ANALİZ- Günlük Bülten (Akbank)

Küresel piyasalarda jeopolitik iyimserlik fiyatlamaları ön plana çıkıyor

● İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika faizini %3,75'te sabit bıraktı.

● Euro Bölgesi'nde TÜFE ağustosta aylık %0,4, yıllık olarak ise %3,2 arttı.

● Yurt içinde konut satışları ağustosta %14,7, ilk sekiz ayında ise toplam %6,8 daraldı.

Küresel piyasalarda risk iştahı ABD Başkanı Trump'ın İran'a dair verdiği mesajlarla yükselirken, enerji fiyatları ve tahvil getirileri geriliyor. Trump, İran'ın ABD ile doğrudan temas halinde olduğunu ve hala bir anlaşma yapmayı çok istediğini açıklarken, İran'la savaşı sona erdirmek amacıyla büyük bir saldırı başlatıp başlatmama konusunda karar verme sürecinde olduğunu belirtti.

Diğer yandan, Suudi Arabistan ile İran destekli Yemen Husilerin karşılıklı saldırılara dün de devam etmesi ve İran'ın Togo bayraklı bir petrol tankerini Hürmüz Boğazı'ndan yasa dışı geçiş yapmaya çalışırken vurduğunu açıklaması iyimserliğin kalıcılığı hakkında kırılganlıkların devam ettiğine işaret ediyor. Trump'ın önümüzdeki hafta Salı günü Birleşmiş Milletler Genel Kurulu toplantıları için bulunacağı New York'ta Suudi Arabistan, Birleşik Arap Emirlikleri, Katar, Bahreyn, Kuveyt ve Umman liderleri ile savaş sonrası döneme ilişkin planlar gündemiyle görüşmesi bekleniyor.

Suudi Arabistan'ın petrol sevkiyatında alternatif yollar aradığı haberleriyle son 3 işlem gününde aralıksız gerileyen Brent petrol varil fiyatı bu sabah %0,9 düşüşle 103,8$'da işlem görüyor (mart-mayıs ort.: 102$, haziran-ağustos ort.: 86$, eylül ort: 101$). Hafta başında son 3,5 yılın yeni zirvesini oluşturan Avrupa'nın gösterge doğal gaz fiyatı Dutch TTF ise önceki 3 işlem günündeki toplam %7,5'lik geri çekilmenin ardından bu sabah %1,8 artışla 77,7€ seviyesinde.

Enerji fiyatlarındaki gevşemenin desteğiyle dün sırasıyla 7 ve 9 baz puan geri çekilen 2 ve 10 yıllık ABD tahvil getirileri yeni güne birer baz puan yükselişle başlıyor. Hisse senetleri tarafında, Avrupa vadelileri ana endekslerde negatif açılışa işaret ediyor. ABD vadelileri ise pozitif tarafta kalmaya devam ediyor. ABD piyasalarındaki dünkü teknoloji yükselişini gecikmeli olarak fiyatlayan Asya borsalarında bu sabah politika faizini %1,25 ile son 31 yılın en yüksek seviyesine çıkaran Japonya da dahil olmak üzere genele yayılan alıcılı seyir hakim.

MSCI Dünya Endeksi dün jeopolitik beklentilerdeki iyileşmenin desteğiyle %0,94 değer kazanarak önceki 3 günlük kayıplarının önemli bir kısmını telafi etti. ABD'de S&P 500 (%+1,14) ve Nasdaq'taki (%+1,69) yükselişte yarı iletkenler (%+3,07) ve onun bir üst kümesi olan teknoloji (%+2,20) ile zorunlu olmayan tüketim (%+1,43) sürükleyici olurken, finans (%-0,10) haricinde tüm sektörel endeksler günü pozitif kapattı.

Faiz artışı beklentilerine hassasiyeti nispeten yüksek olan küçük ölçekli şirketler endeksi Russell 2000'deki yükseliş ise %0,55 ile sınırlı kaldı. Avrupa'da Stoxx Europe 600 küresel risk iştahındaki olumlu seyre paralel %0,86 değer kazandı. Bölge'nin gösterge doğal gaz fiyatı Dutch TTF dünkü %2,2 gerilemenin ardından bu sabah %1,8 artışla 77,7€'da işlem görüyor (27 Şubat'a göre değişim: %+146, ağustos başından bu yana değişim: %+34). Avrupa vadeli işlemleri yeni günde bölge borsalarında negatif açılışa işaret ediyor. Asya borsalarında bu sabahki yükselişler genele yayılıyor.

