İngiltere'de Burnham hükümetinin 12 milyar sterlinlik bütçe açmazı

İngiltere Başbakanı Andy Burnham, küresel tahvil satışlarının borçlanma maliyetlerini artırmasıyla 28 Ekim'de açıklanacak bütçe öncesinde 12 milyar sterlinlik ek mali baskıyla karşı karşıya kaldı.

Resmi tatilin ardından yeniden açılan İngiltere piyasalarında devlet tahvili faizleri onlarca yılın en yüksek seviyelerine çıktı. Artan faizler, hükümetin borçlanma ve faiz giderleri üzerindeki baskıyı büyüttü.

30 yıllık tahvil faizi 1998 seviyesinde

İngiltere'nin 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5,85'e çıkarak 1998'den bu yana en yüksek düzeyini gördü. On yıllık tahvil faizi ise 2008 küresel finans krizinden bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Salı günkü yükseliş, yeniden canlanan enflasyon endişelerinin tetiklediği küresel tahvil satışlarını izledi. Analistler, İngiltere'nin kalıcı mali sorunlarının ülke tahvillerinin diğer piyasalardan daha zayıf performans göstermesine katkıda bulunduğunu belirtti.

23,6 milyar sterlinlik tampon eriyor

Bloomberg Economics, yüksek enflasyon ve artan borçlanma maliyetlerinin hükümetin mali kurallara karşı sahip olduğu 23,6 milyar sterlinlik tamponu yaklaşık 12 milyar sterlin azaltacağını hesapladı.

İngiltere'nin mali kuralları, 2029 yılında vergi gelirlerinin günlük kamu harcamalarının tamamını karşılamasını öngörüyor. Maliye Bakanı John Healey, ilk bütçesini 28 Ekim'de parlamentoya sunacak.

Vergi artışı veya harcama kesintisi gündemde

Capital Economics, Healey'in selefi Rachel Reeves ile aynı mali alan sıkışmasına yakalanabileceğini belirtti. Kuruluşa göre bütçedeki hareket alanını yeniden oluşturmak ve mali güvenilirliği korumak için kamu harcamalarının azaltılması ve/veya vergilerin artırılması gerekebilir.

Reeves, 2024'teki ilk bütçesinin ardından kendisine yalnızca 9 milyar sterlinlik bir tampon bırakmıştı. Bu alan kısa sürede ortadan kalkmış ve aylar süren politika belirsizliğine yol açmıştı.

Kamu borcu milli gelirin yüzde 95'inde

Yatırımcıların İngiltere'nin mali sürdürülebilirliğine ilişkin kaygıları devam ediyor. Ülkenin kamu borcu gayrisafi yurt içi hasılanın yaklaşık yüzde 95'i seviyesinde bulunurken, borç oranının 2029'a kadar düşmesi beklenmiyor.

PGIM Credit Küresel Yatırım Stratejisti Guillermo Felices, tahvil piyasasının tamamen sakinleşmemesinin nedenini Burnham hükümetinin kamu maliyesini nasıl yöneteceğine ilişkin netliğin bulunmamasına bağladı.