ANALİZ- İstanbul Sabah Bülteni (TFG Istanbul)

SPK'DAN FON TASFİYE SÜRECİ UZATILDI

· BIST100, Perşembe günü TCMB'nin repo ihaleriyle piyasaya likidite sağlayacağı haberleriyle gelen tepki alımları, Cuma günü ise tasfiye edilecek fonların büyülüğü ile soruşturmaların genişlemesiyle gelen sert kar alımlarıyla, Endeks haftanın son işlem gününü %1,67 düşüşle 12,284 seviyesinden kapatırken, işlem hacmi 170,6mr TL olarak gerçekleşti.

· Cuma günü Avrupa borsaları günü satıcılı kapatırken, ABD borsaları ise Dow Jones haricinde alıcılıdı.

· Bu sabah, ABD vadeliler petrol fiyatların gerilemesiyle ve BM Genel Kurul öncesi Trump'ın İran Başbakanı ile görüşmeye hazır olduğunu söylemesi öncesi yeşil bir açılışa işaret ederken, Asya tarafı da bu sabah alıcılı.

· SPK'nın Fon Tasfiye sürecinie 3 aydan 6 aya uzattığını duyurdu. SPK'nın bülteninde konuyla ilgili olarak: Kurul Karar Organı'nın 20.09.2026 tarih ve 59/1710 sayılı kararı ile, 17.09.2026 tarih ve 57/1708 sayılı Kurul kararı uyarınca 2026/61 sayılı Kurul Bülteni'nde duyurulan fon tasfiye usul ve esaslarının (A/8) numaralı maddesinde yer alan 3 aylık sürenin, tasfiye konusu fonların portföy yapıları ve piyasa gelişmeleri dikkate alınarak 6 ay olarak değiştirilmesine karar verilmiştir.

· Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek yaptığı haftasonu NTV haber kanalına yaptığı açıklamada "Piyasada yaşananlar sınırlı sayıda fonda gerçekleşti, genele yayılan sistemik bir risk söz konusu değil" ifadelerini kullandı. Sorunlu alanı karantinaya aldıklarını belirten Bakan Şimşek alınan önlemlerin şu anda yeterli olduğunu da sözlerine ekledi

· İran, savaşın sona ermesi için şartlarını açıkladı: ABD'ye ateşkes için 3 talep iletildi. İran Ulusal Güvenlik Yüksek Konseyi Genel Sekreteri Muhsin Rızai, ABD ile savaşın sona erdirilmesi için şartlarını Katar ve Pakistanlı arabuluculara ilettiklerini açıkladı. Rızai, İran'ın ABD'nin hava saldırılarına karşılık vermeye ve "sonuçları belirleyecek bir savaşa" hazır olduğunu söyledi. Rızai, savaşın sona erdirilmesi için İran'ın öne sürdüğü şartların "tüm cephelerdeki savaşın sonlandırılması", İran'a ait dondurulmuş kaynakların serbest bırakılması ve İran limanlarına yönelik ablukanın kaldırılması olduğunu açıkladı. Rızai ayrıca İran'ın Suudi Arabistan ile Yemen'deki İran destekli Husiler arasındaki çatışmaların da sona ermesini istediğini belirtti. Husilerin de Suudi Arabistan ile bir anlaşmaya varmak istediğini düşündüğünü ifade eden Rızai, bölgedeki çatışmaların sona erdirilmesine yönelik temasların sürdüğünü kaydetti.

· Banka hisseleri %0,55 düşerken, Holding hisseleri %4,10 düşüşle Endeksi aşağı çekerken, Sanai hisseleri %1,86 geriledi. Enerji hisseleri %3,86 düşerken, Perokimya hisseeleri TUPRS önderliğinde %0,03 hafif alıcılı kapatırken, Bilişim hisseleri %5,49 geriledi.

· BIST30 tarafında en çok artan hisseler GUBRF-YKBNK ve TRALT olurken, en çok değer kaybeden tarafta KONTR-HEKTS ve ASTOR hisseleri yer aldı.

· Haftalık bazda, BIST100 ve BIST30, portföy yönetim şirketlerinin tasfiye kararı sonrası gelen panik satışlar sebebiyle haftayı %8,18 ve %6,18 düşerken, BIST TÜM endeksi %10,27 düştü, özellikle BIST100 dışındaki hisselerde satış baskısı daha belirgindi. Banka hisseleri haftalık bazda %3,65 düşerken, Sanayi ve Holding hisseleri %9,63 ve %12,07 geriledi. Petrokimya hisseleri, Petrol arz sıkıntısı nedeniyle satış baskısına emsallarına göre daha dirençli olmasına rağmen, özellikle PETKM hisselerindeki sert satışlardan dolayı, haftayı %5,25 düşerken, Bilişim hisseleri %24,02 geriledi.

