ANALİZ- BIST Günlük Bülten (İntegral Yatırım)

Piyasa Beklentimiz

Küresel piyasalarda dün teknoloji hisseleri öncülüğünde pozitif bir fiyatlama öne çıktı. Nvidia'nın güçlü bilançosunun ardından hisse senedinde görülen yükseliş, yarı iletken ve yapay zekâ temalı hisselere de destek verirken, Nasdaq diğer ana endekslerden daha güçlü bir performans sergiledi. S&P 500 ve Dow Jones da günü pozitif tamamladı. Bununla birlikte yükselişin ağırlıklı olarak büyük teknoloji şirketlerinde yoğunlaşması, risk iştahındaki toparlanmanın henüz piyasa geneline tam anlamıyla yayılmadığını gösteriyor. Tahvil tarafında ABD 10 yıllık faizi yeniden yüzde 4,67 seviyesine yaklaşırken, piyasalar bugün Jackson Hole'da Fed Başkanı Kevin Warsh'tan gelecek mesajlar öncesinde temkinli kalmaya devam etti. Dolayısıyla dün küresel piyasalarda Nvidia bilançosunun desteklediği teknoloji rallisi ve buna karşılık faiz görünümüne ilişkin temkinli duruş birlikte fiyatlandı.

Bugün küresel piyasalarda ana gündem Jackson Hole Sempozyumu olacak. Özellikle Fed Başkanı Kevin Warsh'ın bugün yapacağı konuşma, haftanın en önemli gelişmesi olarak öne çıkıyor. Son dönemde ABD enflasyonunun hedefin üzerinde kalmaya devam etmesi ve tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareket, piyasalarda para politikasının seyri konusunda belirsizliği artırmış durumda. Bu nedenle Warsh'ın enflasyon, faiz patikası ve özellikle uzun vadeli tahvil faizlerine ilişkin vereceği mesajlar küresel piyasalarda yön tayin edici olabilir. Bunun yanında Nvidia'nın güçlü sonuçlarının ardından teknoloji hisselerindeki yükselişin kalıcılığı da takip edilecek. Bugün Almanya'da işsizlik, Euro Bölgesi'nde ekonomik güven, ABD'de ise Michigan Üniversitesi tüketici güveni ve enflasyon beklentileri verileri izlenecek. Dolayısıyla Jackson Hole, Fed mesajları, tahvil piyasası ve teknoloji hisselerindeki fiyatlama, günün ve haftanın kalanının ana başlıkları olacak.

Yurt içi tarafta dün açıklanan TCMB haftalık verilerinde rezervlerdeki seyir ve yabancıların hisse senedi ile tahvil tarafındaki menkul kıymet hareketleri de takip edildi. TCMB'nin bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlamasıyla birlikte likidite koşullarındaki normalleşme ve bunun özellikle bankacılık hisselerine yansıması da takip edilmeye devam ediyor. Önümüzdeki hafta ise ikinci çeyrek büyüme verisi ve 3 Eylül'de açıklanacak Ağustos enflasyonu yurt içi gündemin ana başlıkları olacak. Özellikle enflasyon verisi, TCMB'nin eylül ayı para politikası kararına ilişkin beklentiler açısından belirleyici olacak.

Bu sabah piyasalara baktığımızda Asya tarafında karışık bir görünüm öne çıkıyor. Japonya'da açıklanan Tokyo TÜFE verisi sonrasında Japonya Merkez Bankası'nın para politikasına ilişkin beklentiler takip edilirken, bölge borsalarında teknoloji hisseleri öncülüğünde ayrışma görülüyor. Nvidia bilançosunun ardından yapay zekâ ve yarı iletken hisselerindeki olumlu hava korunurken, bazı piyasalarda kâr satışları dikkat çekiyor. ABD vadeli endekslerinde ise karışık bir seyir izleniyor. Küresel piyasalarda bugün odağın Jackson Hole'da Fed Başkanı Kevin Warsh'ın mesajlarına kayması nedeniyle fiyatlamaların temkinli seyretmesini bekliyoruz. ABD tarafında gün içinde Michigan Üniversitesi tüketici güveni ve enflasyon beklentileri takip edilecek. Yurt içinde ise dış ticaret istatistikleri ve ekonomik güven endeksi açıklanacak. Bu görünümün BIST açısından yatay bir açılışa işaret ettiğini değerlendiriyoruz. Endekste 14.500 seviyesi kısa vadeli destek olarak öne çıkarken, bu seviye üzerinde kalındığı sürece 14.700-14.730 bölgesinin yeniden test edilmesi mümkün. 14.730'un aşılması halinde 14.800 ve 15.000 seviyeleri gündeme gelebilir. Buna karşılık 14.500 altında 14.400 desteği takip edilecek.

