ANALİZ- FX Bülteni (Ziraat Yatırım)

USD/TRY: Yurt içinde tahvil tarafında TCMB'nin fonlama adımının etkisi sürdü; 2 yıllık gösterge tahvil faizi 20 baz puan gerileyerek %39,9'a indi ve Temmuz başından bu yana ilk kez %40'ın altında kapandı. Jeopolitik tarafta ABD'nin açıkladığı yeni yaptırım paketinin İran'ın petrol ticareti üzerindeki etkisinin ilk aşamada beklenenden daha sınırlı kalacağı değerlendirilirken, İran ve Umman dışişleri bakanlarının Tahran'daki görüşmesinde Hürmüz Boğazı'nda geçici bir seyrüsefer koridoru oluşturulmasının ele alınmasıyla petrol fiyatları geriledi. ABD tahvil piyasasında alımlar güçlenirken, 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan gerileyerek %4,64'e indi. Dolar Endeksi ise yaklaşık %0,1 değer kaybetti. Öte yandan Kanada, ABD'nin yeni tarifelerine dolar bazında bire bir karşılık verecek şekilde yaklaşık 20 milyar USD'lik ABD ürününe misilleme tarifeleri açıkladı. Piyasalara bakıldığında ABD endekslerinde dün yükseliş gözlendi; Dow Jones %0,3, S&P500 %0,3 ve Nasdaq %0,7 değer kazandı. Bilanço öncesinde %2'nin üzerinde yükselen Nvidia'nın yedi günlük düşüş serisini sonlandırmasıyla çip hisselerindeki toparlanma endeksleri destekledi. Bu sabah yurt dışı piyasalardaki fiyatlamalara bakıldığında, ABD vadelileri yatay seyrederken, pariteler tarafında dolar lehine fiyatlamalar gözleniyor. Kur tarafında Dolar/TL 48,10'un hafif üzerinde. Veri akışında ABD'den gelecek PCE enflasyon verileri öne çıkıyor. Çekirdek PCE'nin aylık bazda %0,2 (yıllık %3,3), manşet PCE'nin ise %0,1 (yıllık %3,6) artış göstermesi bekleniyor. Aynı saatte temmuz ayı dayanıklı mal siparişleri ve 2Ç26 GSYH verisinin ikinci okuması açıklanacak. ABD piyasalarının kapanışının ardından Nvidia bilançosunu paylaşacak; piyasa beklentisi gelirin yaklaşık 92,3 milyar USD, düzeltilmiş hisse başına karın ise 2,09 USD seviyesinde gerçekleşmesi yönünde.

EUR/USD: Küresel piyasalarda risk iştahı, bugün açıklanacak ABD çekirdek PCE verisi ve ABD kapanışı sonrası gelecek Nvidia bilançosu öncesinde temkinli seyrediyor. ABD-İran hattında diplomatik temasların artması ve Hürmüz Boğazı'ndan petrol sevkiyatının yeniden başlamasına yönelik beklentiler, jeopolitik tansiyonu nispeten azaltarak risk iştahını destekliyor. Enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi, Fed'in faiz indirimlerine yönelik beklentileri zayıflatarak dolar talebini artırabilir ve parite üzerinde baskı yaratabilir; zayıf bir okuma ise euro lehine alanı genişletebilir. Fiyatlamalar tarafında parite dün %0,1 değer kazanarak 1,1675 seviyesinden günü tamamladı. Teknik olarak, bu sabah hafif satıcılı seyir izleyen paritede 1,1645- 1,1615 seviyeleri destek olarak öne çıkarken, 1,1685-1,17 seviyeleri direnç konumunda.

XAU/USD: Ons Altın, önceki seansta %0,1 değer kazanarak 4.657 USD seviyesinden kapanış yaptı. ABD'nin artan borçluluğu ve mali sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerin Dolar'a yönelik güveni zayıflatması Ons Altın'ı desteklemeyi sürdürürken, altın destekli ETF'lere son dönemde gerçekleşen güçlü girişler de yatırımcı talebinin güçlendiğine işaret ediyor. Buna karşılık, İran ile Umman arasında Hürmüz Boğazı'nda geçici bir seyrüsefer koridoru oluşturulmasına yönelik görüşmelerin sürmesiyle petrol fiyatlarında gözlenen gerileme, hem enflasyon endişelerini hem de güvenli liman talebini sınırlayan bir unsur olarak öne çıkıyor. Bugün açıklanacak ve Fed'in yakından takip ettiği PCE enflasyonu ile cuma günü Fed Başkanı Warsh'ın Jackson Hole'da vereceği mesajlar, faizler ve dolar üzerinden Ons Altın'ın kısa vadeli seyri açısından belirleyici olacak. Bu sabaha kar satışlarıyla başlayan değerli maden 4.640 USD civarında işlem görürken, geri çekilmenin devam etmesi halinde 4.600-4.530 USD destek noktaları izlenebilir. Aksi durumda, 4.685-4.750 USD direnç seviyeleri takip edilebilir.

Brent Petrol: Brent petrol vadelileri dün %3,9 oranında geri çekildi. Petroldeki satışlarda, İran ile Umman arasında Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına yönelik görüşmelerin sürmesi ve bölgedeki deniz taşımacılığı kısıtlamalarının hafifleyebileceğine ilişkin beklentiler etkili oldu. İki ülke geçici bir seyrüsefer koridoru oluşturulmasını ve bölgenin mayınlardan temizlenmesini görüşürken, ABD Başkanı Trump da boğazın uluslararası sularındaki tüm mayınların kaldırıldığını veya imha edildiğini açıkladı. Buna karşın Hürmüz üzerinden petrol geçişleri savaş öncesi seviyelerin oldukça altında kalmaya devam ediyor. Öte yandan API verilerinin ABD ham petrol stoklarında beklentilerin üzerinde 4,2 milyon varillik artışa işaret etmesi de petrol fiyatları üzerindeki baskıyı artırdı. Bugüne de değer kaybıyla başlayan Brent petrol vadelilerinin teknik görünümünde, 80,75 - 76,50 USD seviyeleri sıralı destekler konumunda. Yükseliş halinde ise 88,70 - 94,50 USD seviyeleri sıralı dirençler olarak takip edilebilir.

Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.