ANALİZ- Günlük Bülten (Akbank)

Sınıflandırma: Akbank Kamuya Açık Veri İçerir & Kişisel Veri İçermez

Küresel piyasalarda risk iştahı yeni güne temkinli iyimser başlıyor

● Fed beklentilere paralel faiz oranlarını 25 baz puan artırdı.

● İngiltere'de TÜFE ağustosta aylık %0,5 artarken, yıllık artış is %2,9'dan %3,1'e yükseldi.

● İngiltere Merkez Bankası'nın politika faizini %3,75'te sabit bırakması bekleniyor.

Fed'in dünkü kararının ardından Warsh'un finansal koşulları yeterince kısıtlayıcı bulmadığını vurgulaması ve petrol kaynaklı fiyat artışlarının ikinci tur etkilerle genele yayılmasını önleme mesajı dezenflasyon sürecinde daha temkinli bir duruş benimsendiği sinyali verirken, dünkü faiz artışının mevcut koşullarda tek seferlik olmayabileceği anlaşıldı. Diğer yandan, Warsh'un sözlü yönlendirmeden kaçınarak sonraki toplantılara ilişkin herhangi bir faiz patikası taahhüdünde bulunmaması, projeksiyonlarda da daha güçlü büyüme ve faiz seviyelerinin daha uzun süre yüksek kalacağının ön plana çıkması uzun vadeli faizlerdeki düşüşü sınırlayan gelişmeler oldu. Kararla birlikte ABD hisse senetleri ve değerli metallerde sınırlı satışlar olsa da, küresel risk iştahı yeni güne jeopolitik haber akışlarıyla temkinli iyimser başlıyor. Suudi Arabistan'ın saldırılar nedeniyle devre dışı kalan Doğu-Batı petrol boru hattı kapasitesinin yaklaşık yarısını birkaç gün içinde devreye alabileceğini açıklaması ve ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'ın anlaşma yapmak amacıyla kendileriyle doğrudan temasa geçtiğini belirtmesi jeopolitik risk primini sınırlayan haberler.

Dün %2,7 gerileyen Brent petrol varil fiyatı bu sabah %0,1 düşüşle 105,7$'da işlem görüyor (mart-mayıs ort.: 102$, haziran-ağustos ort.: 86$, eylül ort: 101$). Hafta başında son 3,5 yılın yeni zirvesini oluşturan Avrupa'da gösterge doğal gaz fiyatı Dutch TTF ise son 3 işlem günündeki toplam %5,8'lik geri çekilme ile 77,7€ seviyesinde. Enerji fiyatlarındaki gevşemenin desteğiyle 2 ve 10 yıllık ABD tahvil getirileri yeni güne ikişer baz puan düşüşle, altın ise %0,7 yukarda başlıyor. Hisse senetleri tarafında, Avrupa ve ABD vadelileri ana endekslerde pozitif açılışa işaret ediyor. Asya borsalarında ise karışık seyir hakim.

MSCI Dünya Endeksi dün ABD borsalarındaki Fed kararı sonrası belirginleşen satışların etkisiyle %0,23 değer kaybetti. ABD'de S&P 500 (%-0,45) ve Nasdaq'taki (%-0,01) geri çekilmeye enerji (%-2,97) sektörü öncülük etse de, teknoloji (%+0,10) haricinde tüm alt sektörel endeksler günü kayıpla tamamladı. Faiz artışı beklentilerine hassasiyeti nispeten yüksek olan küçük ölçekli şirketler endeksi Russell 2000'daki son 10 günlük düşüş dünkü %0,40'lık gerilemeyle birlikte %3,9'a ulaştı. Avrupa'da Stoxx Europe 600 dün tepki alımlarıyla %0,49 yükseldi. Bölge'nin gösterge doğal gaz fiyatı Dutch TTF dünkü %2,5 gerilemenin ardından bu sabah %0,3 düşüşle artışla 77,7€'da işlem görüyor (27 Şubat'a göre değişim: %+146, ağustos başından bu yana değişim: %+34).

