ANALİZ- Sabah Stratejisi (Ziraat Yatırım)

BIST100 endeksi, perşembe günkü güçlü tepki alımlarının ardından haftanın son işlem gününde yeniden satış baskısıyla karşılaştı ve günü %1,7, haftayı ise %8,2 kayıpla tamamladı. BIST100 dışı endeksinde ise cuma günkü kayıp %4,7 olarak gerçekleşti. Hafta içerisinde özellikle fon piyasasına ilişkin gelişmeler fiyatlamalarda belirleyici olurken, volatilitede önemli artış yaşanmıştı.

Haftanın yurt içindeki ana gündemini sermaye piyasalarında yaşanan fon kaynaklı likidite sıkışıklığı oluşturdu. Finansal İstikrar Komitesi, TCMB ve SPK'nın hafta içerisinde peş peşe aldığı tedbirlerle sistem genelinde oluşabilecek likidite baskısının önüne geçilmeye çalışıldı. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek de cuma günü yaptığı açıklamada sorunun sınırlı sayıdaki fonla ilgili olduğunu, piyasalarda yapısal veya sistemik bir risk görmediklerini ve alınan tedbirlerin mevcut aşamada yeterli olduğunu ifade etti. Küresel tarafta haftanın ana gündemini merkez bankaları oluşturdu. Fed politika faizini 25 baz puan artırarak %3,75-4,00 aralığına yükseltti ve böylece yaklaşık üç yılın ardından ilk kez faiz artırımına gitti.

Kararın ardından verilen mesajlarda enflasyonla mücadelenin henüz tamamlanmadığı vurgulanırken Fed üyelerinin büyük bölümü yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımına daha işaret etti. Fed'in yeniden sıkılaşma sürecine dönmesiyle özellikle kısa vadeli ABD tahvil faizleri yükselirken, uzun vadeli faizlerdeki sakinleşme dikkat çekti. Ancak cuma günü on ve otuz yıllık tahvil faizlerinde tekrar yükseliş gözlendi ve 10 yıllık faiz haftayı %5,00 seviyesinden tamamladı. Bu arada, BoJ da politika faizini 25 baz puan artırarak %1,25'e yükseltti; ECB ise bir önceki hafta faiz artırmıştı.

Böylece Fed, ECB ve BoJ aynı ay içinde faiz artırmış oldu. Jeopolitik tarafta Orta Doğu'daki gerilim ve Suudi Arabistan'ın enerji altyapısına yönelik saldırılar Brent petrolü hafta içerisinde 109 USD'nin üzerine taşırken, haftanın ikinci yarısında Suudi Arabistan'ın alternatif ihracat rotaları üzerinden arzı artıracağına ilişkin haberlerle fiyatlar 102 USD civarına geriledi. Bazı Avrupa rafinerilerine ekim ayı teslimatlarının iptal edilmesi ise arz endişelerinin devam edebileceğine işaret etti.

Fransa Cumhurbaşkanı Macron, G7 ülkelerinin önümüzdeki haftalarda enerji krizini görüşeceğini ve stratejik rezervlerin serbest bırakılmasının da değerlendirilebilecek seçenekler arasında bulunduğunu açıkladı. Hisse piyasalarında ise Fed'in şahinleşen duruşuna rağmen petrol fiyatlarındaki geri çekilme ve uzun vadeli tahvil faizlerinin haftanın ikinci yarısında kısmen sakinleşmesi risk iştahını destekledi. S&P 500 haftayı yataya yakın tamamlarken Nasdaq haftayı %0,7 yükselişle tamamladı. Avrupa tarafında ise piyasalar genel olarak satıcılı bir haftayı tamamladı. Euro Stoxx 50 haftalık %1,4 geriledi. Ons altın ise hafta ortasında Fed'in faiz artırımıyla baskı altında kalmasının ardından petrol fiyatlarının gerilemesi ve enflasyon endişelerinin bir miktar hafiflemesiyle toparlandı ve üç haftanın ardından ilk kez haftalık bazda yükseliş kaydetti.

