Yardeni S&P 500 hedefini aşağı çekti: 8.400 artık 2027 ortası için bekleniyor

Yardeni Research Başkanı Ed Yardeni, ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ve önümüzdeki aylara ilişkin ekonomik risklerin artması nedeniyle S&P 500 için 2026 yıl sonu hedefini 8.400'den 7.900 puana düşürdü. Daha önce yıl sonu için öngörülen 8.400 puan hedefi ise 2027 ortasına ertelendi.

2026 hedefi 7.900'e çekildi

Yardeni, son dönemde tahvil getirilerinde yaşanan yükseliş nedeniyle S&P 500 için yıl sonu ileriye dönük fiyat/kazanç oranı tahminini 19,8'den 18,6'ya indirdiğini açıkladı. Bu değişiklik, endeks hedefinin 8.400'den 7.900'e düşürülmesine yol açtı.

Yeni hedef, Yardeni'nin 2027 için koruduğu 425 dolarlık hisse başına kâr tahmini üzerinden hesaplanıyor. Sektör analistlerinin mevcut 2027 kâr beklentisi ise 419,53 dolar seviyesinde.

Yardeni, 2026 için 7.225-8.500 aralığındaki genel hedef bandını korurken, 2030 sonu S&P 500 hedefini de 10.000 puanda bıraktı.

Önümüzdeki 3-6 ay için risk arttı

Yardeni, ABD ekonomisinin 2030 sonuna kadar resesyona girmeden büyümeye devam edeceği yönündeki ana senaryosunu değiştirmedi.

Bununla birlikte önümüzdeki üç ila altı ayda ekonomik daralma riskinin arttığını belirterek, düşüş senaryosuna verdikleri olasılığı yükselttiklerini ifade etti.

10 yıllık tahvilde yüzde 5 alarmı

Yardeni, ABD 10 yıllık tahvil faizinin yüzde 5'in üzerine çıkma eşiğine gelmesinden artık daha fazla endişe duyduklarını belirtti. Kurum daha önce yüzde 4-5 aralığını 10 yıllık getiri için "normal" bölge olarak tanımlıyordu.

Petrol fiyatlarının yeniden 100 doların üzerine çıkmasının tahvil faizlerini daha da yukarı itebileceğini belirten Yardeni, yüksek enerji fiyatlarının kalıcı hale gelmesi durumunda Fed'in beklenen faiz artışının tek seferlik olmayabileceğini ve yeni bir sıkılaşma döngüsünün başlangıcına dönüşebileceğini söyledi.

Fed kararı kritik olacak

Yardeni'ye göre Fed'in faiz artışı enflasyonla mücadele güvenilirliğini güçlendirerek 10 yıllık tahvil faizini aşağı çekebilir. Ancak bunun için Fed'in ekonomik projeksiyonları, noktasal tahminleri, karardaki olası karşı oylar ve Başkan Kevin Warsh'ın mesajları belirleyici olacak.

Yardeni ayrıca Orta Doğu'daki gelişmelerin petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturduğunu savunurken, İran Devrim Muhafızları'nın enerji altyapısına yönelik saldırılarla petrolü yükseltmeyi ve ABD ara seçimleri öncesinde Trump yönetimini siyasi açıdan zayıflatmayı amaçladığı görüşünü dile getirdi.