BOJ'dan faizi 31 yılın zirvesine çıkarması bekleniyor

Japonya Merkez Bankasının gelecek hafta politika faizini büyük olasılıkla 25 baz puan artırması ve enflasyon risklerinin güçlenmesi halinde daha hızlı sıkılaşmaya işaret etmesi bekleniyor.

BOJ'un değerlendirmeleri hakkında bilgi sahibi dört kaynağa göre yüzde 1'den yüzde 1,25'e yapılacak artış, politika faizini 31 yılın en yüksek seviyesine taşıyacak. Hazirandaki artıştan yalnızca üç ay sonra yeni bir adım atılması, sıkılaşma hızının yükseldiğini gösterecek.

Kaynaklar, ekonominin ılımlı toparlanma yolunda ilerlemesi ve fiyat baskılarının artması nedeniyle yeni faiz artışı için şartların oluştuğunu belirtti. BOJ'un, faiz yüzde 1,25'e yükselse bile finansal koşulların gevşek kalacağı görüşünde olduğu aktarıldı.

Piyasalar 25 baz puanlık artışı tamamen fiyatladı

Reuters anketindeki analistler, BOJ'un 17-18 Eylül toplantısında faizi yüzde 1,25'e çıkarmasını, Mart 2027 sonuna kadar yüzde 1,50'ye ve 2027'nin ikinci çeyreğinde yüzde 1,75'e yükseltmesini bekliyor. Katılımcıların çoğu nihai faizin en az yüzde 1,75 olacağını öngörüyor.

Piyasalarda eylül artışının tamamen fiyatlanması, 50 baz puanlık sürpriz adım ihtimalini de gündeme getirdi. Ancak ücret ve fiyat artışlarında ani sıçrama riski görülmemesi nedeniyle BOJ'un 25 baz puanlık artışı tercih ederek yeni verileri beklemesi bekleniyor.

BOJ Yönetim Kurulu Üyesi Kazuyuki Masu, temel enflasyonun yüzde 2'ye ulaşmak üzere olduğunu ancak bu seviyeyi sert biçimde aşmasının beklenmediğini söyledi.

TD Securities her çeyrekte artış öngörüyor

TD Securities, potansiyelin üzerinde büyüyen Japonya ekonomisinde aşırı ısınmayı önlemek için BOJ'un kademeli sıkılaşma yaklaşımından vazgeçebileceğini belirtti.

Kurum, gelecek hafta ve aralık ayında 25'er baz puanlık artışın ardından Nisan, Temmuz ve Ekim 2027 toplantılarında da aynı büyüklükte adımlar bekliyor. Bu patika politika faizini yüzde 2,25'e taşıyor.

TD'ye göre BOJ'un ekim veya aralık artışını gündeme getirmeyen bir yönlendirme yapması, dolar/yen kurunun 157-160 aralığına doğru yükselmesine yol açabilir. Başkan Kazuo Ueda'nın üç aydan daha kısa aralıklarla sıkılaşmaya işaret etmesi ise şahin mesaj olarak değerlendirilecek.

BNP Paribas da BOJ'un gelecek hafta faizi yüzde 1,25'e, aralık ve mart aylarındaki artışlarla yüzde 1,75'e çıkarabileceğini tahmin ediyor.

Enflasyon baskısı sürüyor

Japonya'da yıllık üretici enflasyonu ağustosta yüzde 7,6'ya ulaştı. BOJ, çekirdek tüketici enflasyonunun Mart 2027'de sona erecek mali yılda yüzde 2,5, sonraki mali yılda yüzde 2,4 ve takip eden dönemde yüzde 2 olmasını bekliyor.

Yen, temmuz sonundaki ortak Japonya-ABD müdahalesinden bu yana yüzde 6'dan fazla değer kazandı. Ancak ithalat maliyetlerinde beklenen düşüşün, Brent petrolün 100 doların üzerine çıkmasıyla dengelendiği belirtildi.

Bessent'in açıklamalarına bağımsızlık eleştirisi

Eski BOJ yetkilileri, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in Japonya'nın para politikasına ilişkin açıklamalarının BOJ'un güvenilirliğini zedeleyebileceğini ve piyasa oynaklığını artırabileceğini belirtti.

Eski BOJ yetkilisi ve Nomura Araştırma Enstitüsü ekonomisti Takahide Kiuchi, müdahaleyi olağan dışı ve merkez bankasının bağımsızlığı açısından potansiyel olarak zararlı olarak nitelendirdi. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama ise Bessent'in "ev benim" ifadesinin Japoncada "biraz korkutucu" duyulduğunu söyledi.

BOJ'dan faizi 31 yılın zirvesine çıkarması bekleniyor

Bunlar da İlginizi Çekebilir