Norveç'te faiz kararı bıçak sırtı, İsveç'te artış için kasım öne çıkıyor

Norveç'te faiz kararı bıçak sırtı, İsveç'te artış için kasım öne çıkıyor

Kuzey Avrupa merkez bankalarının perşembe günü açıklayacağı faiz kararları öncesinde beklentiler ayrışıyor. Nordea ve Handelsbanken, Norveç Merkez Bankası'nın politika faizini yüzde 4,50'ye yükseltmesini daha olası görürken, İsveç Merkez Bankası'nın faizi yüzde 1,75'te tutması ancak önümüzdeki aylarda artışlara hazırlanması bekleniyor.

Norges Bank için karar 50/50'ye yakın

Nordea Başekonomisti Kjetil Olsen, Norges Bank'ın kararının neredeyse yüzde 50-50 ihtimale sahip olduğunu ancak bankanın faiz artışı yönünde eğilim gösterdiğini belirtti.

Nordea, politika faizinin yüzde 4,50'ye yükseltilmesini bekliyor. Buna karşılık son aylarda çekirdek enflasyonun beklentilerin altında kalması ve kapasite kullanımında bir miktar zayıflama görülmesi, merkez bankasının yeni verileri beklemesi için gerekçe oluşturuyor.

Diğer taraftan enflasyonun hâlâ fazla yüksek olması, enerji fiyatlarının hazirandan bu yana sert yükselmesi ve Norveç'in ticaret ortaklarında politika faizi beklentilerinin belirgin biçimde yukarı kayması faiz artışını destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor.

Handelsbanken de yüzde 4,50 bekliyor

Handelsbanken Norveç Başekonomisti Marius Gonsholt Hov da kararın oldukça belirsiz olduğunu ancak faiz artışının daha olası senaryo olduğunu belirtti.

Banka, Norges Bank'ın haziran raporundaki sinyallerle uyumlu olarak politika faizinin yüzde 4,50'ye çıkarılmasını bekliyor. Son üç ayda çekirdek enflasyon beklentilerin altında kalmasına rağmen ücret artışlarının hâlâ belirgin şekilde yüksek olduğu vurgulanıyor.

Handelsbanken'e göre yeni faiz patikası kısa vadede bir miktar aşağı, daha ileri vadelerde ise bir miktar yukarı revize edilebilir.

Riksbank faizi sabit tutabilir

İsveç tarafında Nordea, Riksbank'ın perşembe günü politika faizini yüzde 1,75 seviyesinde sabit bırakmasını bekliyor.

Nordea Başanalisti Torbjorn Isaksson, dış gelişmelerin İsveç'te sıkılaşmayı gerektiren başlıca unsur olduğunu belirtti. Orta Doğu'daki savaşın petrol ve Avrupa'daki gaz fiyatlarını yükseltmesi, bunun da İsveç'te yakıt ve elektrik fiyatları üzerinden enflasyona yansıması bekleniyor.

İsveç kronundaki belirgin değer kaybı eğilimi de enflasyon tahminlerinin yukarı çekilmesi için ek gerekçe olarak gösteriliyor.

Kasım ve şubatta faiz artışı beklentisi

Nordea, Riksbank'ın bu toplantıda beklemede kalmasını ancak piyasayı sonraki faiz artışlarına hazırlamasını bekliyor.

Bankanın tahminine göre Riksbank kasım ayında faiz artıracak, ardından Şubat 2027'de bir artış daha yaparak politika faizini yüzde 2,25 ile zirve seviyesine taşıyacak.