Anthropic ve OpenAI yatırım yapılabilir seviyede kredi notları almanın peşinde

OpenAI ve Anthropic'in görevlendirdikleri bankalar, iki yapay zeka şirketinin planlanan halka arzlarının ardından yatırım yapılabilir seviyede kredi notu alması için derecelendirme kuruluşlarıyla görüşüyor. Bu statünün, şirketlerin iddialı yapay zeka altyapı yatırımlarındaki borçlanma maliyetlerini düşürmesi hedefleniyor.

Morgan Stanley ve Goldman Sachs devrede

Konuya yakın kişilere göre Morgan Stanley ve Goldman Sachs, OpenAI ve Anthropic adına son haftalarda kredi derecelendirme kuruluşlarıyla temas kurdu. İki şirket, halka arz sonrasında 11,7 trilyon dolarlık kurumsal tahvil piyasasına erişmeyi amaçlıyor.

Bankacılar, halka arzların şirketlere yüksek miktarda likidite sağlayacağını ve bilançolarını güçlendireceğini savundu. Bir kıdemli kredi analisti, Wall Street'in iki şirketin yakında güçlü likiditeye kavuşacağını öne sürerek toplam borç etkisini sınırlamaya çalıştığını söyledi.

Fitch, Moody's ve S&P'den halka arzın hemen ardından yatırım yapılabilir kredi notu alınması, halen zarar eden iki yapay zeka laboratuvarı için dikkat çekici bir adım olacak. Böyle bir not, spekülatif dereceli borçlanma araçlarında daha sınırlı pozisyon alan emeklilik fonları, sigorta şirketleri ve diğer kurumsal yatırımcıların önünü açacak.

Görüşmeler sürerken henüz nihai karar alınmadı. OpenAI ve Anthropic de halka arz yol haritalarını kamuoyuna açıklamadı.

SpaceX emsal oluşturdu

Haziranda halka açılan SpaceX, borsa kotasyonunun hemen ardından yatırım yapılabilir kredi notu alan ilk büyük teknoloji şirketi oldu. Şirket, halka arzdan birkaç gün sonra 25 milyar dolarlık tahvil ihraç etti ancak tahviller kısa süre içinde değer kaybetti.

Endeks kurallarındaki değişiklikler sayesinde S&P 500 ve Nasdaq'ı izleyen pasif fonlardan milyarlarca dolar SpaceX hisselerine yöneldi. Meta, Netflix ve Tesla gibi teknoloji şirketleri ise üst düzey kredi notu almak için halka arzlarından sonra 10 yıl veya daha uzun süre beklemişti.

Yüz milyarlarca dolarlık altyapı planı

OpenAI ve Anthropic son dönemde büyük bankalardan önemli kredi limitleri sağladı ancak özel çipler ve veri merkezlerine yönelik yüz milyarlarca dolarlık harcamalarını ağırlıklı olarak kurumsal yatırımcılar ve girişim sermayesi fonlarıyla finanse etti.

İki şirket, altyapı projelerine bağlı borçlarda uygun koşullar elde etmek için ortaklarının yatırım yapılabilir kredi notlarından da yararlandı. Ancak yapay zeka yatırımlarıyla bağlantılı borç yüküne ilişkin endişeler son aylarda borçlanma maliyetlerini yükseltti.

Derecelendirme kuruluşları karar vermeden önce halka arz sonuçlarını bekliyor. Her iki şirket de zarar etmeyi sürdürürken pozitif serbest nakit akışı yaratacağına dair sınırlı işaret veriyor. Şirketler ayrıca Çinli açık ağırlıklı modellerin yükselen popülerliği gibi risklerle karşı karşıya bulunuyor.

Nvidia ve Oracle için de kritik

Nvidia'nın Ohio'daki büyük OpenAI veri merkezi için sağladığı 105 milyar dolarlık kredi desteği, girişimin "tatmin edici bir kredi notu" almasıyla sona erecek.

Not artışı, OpenAI için 300 milyar dolarlık veri merkezi yatırımı amacıyla kaynak sağlayan Oracle'ın mevcut borçlarını yeniden finanse etmesine de yardımcı olabilir. Oracle, yakın zamandaki not indiriminin ardından yatırım yapılabilir statüsünü kaybetme riskiyle karşı karşıya.

Google ve Broadcom da Anthropic'in kendi çiplerini kullanmasını desteklemek için on milyarlarca dolarlık kredi desteği sağladı. Broadcom Üst Yöneticisi Hock Tan, Anthropic'in halka arzıyla kredi profilinin değişeceğini ve şirketin OpenAI ile birlikte kendi başına büyük ölçekli bulut altyapısı sağlayıcısına dönüştüğünü söyledi.

Anthropic ve OpenAI yatırım yapılabilir seviyede kredi notları almanın peşinde

Bunlar da İlginizi Çekebilir