· Haftalık bazda USD/TL paritesi %0,53 artarken, EUR/TL paritesi ise %0,46 geriledi. 2 yıllık Tahvil faiz oranları %0,55 ve 10 yıllık Tahvil faiz oranları %2,27 artarak, %40,11 ve %35,13 seviyelerinden kapandı.

· Emtia tarafında, Brent, özellikle Fed'in 25bp faiz artırımıyla haftayı %2,01 düşerken, ons ALTIN ise %0,67 artıda kapattı.

· Bu sabah USD/TL 48,80 ve EUR/TL 56,04 seviyelerine yükselmiş durumda. DXY an itibariyle 100,30 puana artarken, EUR/USD paritesi 1,1476 seviyesinde yatay işlem görüyor. 5yıllık CDS risk primimiz yeni haftayı 232 puandan açacak.

· Emtia tarafında, Brent bu sabah BM Genel Kurul toplantılarında ABD/İran arasında muzakere masasına geri dönülmesi ümidiyle 98,28$'a gerilerken, Ons ALTIN 4358$'a gerilemiş bulunmaktada.

· Goldman Sachs, Basra Körfezi'ndeki LNG ihracatı toparlanmazsa Avrupa'da TTF'nin 105 euroya, Asya'da JKM'nin 35 dolara yükselebileceği uyarısında bulundu. Baz senaryoda TTF 70 euro öngörülürken, yüksek fiyatların sanayide talep kaybı yaratması bekleniyor.

· Cuma günü Aramco, Avrupa'daki müşterilerine önümüzdeki ay uzun vadeli anlaşmaları kapsamında hiçbir tedarik alamayacaklarını bildirdi. Saudi Aramco, Kızıldeniz'e uzanan kilit önemdeki boru hattına düzenlenen saldırının ardından, Avrupa'daki en az iki petrol rafinerisi müşterisine gelecek ay ham petrol sağlanamayacağını bildirdi.

· Bu hafta ayrıca, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın da katılacağı ve Salı günü konuşma yapacağı Birleşmiş Milletler Genel Kurul Toplantısın'da olacak. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump, BM toplantılarında İran Cumhurbaşkanı Mesud Mezeşkiyan ile görüşmeye hazır olduğunu belirtmesi, merakla takip edilecektir.

MAKROEKONOMİ:

· Goldman Sachs, Türkiye'nin 2026 enflasyon tahminini %27,5'dan %29'a yükseltirken, TL'de daha hızlı değer kaybı beklediğini açıkladı. Kurum, küresel piyasalarda ise şirket kârlarının ve doğru hisse seçiminin daha belirleyici hale geleceğini öngördü.

SEKTÖR/KAP HABERLERİ (SAAT 18:10 SONRASI GELEN):

· BALSU: YKB Cüneyd Zapsu haftasonu bir açıklama yayınladı. "1978 yılından bu yana fındık sektöründe faaliyet gösteren, sektörün en köklü sanayi kuruluşlarından biridir. Şirketimiz bugün sektöründeki tek halka açık şirket olarak faaliyetlerini şeffaflık ve hesap verilebilirlik ilkeleri doğrultusunda sürdürmektedir", dedi. Ek olarak: Yüksek finansman ihtiyacının azaltılması amacıyla ana ortagimiz tarafından ikincil piyasada hisse satışı gerçekleştirilmiş, elde edilen satış bedelinin çok büyük bölümü eş zamanlı olarak şirketimizin finansman ihtiyacının da üzerinde olacak şekilde 4,64 milyar TL sermaye avansı olarak aynı gün içinde şirkete aktarılmıştır. Söz konusu kaynağın şirkete aktarılmasını takip eden üç iş günü içerisinde Yönetim Kurulumuz gerekli kararı almış ve sermaye artırımına ilişkin başvurumuz 7 Temmuz 2026 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu'na yapılmıştır. Ortaklarımızın şirkete aktardığı bu kaynak yaklaşık 2,5 aydır herhangi bir adat işletilmeksizin şirketimizin kullanımındadır ve kaynağın şirkete girdiği tarihten itibaren ivedilikle finansal borçların azaltılmasına başlanmıştır. 2026 sezon bütçemizin çok daha olumlu bir tablo ortaya koymasını bekliyoruz. Sektörde yeni mahsulün oluşturduğu şartlar ve sermaye artırım sürecimizin tamamlanması halinde ortaya çıkacak yeni finansal yapı sayesinde şirketimizin finansman ihtiyacının yaklaşık %70 oranında azalmasını öngörüyoruz. 3 Bunun yanı sıra yeni yatırımlarımızın en geç sezonun ikinci yarısında faaliyetlerimize katkı sağlamaya başlamasını bekliyoruz. Bütün bu gelişmelerin şirketimizin operasyonel ve finansal performansına olumlu yansımasını öngörüyoruz. 2026 sezon bütçemiz, finansman yapımız ve yeni yatırımlarımızın beklenen katkıları Ekim ayı başında gerçekleştireceğimiz Analist Toplantısı'nda ayrıntılı olarak kamuoyu ve yatırımcılarımızla paylaşılacaktır.

