ANALİZ- Piyasa Özeti (Global Menkul)

Yeni haftaya küresel risk iştahı sınırlı pozitif başlıyor. ABD–Çin görüşmelerinden gelen yapıcı mesajlar ve Brent petroldeki dördüncü günlük geri çekilme enflasyon algısını bir miktar rahatlatırken, Fed'in faiz artışı sonrası yüksek tahvil faizleri ve İran/Hürmüz başlıkları risk iştahını sınırlayan karşıt unsurlar olmaya devam ediyor.

Küresel Endeksler

ABD: Cuma günü S&P 500 %0,17 artışla 7.650,50, Nasdaq 100 %0,67 artışla 29.644,17 seviyesinde kapanırken Dow Jones %0,18 düşüşle 51.682,64'e geriledi. Bilgi teknolojileri S&P 500'de lider sektör olurken veri depolama ve bellek şirketi Sandisk %11,00, yarı iletken ekipmanı şirketi Lam Research %6,98 yükseldi; yüksek tahvil faizleri endeks genelindeki katılımı sınırladı.

Avrupa: STOXX Europe 600 %1,11 düşüşle 635,45, DAX %1,60 kayıpla 25.304,06 ve FTSE 100 %1,45 gerilemeyle 10.659,13 seviyesinde kapandı. Otomotiv sektörü Avrupa'daki satışlara öncülük ederken otomotiv üreticisi Volkswagen %5,58 geriledi.

Asya: Sabah işlemlerinde teknoloji alımları bölge hisselerini %0,80 yukarı taşırken Japonya tatil nedeniyle kapalı. CSI 300 %0,20 artışla 4.516,51'e yükselirken sağlık sektörü öne çıktı; ilaç şirketi Sichuan Biokin Pharmaceutical %6,05 yükseldi.

Ekonomik Gelişmeler

Fed'in 2023'ten bu yana ilk faiz artışının ardından yatırımcıların kısa vadeli ABD tahvillerine yöneldiği görülüyor; fiyatlama, Fed'in enflasyonla mücadelede güvenilirliğini yeniden tesis edebileceği beklentisine dayanıyor. Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari de enflasyonun yalnızca enerjiyle sınırlı kalmayıp ekonominin neredeyse tüm alanlarına yayıldığını söyledi.

Çin, 1 yıllık kredi ana faiz oranını %3,00, 5 yıllık kredi ana faiz oranını %3,50'de sabit bırakarak mevcut duruşunu korudu.

IMF Başkanı Kristalina Georgieva, küresel kamu borcunun 2029'da GSYH'nin %100'ünü aşmasının beklendiğini belirterek mali konsolidasyon çağrısını yineledi. İnatçı enflasyon ve yüksek faizlerin borç servis maliyetini artırabileceği uyarısı, tahvil piyasasında mali risk priminin önemini koruduğuna işaret ediyor.

Jeopolitik Gelişmeler

ABD ve Çin ekonomi heyetleri New York'ta ticaret, yatırım ve yapay zekayı görüştü; Scott Bessent görüşmeleri "çok başarılı" olarak nitelerken taraflar ABD–Çin Yapay Zeka Diyaloğu için mekanizma kurulması konusunda anlaştı. Trump ayrıca bir "Yapay Zeka Gücü" kuracağını ve yapay zeka yetkilisi atayacağını açıkladı; teknoloji politikası ve regülasyon yaklaşımı izleniyor.

İran, müzakerelere dönmek için 7 şartın ABD'ye iletildiğini açıkladı; Trump ise İran'ın anlaşma istediğini ve BM Genel Kurulu sırasında İran Cumhurbaşkanı Mesud Pezeşkiyan ile görüşmeye açık olabileceğini söyledi. Katar da görüşmelerin yeniden başlaması için çalışmalarını sürdürdüğünü belirtirken İran, ABD ordusunun Hürmüz'den 1 milyar varilden fazla ham petrol çıkışına destek verildiği iddiasını yalanladı ve şartları karşılanana kadar boğazın açılmayacağını bildirdi; karşıt açıklamalar enerji arz riskini gündemde tutuyor.

Trump ayrıca ABD'nin Grönland'da "kalıcı güvenlik kontrolü" için Danimarka ile anlaştığını duyurdu.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan BM Genel Kurulu için New York'ta bulunuyor ve 22 Eylül'de Genel Kurul'a hitap edecek; yoğun diplomasi trafiği kapsamında yapılacak temaslar yurtiçi gündemde izlenecek.

Piyasa

Sabah S&P 500 vadeli kontratları %0,40, Nasdaq 100 %0,60 ve Euro Stoxx 50 %0,50 yükselirken, Brent %1 düşüşle 98,60 USD/varil, spot altın %0,40 kayıpla 4.359,32 USD/ons seviyesinde; petrolün gerilemesi enflasyon endişelerini hafifletiyor.

Türkiye

Goldman Sachs, Türkiye'nin 2026 enflasyon tahminini %29,00'a yükseltirken daha hızlı TL değer kaybı beklediğini açıkladı; yüksek enerji fiyatları ve kur hareketlerinin faizlerin daha uzun süre yüksek kalmasını gerektirebileceğini belirtti.

SPK ise fon tasfiyelerinde azami süreyi 3 aydan 6 aya çıkardı; daha uzun satış penceresi yoğun likidite baskısının zamana yayılmasına katkı sağlayabilir.

USD/TL sabah 48,80 civarında işlem görürken 2 ve 10 yıllık TL gösterge tahvil faizleri sırasıyla %40,11 ve %35,13; Türkiye 5 yıllık CDS'i 233 baz puanda.

BIST 100 cuma günü 13.356,72'den açıldı, 13.199,45–13.427,05 bandında hareket ederek %1,67 düşüşle 13.284,42'de kapandı. Fon düzenlemelerine uyum amaçlı satışlar ve kaldıraçlı pozisyonlardaki teminat kaynaklı likidite ihtiyacının büyük hisselere yayılması baskıyı artırdı.

Teknik olarak endeks için aşağıda 13.200-13.100-12.950-12.815 seviyeleri destek, yukarıda 13.430-13.575-13.875 seviyeleri direnç konumunda. 13.575 direnci üzerindeki kalıcılık toparlanma eğilimini güçlendirebilir; 12.950 altı satış baskısının sürmesi riskini artırabilir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.