Avrupalı kimya şirketlerinin bilançoları Orta Doğu krizinin etkilerini gösterecekr

Avrupalı kimya şirketlerinin ikinci çeyrek bilançolarında, Orta Doğu'daki çatışmaların yol açtığı arz kesintilerinin fiyatlara sağladığı geçici desteğin görülmesi bekleniyor. Ancak yatırımcılar, bu etkinin zayıf talebi ve Asyalı üreticilerden kaynaklanan yoğun rekabeti dengeleyip dengeleyemeyeceğine odaklanıyor.

Orta Doğu bağlantılı tedarik sorunları Avrupa'da kimyasal ürün fiyatlarını destekleyerek sektöre kısa süreli bir rahatlama sağladı. Buna karşın küresel kapasite fazlası, düşük sipariş hacimleri ve Asya kaynaklı rekabet sektörün uzun vadeli görünümü üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.

Yatırımcılar, şirketlerin satış hacimlerinde kalıcı bir iyileşme açıklayıp açıklamayacağını veya bilançolardaki toparlanmanın yalnızca geçici fiyat artışlarından kaynaklanıp kaynaklanmadığını izleyecek. Şirketlerin yılın ikinci yarısına ilişkin beklentileri de yakından takip edilecek.

Brenntag, BASF ve Evonik'in yakın dönemde tam yıl kâr tahminlerini yükseltmesi, sektörün bazı bölümlerinin güçlü fiyatlama ve dirençli talepten faydalandığına işaret etti. Lanxess, Clariant ve Wacker Chemie'nin sonuçları ise fiyat desteğinin daha yüksek kazançlara dönüşüp dönüşmediğinin görülmesi açısından önem taşıyor.

Talep endişeleri yeniden öne çıktı

Analistler, yatırımcıların odağının son haftalarda arz sıkıntılarının sağladığı marj avantajından Avrupa kimya sektöründeki temel talep zayıflığına kaydığını belirtti.

Avrupalı üreticiler uzun süredir yüksek enerji maliyetleri, düşük talep ve Asyalı rakiplerin yoğun fiyat rekabetiyle mücadele ediyor. Orta Doğu'daki çatışmaların Asyalı üreticilerin maliyetlerini artırması ve müşterilerin fiyat yerine tedarik güvenliğine öncelik vermesi, Avrupa şirketlerine kısa vadeli destek sağladı.

Ancak bu katkı, sektördeki zayıf talebi ve düşük yatırım eğilimini telafi etmeye yetmedi.

Almanya Kimya Endüstrisi Birliği VCI, müşterilerin arz endişeleri nedeniyle stoklarını artırması ve ön alım yapmasının ikinci çeyrekte geçici bir canlanma yarattığını bildirdi. Birlik, tedarik zincirlerinin yeni koşullara uyum sağlaması ve ön alımların sona ermesiyle talebin yeniden zayıflayabileceği uyarısında bulundu.

VCI, bu durumda artan arz kapasitesinin son derece zayıf taleple karşı karşıya kalacağını, fiyat baskısının yeniden güçlenebileceğini ve sipariş hacimlerinin düşebileceğini belirtti.

Hürmüz ve enerji fiyatları izleniyor

Analistler, Hürmüz Boğazı'ndaki dönemsel trafik kesintileri ve yükselen enerji fiyatlarının emtia kimyasallarının fiyatlarını yüksek tutabileceğini ancak fiyatların ABD-İran savaşının başlangıcındaki zirvelere dönmesinin beklenmediğini ifade etti.

Berenberg analisti Sebastian Bray, son gelişmelerin etkisinin ilk arz şokuna kıyasla daha sınırlı kalabileceğini söyledi. Bray, Güneydoğu Asyalı kimya üreticilerinin ham madde tedariki ve üretim süreçlerini yeni koşullara uyarlama konusunda daha deneyimli hale geldiğini belirtti.