· LYDYE: Batıliman Liman İşletmeleri A.Ş 'nin Şirketimiz Lydia Yeşil Enerji Kaynakları A.Ş.'ye devrolmak suretiyle birleşme işlemi ("Birleşme İşlemi") ve buna bağlı olarak sermaye artırımı ve ortaklıktan ayrılma ve esas sözleşme tadili ile ilgili kararlar alınmış ve Sermaye Piyasası Kurulu ("Kurul")'na başvuruda bulunularak, ilgili hususlar sırasıyla 27.02.2026 ve 14.07.2026 tarihli özel durum açıklamaları ile kamuya duyurulmuştur. Birleşme Sözleşmesi'nde öngörülen takvim ve birleşmeden beklenen stratejik, operasyonel ve finansal faydalar bir bütün olarak yeniden değerlendirilmiş ve Birleşme İşlemi'ne devam edilmesinin Şirketimiz bakımından öngörülen faydayı sağlamayacağı değerlendirilmiştir. Bu çerçevede, Şirketimiz Yönetim Kurulu'nun 20.09.2026 tarihli ve 2026/24 sayılı kararı ile; - Birleşme İşlemi'nden vazgeçilmesine, - ⁠Birleşme İşlemi'ne ilişkin hükümleri ihtiva eden 27.02.2026 tarih ve 2026/5 sayılı, 12.07.2026 tarih ve 2026/20 sayılı ve ek süre talebine ilişkin 20.07.2026 tarihli ve 2026/21 sayılı Yönetim Kurulu kararlarının, tüm muhteviyatı ve hukuki sonuçlarıyla birlikte kaldırılmasına ve - Mezkûr kararların Birleşme İşlemi'ne bağlı ihtiva ettiği sermaye artırımı, esas sözleşme değişiklikleri, ayrılma hakkının kullandırılması, ayrılma hakkı kullanım fiyatı ve sair tüm hususların artık uygulanmamasına, - Sermaye Piyasası Kurulu nezdinde yapılmış bulunan birleşme başvurusu ile ek süre talebinin geri çekilmesine ve birleşme sürecinin Şirketimiz bakımından sona erdiğinin Kurula bildirilmesine, - Konuya ilişkin KAP'ta gerekli açıklamaların yapılmasına karar verilmiştir. Kamuoyuna ve yatırımcılarımıza saygıyla duyurulur.

· ORGE: Şirketimizin devam eden işleri arasında yer alan Pendik-Fevzi Çakmak Metro Projesi'nde 863.000 EUR+KDV tutarında ilave sipariş alınmıştır. Öte yandan, İşveren ile yapılan fiyat farkı anlaşması çerçevesinde 44.645.758 TL+KDV tutarında fiyat farkı alınacaktır. Bu çerçevede, projenin 9.979.903 EUR+KDV ve 133.751.712 TL+KDV tutarındaki sözleşme büyüklüğü, bahsi geçen ilave sipariş ve İşveren ile yapılan fiyat farkı anlaşması çerçevesinde yeni birim fiyatlarla 10.842.903 EUR+KDV ve 178.397.470 TL+KDV olarak revize edilmiştir.

· TERA/TRA/PKGYO: Peker Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş. ("Peker GYO") paylarına yönelik olarak Tera Yatırım Holding A.Ş. tarafından gerçekleştirilecek ve Şirketimizin aracılık ettiği zorunlu pay alım teklifine ilişkin önceki açıklamalarımız kapsamında, Tera Yatırım Holding A.Ş. tarafından Şirketimize iletilen bilgilendirme aşağıda kamuoyunun bilgisine sunulmaktadır. Tera Yatırım Holding A.Ş. tarafından; Borsa İstanbul'da yaşanan aşağı yönlü fiyat hareketleri, piyasadaki likidite daralması ve yoğunlaşan pozisyon tasfiyeleri ile çeşitli portföy yönetim şirketlerinin bazı yatırım fonlarının katılma payı iade ödemelerinde yaşanan temerrütlerin piyasa genelindeki etkileri birlikte değerlendirilerek, söz konusu olağanüstü koşullar nedeniyle 16.09.2026–29.09.2026 tarihleri arasında gerçekleştirilmesi öngörülen zorunlu pay alım teklifi sürecinin ertelendiği bildirilmiştir. Ayrıca, pay alım teklifi fiyatının belirlenmesinde esas alınan Tera Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest (TL) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon) tarafından gerçekleştirilen pay alımının, Tera Yatırım Holding A.Ş. tarafından yönetilmeyen bir fonun işlemi olması nedeniyle, söz konusu işlemin Holding'e atfedilmesine ve işlem fiyatının zorunlu pay alım teklifi fiyatına esas alınmasına ilişkin itirazların Sermaye Piyasası Kurulu'na ("Kurul") sunulacağı bildirilmiştir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.