Teknik Takip Listesi

Kod

Kapanış

% Değişim

Pivot

Destek 1

Destek 2

Direnç 1

Direnç 2

HO Göre Durum

ASTOR

349,00

3,03

348,33

338,92

328,83

358,42

367,83

Olumlu

DOHOL

22,34

2,20

22,13

21,83

21,31

22,65

22,95

Olumlu

CIMSA

46,16

-0,99

46,35

45,69

45,21

46,83

47,49

Olumlu

KCAER

16,30

0,25

16,44

16,12

15,93

16,63

16,95

Olumlu

ORGE

23,92

1,36

23,92

23,60

23,28

24,24

24,56

Olumlu

TURSG

6,30

3,45

6,26

6,13

5,97

6,42

6,55

Olumlu

YKBNK

36,86

-0,59

37,01

36,51

36,17

37,35

37,85

Olumlu

BİST 100 Endeksi Teknik Analizi

Endekste güne yatay yönde başlanabilir...

BIST 100: Endeks, haftanın dördüncü işlem gününü %0,24 düşüşle 14.575,51 puandan tamamladı. 14.646,48'den açılan endeks gün içinde 14.539,39-14.698,96 bandında hareket etti. Gün içi zirve, bir önceki günün tepesi olan 14.730,20'nin ve dün ilk direnç olarak işaret edilen 14.730 eşiğinin altında kaldı; endeks 14.700 psikolojik sınırını test etmesine rağmen bu bölgeyi aşamadı ve daha düşük bir zirve oluşturdu. Buna karşılık gün içi dip, dün belirtilen 14.540-14.515 ilk destek bandının üst sınırına denk gelerek buradan tepki verdi. Kapanışın açılış seviyesinin altında ve gün içi bandın alt yarısında oluşması, yüksek seviyelerdeki satış baskısının sürdüğünü gösteriyor; ancak günlük kaybın oldukça sınırlı kalması, yükseliş sonrası sağlıklı bir konsolidasyon görüntüsüne işaret ediyor. Fiyat kısa, orta ve uzun vadeli hareketli ortalamaların tamamının üzerinde konumlanmayı sürdürüyor; kapanışın 5 günlük ortalamanın hemen üzerinde gerçekleşmesi bu ortalamayı kısa vadenin kritik eşiği haline getirdi. Göstergeler tarafında RSI güçlü bölgedeki seyrini koruyor ancak yükseliş ivmesi yataya döndü; aşırı alım bölgesine girilmediği için yukarı yönlü alan korunuyor. MACD pozitif bölgede sinyal çizgisinin üzerindeki konumunu sürdürüyor, iki çizgi arasındaki fark açık kalmakla birlikte açılma hızı yavaşladı. Momentum bozulmadı, ancak ivme kaybı hissediliyor. Trend grafiğinde Ağustos başındaki dipten başlayan yükselen kanal içindeki hareket devam ediyor; Mayıs zirvesinden gelen alçalan trend çizgisi kırıldıktan sonra uzun vadeli destek konumundaki yerini koruyor. Kanalın üst bandı 14.900-15.000 bölgesine denk gelirken, alt bandı yükselerek 14.350-14.400 bölgesine yaklaşıyor ve bu da izlenen destek seviyeleriyle örtüşüyor. Yukarıda 14.730 ilk direnç olma özelliğini koruyor; hacimli bir kırılım halinde 14.850-14.900, ardından 15.000-15.100 bölgesi hedef konumuna geçer. Aşağıda 14.540-14.515 ilk destek, altında 14.450 ve 14.350; bu bölgenin kapanış bazında kaybedilmesi halinde 14.180-14.120 bandı izlenmeli. Dolar bazlı endeks 302,81'den kapandı. Yukarıda 305,37 ve 306,16, ardından 310-312 aşılmalı; aşağıda 301-302 ortalama kümesi kritik, kırılması halinde 296-297 izlenmeli.

