ANALİZ- Günlük Bülten (Ziraat Yatırım)

BIST100 %0,2 düşüşle 14.576 • 2Y gösterge tahvil %40,1 • Brent 89,30 USD

BIST100 endeksi, son dönemde fon piyasasında yaşanan gelişmeler ve temerrüt kaynaklı endişelerin satış baskısını artırmasıyla günü %5,5 düşüşle 13.123 puandan tamamlayarak Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Satışların endeks geneline yayıldığı günde tüm sektör endeksleri negatif kapanırken, Bankacılık endeksi %6,4, Sınai endeksi %5,8 değer kaybetti. Gün içerisinde endekse bağlı devre kesici tetiklenirken, Pay Piyasası ile pay ve pay endekslerine dayalı vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinde işlemler geçici olarak durduruldu. İşlem hacminin 262 milyar TL'ye yükselmesi, satış baskısındaki artışa eşlik etti. Satış tahvil tarafına da yayıldı; gösterge tahvil faizi 76 baz puan yükselerek %41,17'ye, TR 10 yıllık tahvil faizi 61 baz puan artışla %35,40'a çıktı. Diğer taraftan, Finansal İstikrar Komitesi, piyasalardaki gelişmeleri değerlendirmek üzere bu sabah saat 08:00'de Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek başkanlığında toplandı. Küresel piyasaların odağında Fed'in faiz kararı vardı. Fed, yüksek seyreden enflasyon ve enerji fiyatlarındaki artışın ardından politika faizini beklentilere paralel olarak 25 baz puan artırarak %3,75-4,00 aralığına çıkardı. Böylece 2023'ten bu yana ilk kez faiz artırımına gidildi. Kararın oybirliğiyle alınması ve üyelerin büyük bölümünün yıl sonuna kadar en az bir faiz artışı daha öngörmesi şahin görünümü güçlendirdi. Karar metninde ekonominin dirençli seyrettiği ve enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiği belirtilirken, enflasyonun kısmen arz şoklarından kaynaklandığına yönelik ifade metinden çıkarıldı. Fed'in 2026 yıl sonu medyan faiz tahmini %3,8'den %4,1'e, 2027 tahmini ise %3,6'dan %4,1'e yükseltildi. Büyüme beklentileri yukarı, işsizlik tahminleri aşağı yönlü güncellenirken, 2026 PCE enflasyon tahmini %3,6'dan %3,7'ye, çekirdek PCE tahmini %3,3'ten %3,4'e çıkarıldı. Güncellemeler, güçlü ekonomik görünümle birlikte faizlerin daha uzun süre yüksek kalabileceğine işaret etti. Fed Başkanı Warsh, yaz aylarındaki verilerin enflasyonda belirgin bir iyileşme göstermediğini ve faiz artırımının fiyat istikrarına dönüş konusundaki kararlılığı yansıttığını belirtti. Kararın ardından ilk aşamada %4,94'e gerileyen ABD 10 yıllık tahvil faizi, şahin açıklamalarla %5,02'nin üzerine çıktı. Fed beklentilerine en duyarlı iki yıllık tahvil faizi ise %4,74 ile 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Gün içerisinde %1'in üzerinde yükselen Ons Altın kazançlarını geri vererek 4.264 USD'ye, EUR/USD ise %0,6 düşüşle 1,1475'in altına geriledi. Vadeli piyasalar, Fed'in gelecek ay bir faiz artırımı daha yapma olasılığını yaklaşık %50 olarak fiyatlıyor. Öte yandan, Brent petrol %2,7 düşüşle 106 USD civarına çekildi. Bu sabaha bakıldığında, şahin geçen toplantı sonrasında uzun vadeli tahvil faizlerinin bir miktar sakinleşmesi piyasaları bir miktar rahatlatmış gözüküyor. Dün %0,5 oranında düşen S&P500 endeksi bu sabah %0,6 oranında artıda. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi ise yatay. Nikkei endeksi ise yaklaşık %0,5 artıda. Ons Altın toparlanırken, Dolar küresel çapta dirençli durmaya devam ediyor. Brent petrol, Suudi Arabistan'ın saldırı sonrası kapanan Doğu-Batı boru hattının kapasitesinin yaklaşık yarısını birkaç gün içinde, tamamını ise altı hafta içinde devreye almayı hedeflemesiyle 106 USD'nin altında yatay seyrediyor. Borsa İstanbul'da ise fonlara yönelik haber akışıyla birlikte oynaklık yüksek kalabilir. Bugünün ajandasında yurtiçinde temmuz ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri (10:00), ağustos ayı konut satışları (10:00), TCMB'nin 10 Eylül tarihli PPK toplantı özeti (14:00) ile haftalık DTH, rezerv ve sermaye hareketleri verileri (14:30) izlenecek. Yurtdışında ise ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları (15:30), Euro Bölgesi'nde ağustos ayı nihai TÜFE verileri (12:00) ve İngiltere Merkez Bankası'nın faiz kararı (14:00, beklenti: %3,75 seviyesinde sabit) takip edilecek.