Önümüzdeki hafta küresel tarafta Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in Washington ziyareti ve ABD Başkanı Trump ile gerçekleştireceği görüşme piyasalar tarafından yakından takip edilecek. Bunun yanında çarşamba günü ABD ve Avrupa PMI verileri ile hafta boyu Fed üyelerinin açıklamaları haftanın diğer önemli gündem maddeleri olacak. Cumhurbaşkanı Erdoğan ise salı günü BM Genel Kurulu'na hitap edecek. Yurt içinde ise bugün eylül ayı Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı, yarın Tüketici Güven Endeksi, çarşamba günü sektörel enflasyon beklentileri ve perşembe günü haftalık TCMB rezerv ve yabancı yatırımcı verileri takip edilecek. Bu sabah küresel piyasalara bakıldığında, ABD ile Çin arasında hafta sonu New York'ta yapılan görüşmelerin her iki tarafça da olumlu değerlendirilmesi ve yapay zeka alanında bir diyalog mekanizması kurulmasında uzlaşılması risk iştahını destekliyor.

Körfez'deki çatışmalar sürmesine rağmen Hürmüz Boğazı'ndan taşınan petrol ve LNG hacminin son iki haftada altı ayın en yüksek seviyesine ulaştığına yönelik haber akışı ve Trump'ın BM Genel Kurulu marjında İran Cumhurbaşkanı ile görüşmeye açık olabileceğini söylemesiyle petrol fiyatları geriliyor. ABD ve Avrupa vadelileri artıda seyrederken, Nasdaq vadelisi %0,6 primli. Japonya'nın tatil nedeniyle kapalı olduğu Asya'da hisse senetleri %1 civarında yükseliyor. Gelişmekte Olan Ülke para birimleri ise sakin. Bu ortamda BIST100 endeksi güne yükselişle başlayabilir.

ZRY Göstergeler (Excel)

Temettü Ödemeleri (PDF)

MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülteni'ne aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

Haftalık Ekonomik Veri Takvimi

Ekonomik Araştırmalar Bülteni

ŞİRKET HABERLERİ

ASELSAN (ASELS, Nötr): Şirket, artan sipariş hacmini karşılamak ve üretim altyapısını güçlendirmek amacıyla 56mn USD yatırımla hayata geçirilen 17.865 m² kapalı alana sahip Güdüm Sistemleri Üretim Merkezi'ni devreye almıştır. Yeni tesisle birlikte güdüm sistemleri üretiminde robotik ve otomasyon altyapısının güçlendirilmesi ve teslimat kapasitesinin artırılması hedeflenmektedir.

CW Enerji (CWENE, Nötr): Şirket, ABD'de planlanan 1 GW kapasiteli güneş paneli üretim tesisi yatırımı kapsamında yatırım teşviklerinden yararlanılması amacıyla bir hukuk bürosu ile danışmanlık sözleşmesi imzalamıştır. Şirket, yatırım kapsamında toplam 250-300mn USD tutarında teşvik ve destekten yararlanmayı öngörmektedir.

Girişim Elektrik (GESAN, Nötr): Şirket, TEİAŞ'ın 154 kV Korkuteli-Varsak Enerji İletim Hattı Yenileme ihalesinde 497,8mn TL bedelle birinci olmuştur.

Gülermak (GLRMK, Pozitif): Şirketin hakim ortağı Gülermak Emlak, 124-135 TL fiyat aralığından 2,5mn adet pay alımı gerçekleştirirken, şirketteki pay oranını %47,04'e yükseltmiştir.

Pasifik Teknoloji (PATEK, Pozitif): Şirket, Pakistan'ın savunma kuruluşu NRTC ile 3 yıl süreli satış, distribütörlük ve yerel montaj/üretim anlaşması imzalamıştır. Anlaşma kapsamında 100 bin FPV kamikaze İHA, 10 Alpin, 25 Dumrul, 500 Deli Taktik Kamikaze ve 250 Korgan sisteminin tedarik edilmesi planlanmaktadır.

Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Şirket ile Air China arasındaki ortak uçuş (codeshare) anlaşmasının kapsamı genişletilmiştir. Anlaşma, Türkiye ile Çin arasındaki tüm direkt uçuşları ve Pekin üzerinden Çin'in altı noktasına bağlantıyı kapsayacak; Air China yolcuları ise İstanbul üzerinden Ankara ile Afrika ve Latin Amerika'daki seçili noktalara erişebilecektir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurulu (BDDK), Bank Mellat'ın İstanbul'daki merkez şubesinin faaliyet izninin kaldırılmasına karar verdi. (Kaynak: Bloomberg HT)

SPK: Kurul, İş Bankası ve Ziraat Bankası tarafından yürütülecek fon tasfiye sürecine ilişkin süreyi üç aydan altı aya uzatmıştır. Tasfiye usul ve esaslarına ilişkin diğer hükümler geçerliliğini korumaktadır.