XBANK: Bankacılık endeksi günü %0,07 düşüşle 16.513,03 puandan kapattı. Gün içinde yeniden yukarı denemesi görülse de önceki günkü zirve olan 16.943,87 test edilemedi ve daha düşük bir tepe oluştu; bu da 200 günlük ortalama bölgesinden gelen satış baskısının devam ettiğini gösteriyor. Gün içi dip, 16.430 destek bölgesinin hemen üzerinde karşılık buldu. Kapanışın açılışın belirgin altında oluşması kısa vadeli satıcılı görünüme işaret etse de, kapanışın 100 günlük ortalamanın üzerinde korunması dün elde edilen ilk olumlu teknik sinyalin geçerliliğini sürdürdüğü anlamına geliyor. Fiyat 200 günlük ortalama dışındaki tüm ortalamaların üzerinde konumlanmaya devam ediyor; negatif dizilimi sürdüren tek unsur yine 200 günlük ortalamadır. Göstergelerde RSI güçlü bölgede tutunmakla birlikte yatay seyre geçti; MACD pozitif bölgede sinyal çizgisinin üzerindeki konumunu koruyor, ancak sinyal çizgisi henüz sıfır ekseninin altında bulunuyor ve bu durum yükseliş sinyalinin teyidinin tamamlanmadığını gösteriyor. Yukarıda 16.700 ara direnç olarak gün içinde aşılıp geri verildi; asıl kritik eşik 16.900-16.950 bandıdır ve bu bölgenin kapanış bazında aşılması trend dönüşümünü teyit edecektir. Aşağıda 16.430 ve 16.330 ilk destekler olup, kaybedilmeleri halinde 16.200 ve 15.960 takip edilmelidir.

Özetle; BIST 100'de dün kısa vadeliz düzeltme görüldü. Hem endekste hem XBANK'ta daha düşük zirvelerin oluşması ve kapanışların gün içi bandın alt yarısında gerçekleşmesi, 14.700 ve 16.900 bölgelerinde satıcının aktif olduğunu doğruluyor. Buna karşın her iki tarafta da dün işaret edilen ilk destekler test edilip savunuldu; ortalamaların üzerindeki konumlanma ve momentum göstergelerinin pozitif duruşu korunuyor. Dolar bazlı tarafta ortalama kümesinin ilk testte destek olarak çalışması, yabancı yatırımcı teyidinin sürdüğünü gösteren üçüncü olumlu unsur. 14.350 üzerinde kalındığı sürece yön yukarı olmaya devam edecek, bu seviyenin altındaki kapanışlar ise yükselen kanalın alt bandının zorlandığı anlamına gelecektir. Kısa vadede 14.540-14.515 ile 14.730 arasında bir sıkışma ihtimali öne çıkıyor; yukarı yönlü çözülme için hacim desteği gerekiyor. TL bazında 14.730, dolar bazında 306 bölgesinin birlikte aşılması yukarı yönlü senaryonun gücünü belirgin şekilde artıracaktır. En kritik gelişme yine bankacılık tarafında; XBANK'ın 100 günlük ortalama üzerinde tutunmayı sürdürmesi olumlu, ancak 16.900-16.950 bandı aşılmadığı sürece endeksteki 15.000 hedefinin teknik zemini eksik kalacaktır.

Destekler: 14.540-14.515 / 14.450 / 14.350 / 14.180-14.120 Dirençler: 14.730 / 14.850-14.900 / 15.000 / 15.100

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.