Avrupa vadeli işlemleri yeni günde bölge borsalarında pozitif açılışa işaret ediyor. Asya borsalarında bu sabah Çin haricinde genele yayılan ılımlı alıcılı seyir hakim. Öncü borsalardan, Çin'de Şangay %0,23 aşağıda, Japonya'da Nikkei 225 %0,28 ve Güney Kore'de KOSPI %0,29 yukarda işlem görüyor. Faizler tarafında, Euro Bölgesi'nde OIS piyasasında ECB'den yıl sonuna kadar toplam 32 baz puan faiz artışı bekleniyor. Fed vadeli faiz kontratlarında ise dünkü Fed kararının ardından faiz artışı beklentileri daha da güçlenirken, biri aralık toplantısında olmak üzere 2027'nin ikinci yarısına kadar 3 ilave faiz artışı daha fiyatlanıyor.

10 yıllık ABD tahvil getirisi dün 2 baz puan artışla %5,02'ye, 2 yıllık getiri 7 baz puan artışla %4,74'e yükseldi. Böylelikle 2 ve 10 yıllık getiri farkı 29 baz puan ile haziran ayından bu yana en düşük seviyeye gerileyerek getiri eğrisinin kısa vadeli taraf öncülüğünde yataylaştığına işaret etti. Dolar Endeksi diğer önemli para birimleri karşısında %0,6 güçlendi (100,25). Euro/dolar paritesi %0,7 düşüşle 1,147'ye geriledi. Dün %0,7 gerileyen altının ons fiyatı bu sabah %0,7 artışla 4294$'da, dün %1,1 değer kaybeden gümüş fiyatı ise %1,1 artışla 63,7$ seviyesinde işlem görüyor.

● Fed faiz oranlarını beklentilere paralel olarak 25 bp artırarak %3,75-%4,00 aralığına yükseltti. Karar oy birliğiyle alındı. 18 yetkiliden 16'sının bu yıl için en az bir faiz artışı daha öngördüğü görüldü. Fed, ortalama faiz beklentilerini 2026, 2027 ve 2028 yılları için sırasıyla %4,1 (önceki: %3,8), %4,1 (önceki: %3,6) ve %3,9 olarak revize etti (önceki: %3,4). Büyüme tahmini yukarı yönlü güncellendi; 2026 için %2,2'den %2,3'e, 2027 için %2,3'ten %2,4'e güncellendi. Çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) beklentisi ise 2026 yılı için %3,3'ten %3,4'e yükselirken, 2027 için %2,5'te sabit kaldı. İşsizlik oranı tahmini 2026 ve 2027 yılları için %4,3'ten %4,1'e indi.

● Karar metninde i) ekonomik faaliyetin sağlam bir hızla genişlediği, ii) kısmen jeopolitik gelişmeler kaynaklı belirsizliğin yüksek seviyelerde kalmasına rağmen yurt içi harcamaların dirençli seyrettiği iii) verimlilik artışının güçlü, sermaye yatırımlarının sağlam olduğu iv) istihdam artışının iş gücündeki büyümeyle paralel seyrettiği ve işsizlik oranının önemli ölçüde değişiklik göstermediği belirtildi. Enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiği belirtildi. Komitenin, fiyat istikrarını sağlamaya kararlı olduğu vurgulandı.

● ABD'de perakende satışlar ağustos ayında güçlü bir toparlanma gösterdi; temmuzda aylık %0,5 düşüş göstermesinin ardından ağustosta %1,2 arttı (beklenti: %0,8). Benzin istasyonları hariç tutulduğunda satışlardaki aylık artış %1,1 oldu.

● İngiltere'de TÜFE ağustosta piyasa beklentilerine paralel aylık %0,5 artış gösterirken, yıllık artış ise %2,9'dan %3,1'e marttan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu artışa en büyük yukarı yönlü katkı motor yakıtlarından geldi. Gıda ve enerji hariç TÜFE yıllık artışı art arda dördüncü ayda da %2,6 ile yatay seyretti. Hizmet enflasyonu, temmuz ayındaki seviyesini koruyarak yıllık bazda %3,4 olarak gerçekleşti. İngiltere Merkez Bankası'nın bugünkü para politikası toplantısında politika faizinde bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor.

● Yurt içinde konut fiyat endeksi ağustosta aylık %0,9 arttı. Yıllık olarak %23,0 artarken, reel olarak %6,5 azaldı. İl bazında; İstanbul, Ankara ve İzmir'de aylık artışlar sırasıyla %1,9, %1,5 ve %2,7 oldu. Yurt içinde bugün ağustos ayı konut ve işyeri satış istatistikleri yayınlanacak.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest Haber

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.