinden faiz artırımına dair gelmeye devam eden açıklamalar Fed'e yönelik ilave faiz artışı beklentilerini güçlendiriyor.

Fed'in ekim ayında faiz artışına gitmesi bu sabah itibarıyla %71 olasılıkla fiyatlanıyor. Bu beklentilerle değerli metaller baskılı kalmaya, dolar endeksi ise diğer önemli para birimleri karşısında güçlenmeye devam ediyor. Hisse senetleri tarafında, Avrupa ve ABD vadelileri bugün ana endekslerde negatif açılışa işaret ediyor. Asya seansındaki işlemlerde ise Japonya haricinde genele yayılan satıcılı seyir hakim.

MSCI Dünya Endeksi dün ABD ve Avrupa borsalarındaki düşüşler öncülüğünde %0,79 değer kaybetti. ABD'de S&P 500 ve Nasdaq'ın sırasıyla %0,75 ve %1,13 gerilediği günde satışlar enerji (%+1,04) haricinde sektörlerin geneline yayılırken, faiz artışı beklentilerine hassasiyeti daha yüksek olan küçük işletmelerin yer aldığı Russell 2000 endeksi günü %1,77 kayıpla tamamlayarak olumsuz ayrışmasını sürdürdü. Avrupa'da Stoxx Europe 600 jeopolitik gelişmeler kaynaklı küresel risk iştahındaki zayıflamayla uyumlu olarak dün %0,44 geriledi.

Bölge'nin gösterge doğal gaz fiyatı Dutch TTF bu sabah %2,7 yükselişle 74€'da işlem görüyor (27 Şubat'a göre değişim: %+134, ağustos başından bu yana değişim: %+27). Avrupa vadeli işlemleri yeni günde bölge borsalarında negatif açılışa işaret ediyor. Asya borsalarında da bu sabah Japonya haricinde genele yayılan satıcılı seyir hakim. Öncü borsalardan, Çin'de Şangay %0,95 ve Tayvan Borsası %0,40 aşağıda, Japonya'da Nikkei 225 %1,35 yukarda işlem görüyor. Güney Kore borsası bugün Şükran Günü nedeniyle kapalı. Faizler tarafında, OIS piyasası fiyatlamalarında ECB'den yıl sonuna kadar beklenen toplam artış dün 4 baz puan düşüşle 35 baz puana geriledi. Fed vadeli faiz kontratlarında, güçlü PMI verisinin ardından ekim ayına atfedilen olasılık %71'e, önümüzdeki bir yıllık vade için fiyatlanan toplam faiz artışı ise 94 baz puana yükseldi.

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michael Barr dünkü konuşmasında ekonomiyi güçlü, işgücü piyasasını ise sağlam olarak nitelendirirken, enflasyonun hedefe doğru yeterince hızlı bir seyir izlemediğini ve merkez bankasının %2'lik hedefine ulaşmak için muhtemelen ilave faiz artışlarına ihtiyaç duyulacağını söyledi. 10 yıllık ABD tahvil getirisi dün 15 baz puan artışla Temmuz 2007'den bu yana en yüksek seviye olan %5,11'e, 2 yıllık getiri 14 baz puan artışla %4,9'a yükseldi. Dolar Endeksi diğer önemli para birimleri karşısında %0,5 değer kazandı (101,10). Euro/dolar paritesi %0,6 düşüşle 1,138 seviyesine geriledi. Dün %1,7 gerileyen altının ons fiyatı bu sabah 4287$'da yatay, dün %3,9 değer kaybeden gümüş fiyatı ise yeni günde %0,4 düşüşle 64,2$'da işlem görüyor.

● Euro Bölgesi'nde Bileşik PMI eylülde öncü veriye göre 53,1 ile son 41 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. İmalat PMI 52,7 ile sabit kalırken, hizmet PMI'ı 51,6'dan 53,0'e yükseldi. Yeni siparişler üçüncü ay art arda artış gösterdi. Almanya'da büyüme hızı son bir yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Fransa'da ise ekonomik faaliyet on ay sonra ilk kez artış gösterdi. ABD'de ekonomik faaliyetlerin eylül ayında hız kazandığı görülüyor. Bileşik PMI, eylülde öncü veriye göre 2,4 puan artışla 58,4'e ulaştı (son 62 ayın en yüksek seviyesi). İmalat PMI'ı 3,1 puan artışla 57,0'ye, hizmet PMI'ı 2,2 puan artışla 58,7'ye yükseldi. Eylül ayında firmaların girdi maliyetleri son dört yılın en hızlı artışını kaydetti; ay boyunca petrol fiyatlarında görülen yükselişin etkisiyle yakıt ve nakliye maliyetleri keskin bir şekilde artış gösterdi.

● OECD Küresel Ekonomik Görünüm Raporu'nu yayınladı. 2026'nın ilk yarısında küresel büyümenin yavaşladığı, ancak Orta Doğu'daki çatışmanın olumsuz etkilerine rağmen birçok ülkede dayanıklılığını koruduğu belirtildi. Yapay zekâ (AI) bağlantılı faaliyetlerin güçlü seyrinin de yatırımları, üretimi ve ticareti desteklediği vurgulandı. Küresel ekonomik büyümenin 2026'da %2,9 (haziran tahmini: %2,8), 2027'de ise %3,0 (haziran tahmini: %3,1) olması bekleniyor. ABD'de büyümenin 2026'da %2,2, 2027'de ise %2,1 olması öngörülüyor. Euro Bölgesi'nde ise ekonominin hem 2026 ve hem 2027 yıllarında %1,0 büyüyeceği tahmin ediliyor.

Emtia fiyatlarındaki artışların etkisiyle enflasyonun kısa vadede yükseleceği, enerji fiyatlarının ılımlı seyretmesi ve daha sıkı para politikasının fiyat baskılarını sınırlamasıyla 2027 yılında kademeli olarak gerileyeceği değerlendiriliyor. G20 ülkelerinde enflasyonun 2026'da %4,1'den 2027'de %3,6'ya düşeceği tahmin ediliyor. Türkiye ekonomisinin 2026 yılında %2,7 (önceki tahmin: %3,1), 2027'de ise %3,6 (önceki tahmin: %3,8) büyüyeceği tahmin ediliyor.

● IIF, Küresel Borç Monitörü raporunu yayımladı. Raporda, küresel borcun yılın ilk yarısında 10 trilyon doların üzerinde artış göstererek 365 trilyon doları aştığı belirtildi. Artışın büyük kısmı kamu ve finansal olmayan şirketlerden kaynaklanırken, her iki sektörün borçları da rekor seviyelere ulaştı.

● Yurt içinde TCMB tarafından yayınlanan eylül ayı sektörel enflasyon beklentilerine göre; 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentileri piyasa katılımcıları için %23,70 (ağustos: %23,69), reel sektör için %32,50 (ağustos: %32,80), hanehalkı için %45,60 (ağustos: %45,58) seviyesinde gerçekleşti. Hazine, 2026 yılı dış finansman programı çerçevesinde ABD doları cinsinden 10 yıl vadeli bir ESG tahvil (Sürdürülebilir) ihracı gerçekleştirmek üzere BNP Paribas, Citibank, ING Bank ve J.P. Morgan'a yetki verildiğini duyurdu. Bloomberg haberine göre 1,5 milyar $ borçlanırken, nihai getiri %7,65 oldu. Yurt içinde bugün sektörel güven endeksleri açıklanacak.

Hisse senetlerine ilişkin analiz daha sonra gönderilecek

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.