Öte yandan, Tera Portföy ise hafta sonu yaptığı açıklamada, fonlarına yönelik iade taleplerinin kısa sürede yaklaşık 300 milyar TL'ye ulaştığını, tasfiye kapsamı dışındaki dört fonda ödemelerin tamamlandığını ancak 18 Eylül'de Takasbank hesaplarına getirilen kısıtlar nedeniyle diğer ödemelere devam edilemediğini bildirmiştir.

Pay Geri Alımı: Çitlekçi Mağazacılık (CITAS), Masfen Enerji (MASFN), Metro Yatırım Ortaklığı (MTRYO), Atlas Menkul (ATLAS), Erciyas Çelik Boru (ERCB) ve Işık Plastik (ISKPL) yeni pay geri alım programı başlatma kararı almıştır. Balatacılar Balatacılık (BALAT), PC İletişim (PCILT), Net Holding (NTHOL), Enerya Enerji (ENERY), Rainbow Polikarbonat (RNPOL), Ahlatcı Doğal Gaz (AHGAZ), Ekim Turizm (EKIM), Gürsel Taşımacılık (GRSEL), Gedik Yatırım (GEDIK), Orzaks İlaç (ORZAX), Orge Enerji (ORGE), Boğaziçi Beton (BOBET), Mavi (MAVI), Avrasya GYO (AVGYO), Margün Enerji (MAGEN), Akfen GYO (AKFGY), Euro Menkul (EUYO), Oylum Sınai Yatırımlar (OYLUM), Atakey Patates (ATAKP) ve Logo Yazılım (LOGO) ise mevcut programları kapsamında geri alım işlemi gerçekleştirmiştir. Balsu Gıda (BALSU) Yönetim Kurulu Başkanı ise sermaye artırımı sürecinin tamamlanmasının ardından önemli miktarda pay geri alımını değerlendireceklerini açıklamıştır. Pasifik GYO'da (PSGYO) ise üç şirket ortağı toplam 58,1mn adet payı 2,11 TL'den satın almıştır.

Öte yandan, tasfiye süreci öncesinde Link Bilgisayar (LINK), DCT Trading (DCTTR), Mia Teknoloji (MIATK), Burçelik Vana (BURVA), Burçelik (BURCE) ve Seğmen Gıda (SEGMN), yatırım fonlarının şirket paylarındaki pozisyonlarına ilişkin kamuoyu bilgilendirmesi yapmıştır.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Bahadır Kimya (BAHKM): Şirket, iki yatırım teşvik belgesinin yatırım tutarını toplam 184,2mn TL artırmıştır. Böylece ilk belgenin yatırım tutarı 347,7mn TL'ye, ikinci belgenin yatırım tutarı ise 497,7mn TL'ye yükselmiştir.

İş Yatırım (ISMEN): Şirket, Futurance Kripto Varlık Alım Satım Platformu'nun pay devri süreci kapsamında, asgari sermaye yükümlülüğünün karşılanması amacıyla 71,8mn TL tutarında pay devir avansı ödenmesine karar vermiştir. Devrin gerçekleşmemesi halinde söz konusu tutar iade alınacaktır.

Orge Enerji (ORGE): Şirket, Pendik-Fevzi Çakmak Metro Projesi kapsamında 863bin EUR tutarında ilave sipariş almıştır. Ayrıca 44,6mn TL tutarında fiyat farkı geliri elde edilecektir. Bu gelişmelerle projenin toplam sözleşme büyüklüğü 10,8mn EUR ve 178,4mn TL'ye yükselmiştir.

Vera Konsept GYO (VRGYO): Şirket yönetiminin TMSF tarafından kayyım olarak yönetilmesine karar verilirken, mevcut yönetim kurulunun görevine son verilerek yeni yönetim kurulu atanmıştır.

Ziraat GYO - Halk GYO - Vakıf GYO (ZRGYO, HLGYO, VKGYO): Üç Şirket, İstanbul Kartal'da toplam 40,8bin m² büyüklüğündeki iki parsel üzerinde karma kullanımlı gayrimenkul projesi geliştirmek üzere adi ortaklık kurmuştur. Taraflar arasında imzalanan ortaklık sözleşmesi kapsamında proje gelirleri, giderleri ve elde edilecek kar üç ortak arasında eşit olarak paylaşılacaktır.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.