Öncü borsalardan, Çin'de Şangay %1,10, Japonya'da Nikkei 225 %1,85 ve Güney Kore'de KOSPI %2,64 yukarda işlem görüyor. Faizler tarafında, OIS piyasası fiyatlamalarında ECB'ye atfedilen bir sonraki faiz artışı olasılığı aralık ayında ağırlık kazanırken, yıl sonuna kadar beklenen toplam artış 36 baz puanda. Fed vadeli faiz kontratlarında ise bu hafta açıklanan Fed projeksiyonlarıyla uyumlu şekilde aralık ayında ilave faiz artışına kesin gözüyle bakılıyor. Haziran 2027'ye kadar olan vadede beklenen toplam faiz artışı beklentisi ise dün 6 baz puan düşüşle 70 baz puana geriledi.

Enerji fiyatlarındaki aşağı yönlü seyrin desteğiyle 10 yıllık ABD tahvil getirisi dün 9 baz puan düşüşle %4,93'e, 2 yıllık getiri 7 baz puan düşüşle %4,66'ya geriledi. Böylelikle 2 ve 10 yıllık getiri farkı 27 baz puan ile haziran ayından bu yana en düşük seviyeye gerileyerek getiri eğrisinin kısa vadeli taraf öncülüğünde yataylaşmaya devam ettiğine işaret etti. Dolar Endeksi günü 100,25 seviyesinde yatay tamamladı. Euro/dolar paritesi %0,1 artışla 1,148'e yükseldi. Dün %1,8 değer kazanan altının ons fiyatı bu sabah %0,4 artışla 4359$'da, dün %3,6 yükselen gümüş fiyatı ise %1,3 artışla 66,1$ seviyesinde işlem görüyor.

● İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika faizini beklentilerle uyumlu olarak %3,75'te sabit bıraktı. Karar 3'e karşı 6 oyla alındı. Üç üye faiz oranının 0,25 puan artırılarak %4'e çıkarılması yönünde oy kullandı. Orta Doğu'da uzayan çatışmaların önceki toplantıdan bu yana enerji fiyatlarında ilave artışlara neden olduğu, enerji fiyatlarının çatışma öncesi seviyelerinin üzerinde ve dalgalı seyrettiği belirtildi. Enflasyonun ağustosta %3,1'e yükseldiği, önümüzdeki çeyreklerde daha da artmasının beklendiği belirtildi. Komite, enflasyon görünümüne yönelik risklerin yukarı yönlü olduğunu ve bu risklerin temmuz ayındaki toplantı dönemine göre arttığını değerlendirmekte. Enflasyonun orta vadede %2 hedefine ulaşmasını sağlamak için gerektiğinde harekete geçmeye hazır olduğu da vurgulandı.

● Euro Bölgesi'nde yıllık TÜFE temmuz ayındaki %2,9'dan ağustosta nihai veriye göre %3,2'ye yükseldi (öncü veri: %3,3). Enerji fiyatları %10,3'ten %14,3'e yükselerek manşet enflasyondaki artışta belirleyici oldu. Hizmet fiyatları %3,3'ten %3'e geriledi. Gıda ve enerji hariç yıllık çekirdek enflasyon %2,5'ten %2,4'e indi.

● ABD'de işsizlik maaşı başvurularında düşük seyir devam etti. Başvurular 12 Eylül'de sona eren haftada 196 bin ile beklentilerin altında gerçekleşti (beklenti: 207 bin, önceki hafta: 206 bin). Dört haftalık ortalama ise 2750 kişi azalışla 203.250 değerini aldı. Devam eden başvurular ise 5 Eylül haftasında 39 bin kişi azalışla 1,73 milyon seviyesinde gerçekleşti.

● Yurt içinde konut satışları temmuz ayındaki yıllık %17,0 azalışın ardından ağustosta %14,7 daraldı. Böylece yılın ilk sekiz ayında ise toplam azalış %6,8 oldu. İpotekli satışlar ağustosta yıllık %7,2, Ocak-Ağustos döneminde ise %27,6 arttı. Diğer satışlar ise aynı dönemde sırasıyla %18,3 ve %12,7 düşüş gösterdi. Konut satışları mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış olarak ise aylık bazda temmuzdaki %5,3 düşüşün ardından ağustosta %1,6 arttı.

Hisse senetlerine ilişkin analiz daha sonra gönderilecek

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.